中东局势紧张，油价大涨，全球最大石油巨头却股价大跌！ 北京时间 1 月 6 日，受中东紧张局势影响，沙特国有石油公司沙特阿美的股价周一早盘一度触及 34.05 里亚尔，创下自 2019 年 12 月 11 日开始交易以来新低。 以上市次日 12 月 12 日创下的 38.7 里亚尔 ...

中东局势紧张，油价大涨，全球最大石油巨头却股价大跌！

北京时间1 月6 日，受中东紧张局势影响，沙特国有石油公司沙特阿美的股价周一早盘一度触及34.05 里亚尔，创下自2019 年12 月11 日开始交易以来新低。

以上市次日12 月12 日创下的38.7 里亚尔历史高位相比，该股目前已累计下跌约11.5% ，市值蒸发约2300 亿美元，约合人民币1.6 万亿，相当于跌掉一个中国平安。

沙特阿美股价受挫，距高点跌去1.6 万亿

1 月3 日，伊朗“ 圣城旅” 指挥官索莱马尼少将被特朗普下令击毙，美伊冲突近日不断升级。

受中东紧张局势影响，近期油价飙升，布伦特原油两个交易日涨逾5% ，一度站上70 美元。

然而，刚上市不到一个月的沙特阿美石油公司股价却遭受重挫。周一开盘，沙特阿美股价报34.5 里亚尔，之后一路走低，最低触及34.05 里亚尔，创下12 月11 日上市交易以来新低。

此前，沙特阿美的发行价定为32 里亚尔，以发行价计市值为1.7 万亿美元。

沙特阿美上市的目标市值一直是2 万亿美元。此前在上市首日涨停、次日开盘再度涨停后，沙特阿美的股价一度创下最高38.7 里亚尔，彼时其市值一度超过2 万亿美元，但12 月12 日的第二个涨停并未保持至收盘。

根据测算，只有当沙特阿美的股价保持在37.65 里亚尔之上时，沙特阿美的市值才可能大于2 万亿美元。在随后的交易日中，沙特阿美仅12 月16 日及17 日的收盘价高于这个水平，随后便在35 里亚尔上方震荡。

然而美伊冲突黑天鹅事件发生后，1 月5 日沙特阿美跌1.71% ，今日继续下跌。以目前34.25 里亚尔的股价计，其距离破发仅有不到7% 的幅度。

以38.7 里亚尔的历史高位相比，该股目前已累计下跌约11.5% ，市值蒸发约2300 亿美元，约合人民币1.6 万亿。

A 股港股美股石油公司股价大涨

美伊冲突虽然让沙特阿美股价大跌，但其他地区的石油公司却随油价飙升而股价大涨。

今日A 股开盘，中信一级行业中石油石化板块领涨，该行业指数涨幅2.57% ，在所有行业中位居前三。港股今日整体下跌，恒生12 个行业指数仅能源业上涨，涨幅2.05% 。

石油相关个股涨幅较大，“ 三桶油” 今日表现亮眼，市值合计涨超800 亿元人民币。

其中，万亿石油巨头中石油涨幅4.71% ，港股涨幅近4% ，成交量双双破3 亿；在港股上市的中海油涨幅3.63% ，与中石油一起领涨恒生指数成分股；A 股中石化上涨1.71% 。

此外，在美股上市的全球石油巨头也迎来大涨。美股能源股今日盘前普遍走高，休斯敦能源涨25.48% ，Yuma Energy 涨12.4% ，邓伯瑞资源涨12.34% ，Camber Energy 涨7.18% 。

上周五美股股能源股便多数上涨，贝瑞石油涨4.7% ，西方石油涨2.42% ，英国石油涨约1.8% ，壳牌石油-B 涨超1% ，道达尔涨0.36% 。

美伊冲突升级将致油价短期上涨，长期难预期

光大证券石化化工研报表示，美伊冲突对油价及石化化工行业的影响，关键取决于后续事件如何演变。如果发生大规模战争或者出现封锁霍尔姆斯海峡的情形，那么原油价格的剧烈上涨完全可以预期；但从目前来看，该场景发生的概率较低。

另一种场景是伊朗对以色列、在伊拉克的美军、美国沙特基地、叙利亚美军等目标进行报复。这种中低烈度的剧烈对抗概率极大，但时间上不可预期。这反应在原油价格上有一定的地缘政治风险溢价，如5-10 美元/ 桶左右。

平安证券研报认为，大宗商品市场2019 年12 月整体上行。展望2020 年1 月，在全球经济边际好转、贸易摩擦边际缓和、美联储维持利率不变的背景下，大宗表现将延续强劲，能源、工业金属、贵金属均会有较佳投资机会，其中原油在需求震荡回升、供给收窄预期强烈的背景下将强势震荡，且伊朗“ 反击” 美国的强度决定了油价上行的高度。

研报称，美伊博弈升级将是大概率事件。油价在现阶段也将延续强势，若局势持续显著升级，油价有可能升破80 美元/ 桶的高位，全球经济也将迎来“ 滞胀” ，宽松周期可能提前结束，这将给刚刚出现企稳复苏迹象的全球经济带来显著冲击，给工业金属价格带来压制。

国泰君安宏观团队发布研报称，美伊冲突持续升级对原油供给端造成影响，是油价短期会否持续上涨的重要因素，但过高油价并不符合美国在中东利益的通盘考量。预计全年布伦特原油价格中枢落在65-70 美元/ 桶之间，中枢高于2019 年。全年原油价格走势呈现两头高，中间低的状态。

文章来源：中国基金报
作者：凌云