决策主力记者：李少婷 决策主力编纂：汤辉

以供热为单一主业的华通热力(002893) 近来跨界意愿强烈，选定了热门的本色教育领域，但也引发了较大争议。

7月底时，华通热力(002893)披露将通过二级全资子公司收购标的公司19.5477%股权并增资，波及金额近7000万元。标的公司以书法、国画、古筝等教学效劳为主业，不只与华通热力(002893)的供热主业相去甚远，还存在标的公司净资产为负等问题。

8月10日晚间，华通热力(002893)披露称，此交易为公司摸索“第二赛道”的积极测验考试，是公司向教育领域迈进的重要一步，有益于培育新的利润增长点。新冠肺炎疫情给教培机构带来了洗牌的机遇，博文汉翔作为书法教育头部企业有望脱颖而出。在协同性上，华通热力(002893)提出可以在收取供暖费时对客户精准营销，进步标的公司的品牌知名度。

跨界心切，收购吃亏标的引投资者质疑

华通热力(002893)对北京博文汉翔技术培训有限公司 以下简称博文汉翔 采纳先收购后增资的方法，价款共计约7000万元。华通热力(002893)暗示，交易不会导致公司合并范围发生变革，51配资网，是摸索“第二赛道”的积极测验考试。

在a股市场，华通热力(002893)是一家相对年轻的公司，2017年上市，次年便横向整合，以940万元收购了沈阳市一供暖公司。2019年9月，华通热力(002893)曾试图收购内蒙古市场的同业企业，今年6月收购迁西两同业公司股权。

华通热力(002893)不满足于供热这一单一赛道。“供热行业的长处显而易见，但从成本角度来讲供热行业最大的短板是企业没有定价权，毛利率偏低，而且终端效劳很难做出差别化。即使能够做出差别化，由于企业没有定价权，企业也很难有动力去做。所以，公司从上市后就初步积极考虑我们的‘第二赛道’。”7月底刚披露对博文汉翔的收购后，华通热力(002893)总经理李赫公开暗示。

8月11日上午，华通热力(002893)证券部人士向《今天股市行情网》记者暗示，公司不排除在将来继续加码收购博文汉翔。

博文汉翔当下的财务情况令投资者担心，有投资者在互动平台上间接建议“立刻打消收购吃亏教育培训机构”。

依据披露的财务数据，博文汉翔2019年度净利润吃亏3668.98万元，今年1季度吃亏1306.3万元。至少自2019年起，博文汉翔就已资不抵债，2019年所有者权益为-7500.05万元，2020年第一季度所有者权益为-8806.35万元。

负债较多与博文汉翔业务形式有关。8月10日晚间披露的公告中，华通热力(002893)介绍，最好的股票配资网，截至今年3月31日，博文汉翔预收款项1.36亿元，均为学生预先缴纳的学费，假如均转为收入，再以2019年毛利率36.19%计算，对2020年利润影响额约为4921.87万元。

必要揭示的是，华通热力(002893)证券部人士向《今天股市行情网》记者暗示，上述数据仅是根据往年状况的一个推算，以提供一个参考，回复函中亦列明了第三方评估机构对标的公司今年4月~12月的业绩预测。

回复函中列示的业绩预测显示，博文汉翔2020年4月~12月大约营收7123.4万元，吃亏5511.14万元，2021年大约吃亏376.68万元。

依照业绩答允，博文汉翔在2022年之前都没有净利润方面的压力，今年下半年至2021年6月30日，博文汉翔仅有实现运营性现金流入不低于1.8亿元的要求，2021年度要实现营收不低于1.8亿元。

标的创设10年仍吃亏，寄望疫后“翻身仗”

博文汉翔所处的本色教育细分领域是近年来K12市场内的热点，华通热力(002893)介绍，博文汉翔作为校外培训机构中唯逐个家参预教育部考级大纲修订及考级命题的课外培训机构，是书法教育行业的领头企业。

自2009年创设，博文汉翔此刻仍未造成不变的盈利情况。华通热力(002893)暗示，博文汉翔历史年度开展标的目的重点在于规模发展，一直扩校，构成净利润和净资产为负。“是由于前期研发投入金额较大；固定支出 房租、人工 等占比较高；客户市场、品牌认知度等必要必然的周期培育，客不雅观上很难在短期内显现效应等因素所导致的”。

华通热力(002893)将博文汉翔盈利情况不抱负归结为今年初爆发的新型冠状病毒疫情的影响。在8月10日晚间的回复函中，华通热力(002893)介绍，依据差异的进修形式，博文汉翔以提供差异类型的课程包，学生购置时一次性缴纳全副费用，完成进修后博文汉翔确认收入。

疫情对于教育市场而言确实是几家欢喜几家愁，线上教育偶然取得发展机遇期，线下教育则备受冲击。博文汉翔今年2月以来试水线上教育，51配资，此中2~7月份实现线上业务收入258.42万元，占比较小。依照结构，将来博文汉翔的线上业务主要面向B端市场。

华通热力(002893)认为，疫情之下，众多客户的出产习惯已得到扭转，意识到大企业的品牌重要性、龙头企业的不变性，不再把价格作为教育出产的首要思考因素，因此博文汉翔将取得快捷提升。

假如交易成行，将来北京等地的居民或许将在交供暖费时每每听闻博文汉翔。华通热力(002893)介绍，由于双方都是to C的业务形式，上市公司可在收取供暖费的同时，协助标的公司拓宽销售范围，对客户停止精准营销以进步其市场份额，同步加强标的公司的知名度。

今天股市行情网