光伏异质结电池：①安徽宣城政府投资（开盛）的 500MW 异质结太阳能电池生产线中标情况公布，迈为股份拿到 1.88 亿整线订单，理想万里晖中标 0.55 亿 PECVD 设备；②目前该产线投资额降低到 5 亿/GW 左右，东吴证券陈显帆认为行业将迎来爆发，今年订单在 3-5GW，未来 3 年 100%复合增速，2020-2022 年总的设备空间超过 200 亿；③东吴证券看好迈为股份提前布局 HIT 技术路线，设备自制率达 65%以上，后续订单有望逐步落地。

      未来3年从0到1达到200亿市场的黄金赛道，这家公司率先拿到大订单，设备自制率高达65%

      异质结电池一直是光伏领域的前沿技术，未来 2 年在光伏新装机中的渗透率有望快速提升，新格局中抢占先机的公司有望受益。

      8 月 25 日，安徽宣城政府投资（开盛）的 500MW 异质结太阳能电池生产线中标情况公布，包括一套整线设备以及 PVD、PECVD、丝网印刷等单机设备。

      本条生产线团队均出自汉能，懂技术且经验丰富，预计充足的资金实力及团队经验丰富将保障项目的顺利实施，HIT 异质结技术有望在光伏行业爆发。

      HIT 四大步骤对应的设备分别为清洗设备、CVD 设备、PVD 设备、丝网印刷设备，4 个步骤投资占比分别为 15%、50%、20%和 15%。本次徽宣城公布 500MW 订单情况：

      迈为股份中标了 1.88 亿元整线订单（主要包含两套制绒清洗、一套 PECVD 及一套丝网印刷线，产能 8000 片/时）和两套合计 0.6 亿元的 PVD 设备订单（合计产能 13500 片/时）；理想万里晖中标一套 0.55 亿元 PECVD 设备（产能 4000 片/时），苏州中辰昊科技中标一套0.19 亿元丝网印刷线。

      其中线 1 对应单 GW 投资额约 5.75 亿元，线 2 对应单 GW 投资额约 4.5-5 亿元。

      而 HIT 技术随着成本的下降，按照 5 亿/GW 的投资额有望带来超 500 亿的设备空间。据东吴证券陈显帆产业链调研，通威通威合肥 HIT 试验线进展卓有成效，效率已达预期，正在产能跑量阶段。

      东吴证券预测 HIT 设备订单即将进入放量阶段，预计 2020 年行业订单在 3-5GWH，未来三年复合增速超过 100%。

      除了本次项目外，2020 年来阿特斯、爱康、东方日升等也陆续展开 HIT 布局。基于梅耶博格退出设备市场，国内拥有技术实力的国产设备商较大概率能够获得首批规模化的设备订单，2020-2022 年 HIT 设备的市场空间超 200 亿：

      降成本方面：目前设备折旧约占电池成本的 15%，未来有望通过设备国产化和设备效率的提升，将设备折旧降低到 7-8%。目前国产银浆和靶材价格仍然较高，伴随下游扩产加速，耗材价格有望快速下降。

      受益公司：迈为股份从丝网印刷设备向前段设备延伸，受益于PERC扩产高峰在手订单充裕，现提前布局 HIT 技术路线并能够提供性价比最高的整线方案，设备自制率达 65%以上未来自制率有望提高到 80%，看好后续验证通过后订单落地。

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