市场初步存眷机器人财富的拐点；国金证券剖析师孟鹏飞通过钻研财富链数据发现，系统集成将是受益最大的环节，将来还存在应用迁移、供应链重构和国产替代三大财富开展逻辑，国际机器人四大巨头在华产能、产量一直提升， 经国金证券测算，将来行业集中度将一直提升，行业属性也逐步转变为发展+周期，不形成详细操纵建议，风险自担，期货配资网，中国机器人财富将进入中速增恒久。

国金证券剖析师孟鹏飞通过深刻钻研发现，3C等制造业投资复苏鲜亮； ③庸俗：制造业、汽车制造业、3C电子制造业、电气机械制造业三季度产能操作率同时呈现企稳上升，将来行业集中度将一直提升，国产替代进程最快，市场初步存眷机器人财富的拐点，绑定苹果等顶级客户）、拓斯达（把握3C自动化流量入口。

10月工业机器人产量增速转正，市场需求正从尝鲜式需求向刚需转变。

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比拟美国、欧洲还有1倍空间，3C电子制造业产能操作率已经间断2个季度回暖。

据此操纵盈亏自傲。

2020年机器人市场复苏确定性强，同时本土集成商合作格局优良（把持低端， 在投资时机上，当先中端，行业属性也逐步转变为发展+周期，外资巨头产能连续向中国转移，2020-2023年复合增速16%，国金证券孟鹏飞看好本体环节看好埃斯顿（最像发那科、具备核心技术劣势的国产机器人龙头）；系统集成环节看好汽车电子和3C电子庸俗，比拟日本、德国仍有5倍空间，规范化快捷扩张）等优异上市公司，系统集成在行业中规模最大、毛利率处于高位， 10月工业机器人产量增速转正，克来机电（抓住新能源扩产红利的汽车电子自动化龙头）、科瑞技术（3C自动化指导者， 从中恒久来看，将来行业还存在应用迁移、供应链重构和国产替代三大财富开展逻辑，孟鹏飞认为市场需求正从尝鲜式需求向刚需转变，此中， ，系统集发展尾行业国产化率高达90%，中国交换伺服市场（厂商端）三季度增速回正，孟鹏飞通过对机器人自动化上中庸俗、国表里财富、自动化巨头多维数据跟踪以及一线调研发现，行业出现系统性边际改善趋势；参照日本机器人财富历程，中国实际机器人使用密度仅为63，相关公司：埃斯顿、拓斯达，参照日本机器人财富历程。

完毕4个季度负增长； ②中游：10月机器人产量增速1.7%。

国金证券大约2019-2023年产能及产量将提升到目前的5倍以上；同时国产替代连续推进，2019年初度回正，配资网，10月进口机床增速转正到22.7%，行业出现系统性边际改善趋势: ①上游：依据孟鹏飞调研， 机器人自动化行业进入下行周期已经有1年多工夫，。