首先，休闲零食企业扎推上市成为今年食操行业最为存眷的焦点。随着三只松鼠、盐津铺子等企业的集中上市，休闲零食行业的晋级之路正式拉开，出格是在全渠道已成为行业共识的背景下，休闲零食企业打击IPO的意愿变得愈增强烈。

“坚决不上市”的瓶装水龙头

公开质料显示，农夫山泉创立于1996年9月，总部位于浙江杭州，系养生堂旗下控股公司。当年，一句“农夫山泉有点甜”的广告协助其迅速霸占市场。

不难想象，随着农夫山泉的高速扩张，资金的需求一定会逐渐加大。只管公司目前有很好的现金流，但要想在新项宗旨开拓中愈加熟能生巧，斥地新的资金渠道自然也就顺理成章了。

多方因素促成成本市场热潮

众多食品企业扎堆上市暗地里，一方面是政策环境的利好，另一方面则是整个市场大环境以及企业本身运营的压力使然。

近年来快消跌入谷底，简直所有企业都初步为现金流而忧虑，而本人的一些短板也因为资金问题，露出无疑。当前很多食品企业都存在产品、品类、渠道、场景、出产人群单一等问题，这给企业运营带来了很大的风险。而上市，既能处置惩罚惩罚融资问题，又能处置惩罚惩罚局部打点问题，还便于企业的快捷扩张。

尤其是到了2019年，为开拓新的业绩增长点，农夫山泉初步加速向细分市场扩张，接连推出了即饮咖啡品牌“炭仌”、中老年饮品“锂水”，以及低温果汁“NFC果汁”等。

据艾媒咨询2018年数据，我国快消操行业各细分产品的零售额均连续增长，此中粮油、食品类同比增长10.2%，饮料类同比增长9.0%，烟酒类同比增长7.4%，日用品类同比增长13.7%。

首先从政策方面看，2017年全年有7家食品企业顺利首发上市，可是2018年在发审委审核趋严的形势下，海融食品、德兴食品等企业纷纷中止审核，全年无一家过会。

2019年5月，中国上市公司协会年会上，证监会主席易会满在针对企业IPO上市问题时暗示，将吸引更多各行各业的良好企业上市，继续保持IPO 常态化。而食操行业作为关乎民生的行业，自然也迎来了成本市场的热潮；截至今年8月底，已经有6家企业顺利拿到证监会的批文。

今年6月，养生堂控股的万泰生物更新招股书，同时也走漏了农夫山泉的局部财务数据。万泰生物招股书显示，农夫山泉2018年总资产为200.7亿元、净资产144.11亿元、净利润为36.1亿元、资产负债率为28.2%。

事实上，农夫山泉的营收增速已经在逐年放缓。在《2018浙商全国500强榜单》中，农夫山泉2017年营收为162.5亿元，同比增长8.3%。而在2015年和2016年，其营收增长幅度都在20%摆布。

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其次，2019年也是国内乳成品企业密集打击成本市场的关键一年。1月25日，通过整合区域乳企快捷扩张的新乳业在深交所敲钟上市；11月13日，创立近60年的飞鹤乳业也在港交所敲响了上市的钟声。别的，区域乳企如均瑶乳业、花花牛、红星美羚也在积极推进IPO。

2014年，农夫山泉投资10亿元建设峨眉山工厂，随后又投资5亿元与江口县政府达成协议，在梵净山麓的承平镇琴动坪建矿泉水厂。

除此之外，为了实现晋级，农夫山泉还加大了科技产品创新的投入，此中母公司养生堂在这方面的投入年均凌驾10亿，这也是农夫山泉除了有天然饮用水外，一直有新产品推出的起因。

据节点财经不完全统计，2019年众多食品细分龙头企业已经“赶潮上岸”。此中有以燕麦食品消费为主业的西麦食品，有着“凤爪第一股”之称的有友食品，主营火锅调料的天味食品，以干果、休闲零食起家的三只松鼠、良品铺子，以及新乳业、李子园、飞鹤等乳成品企业。

战略定位专家徐雄俊也认为，“尽管农夫山泉在诸多方面停止运作，但尚需停止多品牌规划提升规模。最间接的方式是通过成本运作的方式实现快捷扩张，并减少犯谬误的几率。”

关于这一点，中国食品财富剖析师朱丹蓬曾暗示，农夫山泉上市，不管是从资金链、企业商誉，还是从企业多品牌、多品类、多渠道、多出产场景、多出产人群的开展大战略以及快消品的开展趋势方面来看，都有着必然的利好和协助。

回忆农夫山泉的开展历程，公司一路走来颇为顺利。

但这样的状况正在仓皇扭转。随着食品快消行业进入新阶段，企业间的合作日趋剧烈，越来越多的公司初步收起往日的倔强，就连当初“不上市联盟”中的娃哈哈也一改多年来的坚持，认为“上市以后能加快企业开展”。

还有，成本市场对调味操行业同样颇有好感，除了天味食品于今年4月在上交所胜利上市外，多家调味品企业也纷纷赶赴A 股和港股。而且，随着国内食盐行业的开放，以湖南盐业、山东盐业、江西盐业为代表的不少盐企也纷纷参与IPO的步队。

2000年，农夫山泉产品从纯净水转为天然水，这一举动让其胜利挤进市场前三；2007年，农夫山泉初步倡始出产者饮用弱碱性水，再次引发行业的震动；2011年，农夫山泉凌驾康师傅，成为包装饮用水行业第一。

老干妈开创人陶华碧曾说：公司永远不成能上市，因为现金充沛，不干那骗人的事。

但在今年初，中国证监会浙江监管局发布的《中信证券股份有限公司关于终止农夫山泉股份有限公司辅导的呈文》显示，农夫山泉历经中信证券十年的上市辅导，在2018年12月终止。

老干妈开创人陶华碧曾说：公司永远不成能上市，因为现金充沛，不干那骗人的事。 把上市等同于圈钱骗人，其实并非老干妈一家，对于很多赤手起家并深耕市场多年的食品企业来说，不变的营收利润、充沛的现金储蓄使得它们不必为融资忧虑，而能以狂妄的姿势回绝外 ...

财富版图之下的资金隐忧 标题

依据农夫山泉官网，公司消费和运营饮用水、果蔬汁饮料、功能饮料、茶饮料等4大系列几十种产品，除了出产者相熟的包装饮用水品牌农夫山泉之外，农夫果园、尖叫、水溶C100、东方树叶等市场上的知名品牌也都归于其旗下。

2008年5月，农夫山泉与中信证券签署《初度公开发行股票辅导工作协议》。2008年5月-12月，股票配资，农夫山泉蒙受了上市辅导，辅导内容包含中信证券与农夫山泉打点层沟通，辅佐农夫山泉梳理详细开展目的和实现门路等。

不过外界的风闻也并非空穴来风。事实上，早在十年之前，农夫山泉就测验考试过冲刺A股IPO，随之而来的即是进入了漫长的辅导期。

除了我们常见的饮用天然水外，农夫山泉的主营业务还包含果蔬汁饮料、茶饮料等各类软饮料的研发与销售。目前，农夫山泉通过成立在浙江千岛湖、湖北丹江口等水源地停止规模化消费和普遍全国的营销网络，将各产品分销至全国各地。

另一方面，国内的瓶装水市场的合作也越来越残忍，在农夫山泉之后，还有华润怡宝、康师傅、百岁山、娃哈哈、冰露等5大品牌照常虎视眈眈，寡头间的合作正在加剧，农夫山泉不能说没有压力。

在此背景下，上市募资对农夫山泉来说成了一个值得思考的选项，这可以让其在瞬息万变的成本市场取得愈加充沛的弹药，愈加冷静地面对越来越强大的对手。

数据剖析公司尼尔森数据显示，2018年农夫山泉以26.5%的市场占有率位居行业第一，华润怡宝和百岁山别离以21.3%和10.1%的市场份额分列其后，而娃哈哈及康师傅早已经退出行业前三。

不过据浙商杂志发布的“2018浙商全国500强榜单”，农夫山泉2017年度营收到达162.5亿元，同比增长8.3%。在2014年-2016年三年里，农夫山泉的营收别离为90.9亿元、126亿元、150亿元。

两年的工夫让农夫山泉态度大转，而将眼光放之整个食品快消行业，更多的企业在这两年间争相上岸，试图抓住IPO大潮中最后的风口。

文章来源：节点财经
食品企业扎堆打击IPO

不但是农夫山泉，也不但是其所在的饮料行业，事实上，进入2019年整个食操行业都进入了上市的大年，众多食品企业参与到IPO的步队之中。

对于为何终止十年的上市辅导，农夫山泉方面对外貌示，公司没有方案要上市，也并不必要借助成本市场的力量，所以终止上市辅导。“农夫山泉十年前初步插手辅导，每次都要报，到如今为止都是例行辅导。公司目前现金流富余，并没有上市方案”，公司董秘这样暗示。

2016年8月，农夫山泉建德市四期项目动工，总投资凌驾10亿元。同年10月，公司又投资12亿元成立其在浙江的第七个工厂。2016年底，农夫山泉赣南信丰县脐橙工厂落成投产，总投资为6.8亿元。

不停以来，农夫山泉在商业界极为低调，其开创人钟睒睒更是以神秘著称，被成本圈称为隐形的富豪。由于公司常年坚持不上市、不融资，因而其财务数据也不停是一个谜。

而在这之后，还有主营豆类和果仁加工的甘源食品、小猪佩奇卡通零食代工厂展翠食品、东鹏特饮、“劲仔”主体公司华文食品及消费“溜溜梅”的溜溜果园等企业在IPO排队大军之中。

其次，食品企业此时扎堆上市也因当前食操行业所处的关键时期。

而作为娃哈哈多年的对手，国内最大的饮用水消费企业农夫山泉近日也被传出音讯，据称公司方案在香港IPO，筹资规模或凌驾10亿美圆，最早在明年上半年停止。

负债率低且净利润高，农夫山泉也因而被成本市场称为“卖的是水，挤的是奶”，而这正是农夫山泉得以喊出“不上市”标语的底气。

2010年5月，农夫山泉投资至少3亿元与建德市签约兴建农夫山泉工厂项目并签订了10年结构，称十年内农夫山泉将在建德打造15亿元的固定资产。

周黑鸭上市当天，官方旗舰店共卖出125万盒商品。也就在同一天，至收盘股价大涨13%。可见，在国内A股上市，除了带来充沛的资金输血之外，企业还能取得品牌影响力的快捷提升以及市值与估值的大幅飙涨。

梳理今年IPO的食品企业名单不难发现，这些企业大概可以分为三个品类，一是以三只松鼠、溜溜果园为代表的零食企业；二是以李子园、飞鹤乳业为代表的乳成品企业；三是以天味食品、仲景食品为代表的调味品企业。

食操行业是与苍生日常生活接触最为严密、最易受存眷的行业。在成本的追捧下，海天味业、涪陵榨菜等细分企业已经成为大市值公司。此中，海天味业的总市值已到达3000亿元摆布，这岂论是对农夫山泉还是其它食品企业来说，无疑城市是一个宏大的刺激。

但随同着行业整体增长，企业间的合作却是越来越大。以农夫山泉所在的饮料行业为例，中商财富钻研院数据显示，股票配资，截至2018年5月底，我国饮料制造行业企业数量到达6717家，此中吃亏企业数量881家，吃亏总额38.20亿元，同比下降4.7%。

把上市等同于圈钱骗人，其实并非老干妈一家，对于很多赤手起家并深耕市场多年的食品企业来说，不变的营收利润、充沛的现金储蓄使得它们不必为融资忧虑，而能以狂妄的姿势回绝外界抛来的橄榄枝。

2015年，长白山抚松工厂片面投用，正式进入高端水市场，并推出农夫山泉玻璃瓶矿泉水、合适婴幼儿的天然饮用水，以及合适学生的天然矿泉水。

只管对上市一向不积极，但在产品推新、业务扩展方面，农夫山泉却不停动作频频。作为中国瓶装水行业龙头，农夫山泉不停都在积极地扩张，且投入力度一直加大——

在这个行业的关键期，简直所有的食品企业都面临着一场存亡大考，挺过去了就意味着能取得飞速开展，不然，则极有可能被市场裁减。而由于食操行业进入门槛相对较低，参预的企业众多，资金与打点就成了获胜的关键。

值得一提的是，除了品牌厂商外，食品代工厂也成为IPO 大军中的新成员，此中最受存眷的就是创立于1996 年的展翠食品。这家为小猪佩奇、小黄人、冰雪奇缘等品牌代加工糖果、巧克力的工厂，也决定打击成本市场。

作者：威连

所以，岂论农夫山泉还是娃哈哈这样的食品企业如何三缄其口，在出产晋级、平台合作日益剧烈的状况下，上市城市成为它们接下来思考的重点事宜。

对于该传言，农夫山泉相关负责人在蒙受媒体采访时暗示，对该音讯不予置评。这种暗昧不清的答复让成本市场无限遥想，要知道，农夫山泉在两年前被传出IPO的时候，股票配资，开创人钟睒睒曾极为坚决地回应：公司不必要上市。