政策鞭策下我国装配式建筑开展一直提速，装配建筑新动工面积 2016-2019 年 CAGR 高达54%，当前浸透率依然较低将来还有空间。装配式建筑开展鞭策塔机需求构造扭转，中型塔机供不应求。2019 年塔机市场中联重科市占率高达 40%摆布（远超第二名），公司塔机智能工厂二期大约 2021 年 2 月投产。

      净利有望三年翻倍，业绩高弹性龙头价值被市场重大低估，明星剖析师紧急上调公司目的价

      风险提示：宏不雅观经济下行风险、行业合作加剧导致利润率下滑。

郑重声明：本网站文章中所波及的股票信息仅供投资者参考，不形成详细操纵建议，据此操纵盈亏自傲，风险自担。

      相对于三一重工、恒立液压、浙江鼎力、卡特彼勒、小松制作所等国表里可比公司，中联重科估值鲜亮偏低，赐与 2020 年目的估值至 11 倍 PE，上调目的价至 9.1 元，较收盘价 6.9元尚有近 32%上行空间。

      2020 年起重机械更新交流顶峰连续，基建与风电项目拉动下行业景气度正在一直提升，中联重科各吨位起重机市占率均增长显著，最好的股票配资网，业务盈利及增长质量较高，高毛利率也将保障业绩充裕释放。

      从施工顺序上来看，2020 年后周期产品起重机、混凝土机将接力挖机高增长。中联重科国内混凝土机械双寡头，汽车起重机份额前二，塔式起重机份额第一，合计收入占比达 83%，远高于三一重工（49.13%）、徐工机械（35.21%）等主要合作对手，业绩放量将出现更高弹性。

      财联社 7 月 1 日讯，股票配资，2020-2022 年工程机械后周期产品更新顶峰连续，同时庸俗地产基建投资预期不颓废，人工老本上行动员机械化率提升，最好的股票配资网，三年内工程机械行业均有望维持正增长，同时本轮复苏中行业合作格局愈加优化和理性，龙头增速大约高于行业，东吴证券陈显帆近日上调中联重科目的价至 9.1 元。

      国内高空作业平台市场将来有 5-10 倍增漫空间，中联重科去年 12 月臂式产品冲破月产 200台，剪叉式产品制造部月产可达 1000 台，产线已进入运行阶段。并且公司 2018 年来对发掘机业务从头展开规划，有望通过差别化合作打开市场场面。

      陈显帆大约中联重科 2020-2022 年归母净利润别离为 65.3/78.6/87.9 亿元，别离同比增长49.4%/20.4%/11.9%，三年实现翻倍，当前股价对应 PE 别离为 7.5/6.2/5.6 倍。

      陈显帆看好中联重科的逻辑在于，“混凝土机械+工程起重机+塔机”三大后周期种类景气连续性强，且市场份额一直集中，公司行业龙头地位坚固，将受益于“后周期种类销量高增+规模效应”带来的业绩高弹性，相对国表里可比公司而言价值被重大低估。

      混凝土机械更新顶峰打开中联重科销售旺季，混凝土机械规模效应显著，毛利率与收入规模根本呈正向变动，更新顶峰启动下规模效应继续阐扬效用，公司混凝土机械毛利率有望小幅上行。

      中联重科：①“混凝土机械+工程起重机+塔机”三大后周期种类景气连续性强，中联重科行业龙头地位坚固，将受益于“后周期种类销量高增+规模效应”带来的业绩高弹性；②陈显帆大约中联重科 2020-2022 年归母净利润别离为 65.3/78.6/87.9 亿元，别离同比增长49.4%/20.4%/11.9%，三年实现翻倍；③相对于三一重工、卡特彼勒等国表里可比公司，中联重科估值鲜亮偏低，陈显帆上调目的价至 9.1 元；④风险提示：宏不雅观经济下行风险、行业合作加剧导致利润率下滑。