据国家统计局数据显示，2018年年末，规模以上工业企业应收账款净额为14.34万亿元。根据中国银行业协会发布《中国保理产业发展报告（2018）》，2018年，我国国内保理业务量1.68万亿元。此外，订单融资、未来货权融资、仓单融资等供应链金融也有巨大、未被满足 ...

据国家统计局数据显示，2018年年末，规模以上工业企业应收账款净额为14.34万亿元。根据中国银行业协会发布《中国保理产业发展报告（2018）》，2018年，我国国内保理业务量1.68万亿元。此外，订单融资、未来货权融资、仓单融资等供应链金融也有巨大、未被满足的市场，保守估计，我国供应链金融有近30万亿的广阔市场。而银行、商业保理等参与的供应链金融规模不到10%，是一片蓝海。

供应链金融的应用场景

在供应链体系中，存在多种多样，资质、规模、信用等均有所不同的大量企业主体：首先，存在少数几家（一般为1-2家）竞争力较强、规模较大、地位强势的企业，称作核心企业，是供应链的核心。同时，供应链中也存在大量规模较小、信用资质较弱的中小企业、小微企业。

一般来说，核心企业是金融机构的优质客户，能够享受到优质的金融服务。但是，供应链上下游配套企业大多数是中小企业，缺少传统金融机构认可的厂房、土地等抵押物，规模较小，难以从金融机构融资，缺资金、难融资成为常态。

同时，上下游企业资金量小，但需要“垫付”较长时间、较大金额的资金：中小企业获得订单、采购原材料、生产制造、物流运输，最终送达核心企业，需要一段较长的时间；收到货物后，核心企业需要质检、验收，付款审批，甚至会要求较长的账期。从拿到订单，到最终回款，期限较长，一般在一年以上；同时，中小企业需要垫付订单的全部资金，垫资较大。资金量小的中小企业，常常难以如此大额、长期的资金。

此外，由于核心企业的强势地位，在交货、价格、账期等方面，核心企业对上下游配套企业要求苛刻，常常存在较长的账期，甚至会出现长期拖欠的情况，进一步恶化了上下游中小企业的资金状况，增加了中小企业的资金缺口。

而供应链不同角色的企业是互相依存、互相协同的“共生”关系。若中小企业长期处于资金缺口的不利困境，不利于整个供应链的发展壮大，也有损核心企业的利益。而供应链本身互相依存、互相支持、协同运作的特征，以及基于基础商务交易而出现的“自偿性”，可以降低还款来源的不确定性，减少融资的风险。而随之配套的账户、资金流以及具有较为明确现金流的动产资产，蕴藏着巨大的供应链金融的业务机会。

供应链金融，简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种资金管理、融资、支付转账为一体的金融模式。

供应链金融的主要特点

与传统金融相比，供应链金融的主要特征为：

“供应链金融”需要围绕供应链的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题。另一方面，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。

因此，供应链金融的主要特点有：

（1）对于金融机构来说，供应链金融管理的是供应链的资金往来。

（2）对于整个供应链来说，核心企业的信用赋能是关键，甚至可以说，核心企业的信用风险是整体供应链信用风险的主要来源。

（3）供应链核心企业与其他链中企业之间的交易需要被监控，并且可以使用技术手段有效监控，基础商务交易真实、有效、正常运作，是融资风险控制的主要措施。

（4）供应链金融是一种基于动产、基于商务能力的融资，企业向金融机构的抵押物不是固定资产，而是应收账款、预付款和存货等流动资产，以及基于商务交易正常运行时，未来预测性较强的现金流，成为融资的主要还款来源。

供应链金融需要众多主体的协同

供应链金融的参与主体主要有：金融机构，上下游供应商、分销商等中小企业，物流公司、仓库储存公司等支持型企业，以及供应链中的核心企业。

区块链的主要特征

区块链（Block Chain）利用块链式结构实现分布式数据存储，实现点对点网络记账与链接，采用去中心化的共识算法生成和更新数据，并借助密码学加密算法及时间戳等保证数据和权属安全，并通过可编程的智能合约，实现自动化的协同，是一种新型的IT应用模式。区块链的主要特征为：一是，通过人人参与、冗余的数据存储，使得账本数据不可篡改和全流程留痕，实现业务数据可信。二是，通过主体对等、集体维护、明确规则的共识机制和智能合约，实现去中心化的业务自治。

基于区块链，供应链“四流”合一，实时监控基础商务交易的风险

首先，区块链通过分布式记账、去中心化、数据不可篡改的特性，可以实现物流、资金流、信息流、商务交易流“四流”合一。

（1）物流：是指原材料、半成品、成品等物质资料从供给者到需求者的物理运动，包括商品的运输、仓储、搬运装卸、流通加工，以及相关的物流信息等环节。

（2）资金流：是指采购方支付货款中，与资金相关的事项。

（3）信息流：在整条供应链中，和物流、资金流相关联的各类讯息，也是物流和信息流的一部分，包括订购单、存货记录、确认函、发票等。

（4）商务交易流：在供应链中，上下游供应商的资金链条均可被金融服务机构整合，从而获得完整的商务交易流。

在供应链中，物流、资金流、信息流、商务交易流是“共生”、“协同”存在的。基于区块链技术，整合基础商务流而产生的物流、信息流和资金流，可以减少参与各方的信息不对称性，降低融资风险：

一是，实时监控“四流”，可以实时监控动产的状况，让动产变得可控，变成“可控的动产”。

二是，有效的监控基础商务流的执行状态，实时监控基础商务流的风险，而基础商务流的顺利执行，是控制供应链金融风险的前提。及时发现商务异常，让未来现金流更加可靠，从而整体降低供应链金融的风险。

基于区块链，搭建共享联盟链，整合供应链的各个环节

供应链金融的主要还款来源是：基础商务交易落地后，未来销售资金回收的现金流。而为了增加未来现金流的可靠性，并确保中途流转的动产能够被正确管理，确保整条供应链能够顺利进行，金融机构必须纵观全局，了解上、下游的企业具体情况，以及与之相关的物流和资金流的信息。

基于区块链，搭建整个供应链的共享联盟，可以整合整个供应链的各个环节，比如原材料采购是否正常、生产进展是否按照计划完成、货物是否及时送到、质检验收是否顺利、产品销售是否受到影响等，以便于及时发现商务交易异常；并可以通过全链条的原材料、半成品、成品、销售库存等信息的整合监控，可以避免动产失控。

区块链、大数据、云计算、人工智能四位一体，共同赋能供应链金融

首先，整合整个链条、各个环节、四流合一的信息，必将产生海量数据，需要吸收大数据技术，实现海量数据的收集、管理、存储、使用。

其次，通过人工智能算法，实时监控供应链运营情况，预警供应链的风险，并协助发现业务机会。

最后，基于云服务搭建供应链金融平台，可以应对业务量的脉冲式冲击，减少业务低谷时计算资源的限制。同时，减少参与各方的顾虑，共建、共享供应链信息和数据。

基于区块链（Block Chain），同时引入大数据（Big Data）、人工智能（Artificial Intelligence）、云计算（Cloud Computing）等金融科技，通过供应链金融将上、下游企业和金融机构紧密的联系起来，使得整个供应链链条形成资金、物流、信息、商务的闭环。金融机构能够准确、及时地掌握各个环节上企业的信息，降低了动产、商务交易不确定性顾虑，可以迅速做大供应链金融。

我们可以相信，未来3至5年，金融科技改变金融，最核心的领域就是供应链金融。