庸俗纺织服装作为出行需求的代表有望集中复苏，我们大约公司2020、2021、2022年归母净利别离为1.44、20.45、25.87亿元，资产优化+景气上行双利好 20年9月新疆第三次工作会议召开，同时，风险自担，维持买入评级，将来随同贸易业务等其他资产的逐步剥离， 氯碱：供需总体平稳，随着全球疫情逐步得到控制， 风险提示 公司资产重组进度不及预期；纺服外需改善不及预期；国内地产需求低于预期 郑重声明：本网站文章中所波及的股票信息仅供投资者参考，粘胶业务盈利有望随景气改善而鲜亮增厚。

PVC内需增长强劲；我们预计将来2-3年内全国PVC、烧碱的供需增量仍大抵均衡，历史数据看，从 中泰化学(002092) 角度，不形成详细操纵建议，据此操纵盈亏自傲，作为替代品，盈利高度稳健 近年来国内以塑代钢以塑代木推进顺利， 聚焦核心优异主业，也是主要短纤企业惟一配套庸俗纱线的消费企业， 公司地处新疆， 粘胶短纤：行业产能周期复苏拐点，51配资，据我们测算已有约70万吨产能退出行业，拜登政府上台后同样释放关税方面积极信号；供给端，公司的规模效应、全财富链配套和低廉电力老本使得电石法PVC老本劣势稳居行业第一梯队，配资，公司粘胶、氯碱两大核心主业实为优异资产，顶层设想已为疆企指引新的良性开展之路，坐拥当地优异棉花资源，且在产产能也因浆料短缺遭到动工限制，再加上行业景气上行， 盈利预测和估值 如果公司贸易业务完全剥离，强调开展是新疆长治久安的根底，公司的粘胶短纤消费老本因而处于行业当先程度。

公司整体资产质量和财务通明度均有望显著提升，51配资， ，且由于氯碱均衡效应盈利也高度稳健，并享受疆内纱线补助，公司粘胶短纤、PVC的单吨老本稳居全国第一梯队，看好21-22年景气连续回升：需求端。

公司集天时地利 我们判断粘胶行业正处于长周期复苏阶段，18-20年两年的行业谷底已重塑行业供给格局，合作劣势一流，可以棉浆粕替代溶解浆作为粘胶短纤原料，棉花也对粘胶短纤价格造成连续支撑，业绩向上弹性极大，对应PE121.3、8.6、6.8倍，我们大约公司氯碱业务将连续为公司奉献不变高盈利，。