摘要：

       1、5G散热行业近期机构关注度高。2020年5G手+甩迎来爆发式增长，而高功耗必将带来散热需求几何级增加，同时带动散热方式的升级迭代。"石墨+VC/热管"方案将成主流，华为Mate20X、三星note9都是采用此方案。国内散热领域一线玩家主要为中石科技、飞荣达等。中石科技是苹果散热核心供应商，2019年又新进入华为、vivo，2020年大概率进入三星。此外，在基站领域是诺基亚、爱立信的核心供应商，在华为订单也不断增加。飞荣达电磁屏蔽器件为第一大业务，占比49％，其次为导热器件，营收占比13％。

       2、移为通信：物联网终端稀缺标。伴随UBI车险渗透率加速、家用车嵌入式M2M启动及对手退出，其车载追踪业务份额不断提升。且拓展了动物溯源域与共車经济等领域，后者业务去年业绩同比增150%。值得一提的是，公司通信终端产品全部基于芯片自主研发设计，毛利40％以上狠甩同业。

       3、股息率：高分红是年底很热的话题之一，分享大宗行业股息率超过8％的个股。包括方大特钢、三钢闽光、中信特钢、永兴材料等，过去5年平均股息率分别为9.77％、5.01％、3.31％、2.59％。

       4、CRO：康龙化成近日发布H股招股书，成为第2家A+H股上市的CRO，计划募集46.03亿港元用于产能拓展和并购扩张，验证医药外包行业景气度。券商预计外包产业的投资逻辑有望在2020年开始从β走向α，关注已建立全球影响力的康龙化成、受益中国市场红利的泰格&昭衍、自身能力持续验证的CDMO产业的凯莱英。

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