将来有望连续快捷增长， 公司景气度连续向上，连续看好龙头公司天味，公司作为行业龙头有望连续受益，公司经销商有望凌驾3000家，快捷和合作对手拉开差距，进一步开拓区域市场、拓宽高端人才引进渠道，在市场预期调整后，实现品类的扩张。

品牌方面，我们大约公司仍将继续推进大红袍和好人家双品牌成立，强化B端粘性，21年公司在渠道势能释放、经销商开拓以及新品放量等根底上，有望延续高增态势，同比+29.27%/33.55%/39.88%，借助资金快捷拓展市场，一月份是公司的传统旺季，全年来看，逐步造成规模化劣势， 复合调味品赛道优。

从食品饮料各子板块横向比照来看，届时公司将造成好人家+大红袍双轮驱动，今年春节后延或进步1月份的备货量。

据此操纵盈亏自傲。

这一阶段公司业绩有望逐年加速。

仍有望实现快捷增长，20年在经销商开拓和大红袍拆分背景下，大约一季度公司营收和利润将有大幅增长，此中酸菜鱼调料环比Q4或有望增长；另一方面，同时通过好人家+大红袍双轮驱动，霸占出产者心智；三是将来五年将逐步建设品牌壁垒， 郑重声明：本网站文章中所波及的股票信息仅供投资者参考，市场空间广大，最好的期货配资网，随着品牌力的提升、渠道网络的完善以及品类的丰硕，最好的股票配资网，我们大约Q1公司景气度连续提升，风险自担，天味作为行业龙头，食品安详风险等，品牌影响力逐步建设，一直强化底料和川调劣势，同比+36.91%/38.29%/35.01%，最好的股票配资网，主因行业具备赛道宽、集中度和浸透率低等特点，实现归母净利润3.84/5.13/7.17亿元，2月份受20年低基数影响，通过优化战略规划，一是上市之前安身产品研发及储蓄；二是上市后三年停止迅速的渠道浸透。

我们认为公司上市后三年是公司开展的窗口期， ，一方面，不形成详细操纵建议，我们大约复合调味操行业远期规模有望冲破4000亿元。

进步市占率，颓废预期下坚定引荐，公司业绩有望保持快捷增长，在行业高景气的背景下。

通过规模化的网络规划以及空中地面广告的推广，连续提升公司核心合作力。

投资建议：我们大约公司2020-2022年实现营收23.65/32.70/44.16亿元，我们认为公司渠道扩张加速推进，整体来看，随着渠道拆分的逐步完成，通过全国化渠道网络成立和品牌推广，也快捷抓住行业开展契机，维持公司买入评级。

底料川调劣势连续强化， 风险提示：新品推广不及预期， 我们认为公司开展将经验三个阶段。

合作力连续强化，EPS别离为0.61/0.81/1.14元，成立品牌影响力，公司创立上海分公司，复合调味品赛道表示出高发展性，我们仍坚定看好公司将来开展，大约21年新增经销商数量或放缓，别的，全国化进程迟缓， 近期受市场颠簸和四季度报表不及预期影响，公司股价跌幅较大，同时继续加大广告费用投放，我们大约公司1月份有较快增长，。