众巢医学会依据医疗行业学会、制药企业、医疗机构、医学杂志、医学基金会等的委托，提供医学课程及医学培训效劳。公司通过直销形式开拓客户，为客户订制课件，成长医学教育和培训流动以及提供医疗咨询产品并收取相应费用。以药企的委托为例，课程中往往波及到药企必要推广的产品的相关常识，到达产品宣传或者售后培训的效果。

而这一赛道的盈利形式和业务形式，都位于摸索阶段。2018年4月，丁香园完成1亿美圆以上的D轮融资，估值不过10亿美圆。

众巢医学的主要客户包含正大天晴、国药集团同济堂（贵州）制药有限公司、山东达因海洋生物制药股份有限公司、赛诺菲（北京）制药有限公司等著名企业。医学效劳商被医药企业客户认定为不变供应商必要三至四年的竞争努力，这无疑是众巢医学的一个壁垒。

出品：中访网财经

作者：朱婷婷

2020这个年，过得尤其纷歧般。本该张灯结彩、阖家团圆的春节里，覆盖着一层疫情蔓延的孤寂冷清。好在万众一心，目前全国新增病例已大幅下降，这离不开医疗团队夜以继日的工作，民众集体防护意识的进步。

近日，医学培训机构众巢医学向SEC递交纳斯达克公开招股申请，股票代码“ZCMD”。募资用于开发在线课程内容、平台技术晋级和系统集成及扩展业务。

出品：中访网财经 作者：朱婷婷 媒体存眷 2020这个年，过得尤其纷歧般。本该张灯结彩、阖家团圆的春节里，覆盖着一层疫情蔓延的孤寂冷清。好在万众一心，目前全国新增病例已大幅下降，这离不开医疗团队夜以继日的工作，民众集体防护意识的进步。 据质料测算 ...

公司的客户主要是制药企业和NFP，截至2019年6月30日止六个月，公司从总计50个客户中孕育发生收入，此中16个客户为NFP，34个客户为制药企业。此中，NFP奉献了66.4%的收入。

有人说，假如早期就有科普防护，那疫情就不会如此惨烈。尤见死亡之神注视公民，众人戏谑不掩口鼻。一个个亡故数字的暗地里，是死神的揭示：切不成对病魔怀揣幸运之心。生而为人，我们更应敬畏生命。

据质料测算，2020年中国互联网医疗行业市场规模将到达900亿元，51配资，用户规模有望濒临6000余万。显然，互联网医疗行业仍是蓝海，但市场占用率也在稳步回升，行业内出现出先发者劣势。如安然全医生、阿里安康、丁香园、春雨等领头企业，加剧了强者恒强的合作格局趋势。

2019年上半年，公司净利润同比大增210%，主要是现有客户订单增多及NFP客户增长。由于公司在设想和消费高质量专业内容方面具有当先实力，并得到制药企业的一致承认，因而保持了较高的毛利率，截至2019年6月30日，公司的毛利率高达68%，公司大约将来仍将保持较高的利润率。

众巢医学的TO B业务，是对目前传统线下培训+销售的方式的增补。销售的要素更浓。

但是这一领域，先行者太多太多。早在2015年，整个在线医疗财富就有了新的变革——线上诊疗合法化，互联网病院成趋势。到2019年11月，互联网病院已达269家，包含安然全医生、好大夫、微医集团、医联、春雨、丁香园、阿里安康、京东等企业。丁香医生对医生采纳邀请制，仅邀请三甲病院医生，人数近一万名。

众巢医学暗示，这次IPO募集所得资金中30%将用于开发在线课程内容;20%用于平台技术晋级和系统集成;50%用于业务扩展，即扩充规模、开发新客户、聘用更多合格的人员、以及营销支出。

但另一方面，公司也存在着客户集中度较高的风险。2018年，前两大客户对占当期营收比约49%，而2017年第一大客户占比超一半；2018年前五大客户占应收账款的比例近六成。而上述这几个客户在2015年以来就已经是公司最主要的客户了，不由让人孕育发生疑虑：公司的获客才华，看起来不怎么样。

2019年2月，为了进一步开展线上医学慕课业务，众巢医学选择在重新三板摘牌转战美股。账务数据显示，公司主要收入来自于以MDMOOC品牌为医疗专业人员和公众提供医疗信息、教育和培训效劳。2018年营业收入为1287万美圆，增幅凌驾31%；净利润约为300万美圆，股票配资，增幅凌驾100%。2019年上半年，营业收入为699万美圆，增幅凌驾34%；净利润约为171万美圆，增幅凌驾210%。

对众巢医学的估值，显然应该保持慎重的态度。

据悉，众巢医学的收入来源主要来自于药企。

众巢医学创立于2012年，初期主要为医药企业、行业学会等机构提供纯线下医学培训。直到2015年1月，股票配资网，初步上线医学慕课平台提供在线进修方式，其开展重心便转向线上医学慕课业务。

招股书显示，众巢医学业务构造分两大块，一是TOB核心业务，即医学慕课提供教育、培训、效劳和产品的收入，包含线上课程培训的设想和制作、线下的现场课程教育及学术会议，以及为客户提供的医疗咨询效劳；另一块业务是TOC业务，即阳光安康学堂为患者提供群众医学科普教育，以及发售册本。

招股书披露，阳光安康论坛（TO C）的收入在近一年半中并不重要，但是将来方案将开发重点放在阳光安康论坛上，并在此范围内扩展更多信息共享效劳平台。

别的，公司还把业务拓展到TO C端，建设了阳光安康学堂，提供患者和群众医学科普教育，将来将实现医生教育和患者教育的互动和对接，这一块教育的意义更浓，但目前规模十分小，而且将来开展之路，将非常艰难。

阳光安康学堂，股票配资，是提供患者和群众医学科普教育，将来将实现医生教育和患者教育的互动和对接。截至招股书发布，阳光安康平台上发布了150个医学论坛，最好的股票配资网，领有495万订阅用户和共计12.5亿点击量。

2017、2018年和2019年上半年，众巢营业收入别离为981.6万美圆、1286.6万美圆和698.8万美圆，此中2018年营收同比增长率31%，2019年上半年营收698万美圆，较2018上半年523.2万美圆增长34%。

国际知名的制药企业通常对医学教育效劳供应商有着较为严格的准入制度，要进入其供应商清单必要有丰硕的医学资源以及良好的项目执行经历。

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