5G应用：华为发布VR Glass，创新超出市场预期。安信证券认为近期5G应用落地里程碑事件频发，VR/AR、自动驾驶、泛在电力物联网都有多项催化，三大5G应用主航道均已正式进入商业落地阶段，投资机会值得关注。相关公司：恒信东方（8月底公司公告拟定增10亿加码VR，并在全国以联营方式建设4000个VR观映体验中心）、三七互娱、顺网科技、朗新科技等。

9月26日晚，华为召开国内新品手机发布会，发布Mate30手机等多款电子产品，其中包括5G手机、VR眼镜、手表等产品。

其中新发布的HUAWEIVRGlass将于2019年12月开售，售价2999元人民币，重量166克，前壳到镜筒距离厚度仅为26.6mm，在重量和厚度均实现较大突破。

天风证券深度分析了华为VR产业链，认为目前华为新品解决行业很多痛点，随着硬件条件逐步成熟，内容的弹性也有望被充分催化。

安信证券认为，这一5G应用落地的重大里程碑事件提振了全市场对未来5G应用的信心，未来5G应用主航道为VR/AR、自动驾驶和泛在电力物联网三大领域，目前均已进入商业落地阶段，投资者可重点关注。

相关公司包括：恒信东方（8月底公司公告拟定增10亿加码VR，并在全国以联营方式建设4000个VR观映体验中心）、三七互娱、朗新科技、中海达等等。

一、华为VRGlass有望引爆关注度，产业链全解析

华为VRGlass新品轻量化解决历代VR痛点问题、且成本低，有望引发市场持续关注。

本次华为VRGlass公布20多个内容合作商，其中包括：

①VR视频：恒信东方（8月底公司公告拟定增10亿加码VR，包括VR内容制作的AI生态引擎系统，VR内容制作所需的素材数字资产库，并在全国以联营方式建设4000个VR观映体验中心）、百视通（东方明珠）等；一并关注芒果超媒； ②VR游戏/应用：数字王国（港股，19年3月获保利资本投资5.5亿港元）及三七互娱投资占比达10%的加拿大VR游戏内容提供商ArchiactInteractiveLtd（2016年投资并派董事参与经营管理，此外三七互娱还投资了VR公司天舍文化）； ③VR直播：爱奇艺，提示体育是重要方向，爱奇艺和体育相关个股合资子公司新爱体育。以及其他VRAR相关个股网易（VR游戏储备《荒野潜伏者》《故土》等）、易尚展示（3D/VR/AR营销展示）、奥飞娱乐（投资互动视界Sightpano、大朋VR-上海乐相科技）等。

二、里程碑事件频发，5G应用未来已来

第一，华为VR划时代终端发布，有望激活5G时代“杀手级”应用。5K以上的高分辨率全景VR内容、云游戏技术、5GVR直播等新兴场景都是应用落地方向。

第二，自动驾驶迎来多个商业化里程碑事件，5G应用最佳赛道显山露水。

武汉市交通部门于22日正式颁布全国首张自动驾驶车辆商用牌照；国内首个面向普通民众的量产的Robotaxi试运营服务将于9月26日启动；近日《交通强国建设纲要》明确提出推进交通强国建设要：“加强智能网联汽车（智能汽车、自动驾驶、车路协同）研发，形成自主可控完整的产业链。”

第三，泛在电力物联网建设建设正式启动，投资有望在19Q4集中释放。

国网2019年信息类设备招标共计4批，本次为计划外新增批次，标志泛在物联网正式拉开了建设大幕，7月份电网投资已出现大幅增长，参考过往情况，电网投资一般都会错开重大事项节假日。安信预计泛在整体规划及大规模招标有望在10月份集中推出。

安信证券认为，VR/AR、自动驾驶和泛在电力物联网三大5G应用主航道均已正式进入商业落地阶段，尤其从率先商用5G的韩国市场来看，VR是目前韩国主要运营商5G流量最大新增消费领域，相关公司关注：

①VR/AR方面建议重点关注歌尔股份、京东方、水晶光电、中科创达、超图软件、恒信东方、顺网科技、湖北广电、芒果超媒、完美世界等。 ②自动驾驶方面重点推荐四维图新、中科创达、千方科技、中海达、德赛西威和格尔软件，建议关注路畅科技、华阳集团、华测导航、高新兴等。 ③泛在电力物联网方面建议重点关注远光软件、朗新科技、恒华科技、创意信息、岷江水电等。

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