4月29日-5月6日，方大炭素（600516.SH）间断三个交易日跌停。5月7日，股价收于19.1元，涨幅1.17%，最新市值345亿元，市盈率7.8倍。
在跌停之前，方大炭素发布了2018年年度呈文和2019年第一季度呈文。2018年业绩表示还不错，期内公司实现营收116.51亿元，同比增长39.52%，净利润为55.93亿元，同比增长54.48%。2019年一季报则呈现了大幅下滑，该季度公司实现营收18.01亿元，同比下降48.86%，净利润为7.13亿元，同比下降62.36%。
一季度净利大跌是导致尔后间断三日跌停的起因之一。
对于业绩下滑起因，方大炭素公告称，主要是产品价格下降，影响收入减少。同时，公司毛利率与净利率双降，销售费用占比营业收入的比例同比翻了一番。
除了业绩下滑，公司一改往日的分红作风，决定不现金分红，而是将大笔资金用于投资，投资者显然用脚投了票。
5月6日，间断第三日跌停的方大炭素在股票交易异常颠簸公告中暗示，当前公司正处于加快开展速度、深度调整产品构造的关键时期，在综合考量行业情况，拟将未分配利润用于项目严峻投资或严峻现金支出，包含但不限于对外投资、收购资产等。此前，公司年报称拟10转4.9，但未停止现金分红。
公告称，方大炭素最近三年实现的年均可分配利润约30.94亿元，2016年、2017年均派发了红利，近三年以现金方式累计分配的利润为34.37亿元，占最近三年实现的年均可分配利润的111.09%，到达并已凌驾规定的现金分配比例要求。
公告暗示，目前，炭素行业仍处于分散合作阶段，炭素行业集中度正在进一步进步。公司规划于久远开展，并将以优秀的产品质量和售后效劳市场，加快传统产品的晋级换代，加速炭素新资料的研发。
炭素是以无烟煤深加工得出的东西，应用于钢铁冶炼、铝电解、铁合金、电石、工业硅等根底资料制造领域，阐扬着不成或缺的重要作用。目前，还宽泛应用于机械、航空、航天、新能源、体育器材等诸多领域。
方大炭素自称为世界前列的优异炭素成品消费供应基地、涉核炭资料科研消费基地，主要产品为石墨电极、碳砖等炭素成品。
受益于国家供给侧厘革及去杠杆、去库存的调控政策，自2017年以来，炭素行业利润率大幅回升，使炭素企业利润大涨。
2017年，方大炭素实现营收83.5亿元，实现净利润39.72亿元，同比大涨249%和13132%，毛利率和净利率大幅提升。2016年其净利润只要约区区3000万元。

受益于供给侧厘革，在2017年，方大炭素“躺着赚钱”，并大手笔分红约34亿元，占到当年净利润的93.88%，投资者每股拿到了1.9元的股利收益。依据Wind数据显示，方大炭素自2002年上市以来，累计施行现金分红6次，累计实现净利润125亿元，累计现金分红40.8亿元，分红率32.56%。

从1股分红近2元到“爱财如命”，投资者心理必定会有落差。更重要的是，钱往哪投资？能否能带来现金流？
公司曾明确暗示，2019年一季度炭素市场环境未发生大的变革，但对一季度炭素价格下降暗地里的起因并未提及。
反映在股价上，2017年，方大炭素股价从年初6.45元低点，一路上涨至9月份的36.75元的高点，随后便初步震荡下行至今。

到了2018年，方大炭素的业绩继续保持高位并连续增长，继前一年大手笔“回馈”股东之后，方大炭素改为大手笔“犒赏”打点层。从2017年打点层薪酬均低于百万级、董事长不拿薪酬，到2018年，打点层获得薪酬总额1.69亿元，有五位高管薪酬超千万元，此中现任董事长党锡江和早在2017年4月便辞去董事长职位留任董事的杨光，两人薪酬以至凌驾四千万元。
让人疑惑的是，股价一直回升的同时，方大炭素的高管们一边忙于套现，一边初步频繁变换。近两三年，公司董事长一职从杨光变为敖新华，再到今年接手的党锡江；董秘一职也变动了三次，总经理和副总经理同样变动频繁。

2018年以来离任高管， 尽管方大炭素得益于外部环境变革业绩大涨，配资网，但在本身业务运营领域，并不算是一家激进的公司。
从2013年以来，方大炭素的成本开支不停维持较低程度，均在1.5亿以下，资产负债率也不变在20%高下。即使是在业绩暴涨的2017-2018年，方大炭素的成本开支也仅一个亿摆布，反而别离购置了49亿和80亿的巨额理财产品。
另一方面，方大炭素也并不是一个钟爱研发的公司，上市以来每年的研发支出仅有数千万元程度。研发人员不凌驾两百人，占比在3%摆布。
就是这样一个正本业绩平平，乘着政策东风“扶摇直上”却把利润用于大笔分红、巨额高管薪酬和购置理财产品的公司，此刻却要规划于久远开展停止投资，不得不引起投资者的谨慎。
依据方大炭素本身表述，将来随着我国电炉钢的开展增长，石墨电极供需格局逐渐趋于均衡，价格或许将保持相对不变。 炭素行业仍处于分散合作阶段，但随同合作加剧，中小企业逐渐因市场、政策、资金等起因受到裁减，炭素行业集中度有望进一步进步。由于环保政策限制，环保门槛进步，51配资，股票配资网，炭素行业中小企业数量将连续减少，综合实力强大，消费技术程度相对较高，老本控制才华强的的大型企业威力留存。