“我国近期施行的一些货币政策，外界言论出格是市场主体总体评价是积极的，但也呈现了个别质疑的声音，认为是不是搞量化宽松？”李克强总理在2月20日的国务院常务会议上说，“我在这里重申：稳健的货币政策没有变，也不会变。我们坚决不搞‘洪流漫灌’！”

“一个月内两次降准是顺应市场主体的呼声”

2019年开年，中国人民银行就颁布颁发，1月份分两次下调金融机构存款筹备金率共计1个百分点。此中，2019年1月15日和1月25日别离下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便当 MLF 不再续做。彼时，中国人民银行暗示，当前中国经济连续安康开展，经济运行在合理区间。中国人民银行将继续施行稳健的货币政策，维持松紧适度，不搞洪流漫灌，注重定向调控，保持活动性合理富余，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，不变宏不雅观杠杆率，兼顾表里均衡，为高质量开展和供给侧构造性厘革营造适合的货币金融环境。

据理解，这次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将成长的定向中期借贷便当操纵和普惠金融定向降准动态查核所释放的资金，再思考今年一季度到期的中期借贷便当不再续做的因素后，净释放恒久资金约8000亿元。

必要留心的是，中国人民银行有关负责人指出，这次降准仍属于定向调控，并非洪流漫灌，稳健的货币政策取向没有扭转。降准政策分两次施行，和春节前现金投放的节拍相适应，有利于银行体系活动性总量保持合理富余，同时也兼顾了表里平衡，有助于保持人民币汇率在合理平衡程度上的根本不变。

北京大学光华打点学院应用经济系副教授颜色也曾暗示：“当遇到一些活动性颠簸时，央行会停止应急响应的活动性打点，这是货币政策一个通常的做法。目前经济下行、信贷连续走低，降低融资老本、增多活动性供给是一种正常操纵，是央行一惯的做法，很难说是货币政策转向。”

2月20日，李克强在国务院常务会议上指出，51配资，一个月内两次降准，既是顺应市场主体的强烈呼声，也因我国存款筹备金率比世界上任何主要经济体都高，在这方面有充沛的空间。并且在降准过程中也适当回收了活动性。

中国人民银行货币政策司司长孙国峰在2019年1月份金融统计数据解读吹风会上指出，“稳健”是货币政策的工作准则和领导思想，强调了货币政策要以稳为主，坚持稳中求进总基调，既要有效施行逆周期调节，也要掌握好度。详细来看，货币条件要与保持经济平稳增长及物价不变的要求相匹配，既不能松，也不能紧。要依据保持经济不变增长和防备系统性风险的要求，实现总量适度，优化信贷构造，同时还要兼顾外部平衡，在多目的中掌握好综合均衡。从货币政策活动性供给操纵看，节拍较为平稳，而且与鼓励机制相联结，2019年1月份降准思考置换中期借贷便当后净释放恒久资金约3000亿元，且分两次施行，既思考了与春节前现金投放造成对冲，制止构成活动性淤积，也思考了缴税、年初信贷增长、处所债提早发行等活动性需求因素。

稳健货币政策的取向并没有发生扭转

据中国人民银行2月15日公布的金融统计数据呈文，2019年1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元。1月末，社会融资规模存量为205.08万亿元，同比增长10.4%。

值得一提的是，自2017年7月份以来，社会融资规模增速出现连续下降的态势，而今年1月社会融资规模增速呈现了鲜亮上升。对此，中国人民银行查询拜访统计司司长兼新闻发言人阮健弘暗示，1月份社会融资规模新增较多，增速鲜亮上升，显示出金融对实体经济的撑持力度加大,是货币政策效果逐渐显现的成果。从社会融资规模指标的形成看，占比较大的项目都呈现了鲜亮上升，主要有以下四点：一是贷款增速加快，同比多增较多；二是债券融资大幅增多；三是委托贷款降幅缩小，信托贷款由负转正；四是商业银行对企业商业信誉的撑持力度加大。此中，短期贷款和票据融资增多1.11万亿元，同比多增7108亿元；中恒久贷款增多1.39万亿元，同比多增907亿元。

稳健货币政策的取向并没有发生扭转。孙国峰暗示，从总量看，广义货币和社会融资规模合理增长，依据形势开展变革，表现了逆周期调节的要求，节拍上也有春节等节令性因素的影响，宏不雅观杠杆率保持不变，谈不上“放水”；从信贷构造看，主要是加大对小微、民营企业等重点领域和单薄环节的撑持，制造业出格是高技术制造业的中恒久贷款鲜亮加速，金融效劳实体经济的质量提升，促进经济构造转型晋级；同时，较好地办理好了表里部均衡的关系。总的来看，货币政策摸索并积攒了不搞“洪流漫灌”又要更好效劳实体经济的经历。

承平洋(601099)证券宏不雅观剖析师袁野剖析道，仅从货币投放“量”的角度，通过对2015年及2018年央行各项操纵的综合比照，央行本质上施行的仍是稳健的货币政策，而仅在预期打点上更为“偏松”。

“相关金融机构要齐心协力，让更多贷款更便利流向实体经济和中小微企业，出格是要向中恒久贷款标的目的加大力度，以此引导宏不雅观经济平稳运行、恒久向好。”李克强还在国务院常务会议上暗示：“降准信号发出后，社会融资总规模回升幅度外表看比较大，但认真剖析就会发现，此中主要是票据融资、短期贷款回升比较快。这不只有可能构成‘套利’和资金‘空转’等行为，并且可能会带来新的潜在风险。”他要求，相关部门要仔细剖析钻研今年以来实体经济和中小微企业实际贷款的变革状况，要吃准“问题”，采纳有针对性的门径。

央行有关部门负责人指出，股票配资网，1月份票据融资显著增多，撑持了实体经济，出格是小微企业。个别企业通过票据贴现和构造性存款套利，只是短期的少数行为，不是票据融资增多的主要起因。总体看，1月份贷款处于合理程度，金融对实体经济的撑持力度加大。

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