湘潭电化：公司尾盘强势涨停，背后的缘由或系市场看中其在新能源电池材料布局，国泰君安分析师刘易认为，湘潭电化是国内电解二氧化锰龙头，业绩稳定增长，战略布局新能源汽车正极材料，公司即将开启新一轮成长周期，给予目标价12.60元，较14日收盘价尚有47%溢价空间。

      财联社4月14日讯，湘潭电化尾盘强势涨停，交易量达3.2亿（远超昨日的1.38亿），表现强势背后的缘由或系市场看中其在新能源电池材料的布局。

      国泰君安分析师刘易认为，湘潭电化是国内电解二氧化锰龙头，业绩稳定增长，战略布局新能源汽车正极材料，公司即将开启新一轮成长周期，给予目标价12.60元，较14日收盘价尚有47%溢价空间。

      此前市场对湘潭电化的担忧主要集中在其未来成长性，就目前来看，一方面电解二氧化锰随技术进步下游运用不断增加，另一方面公司战略布局新能源电池产业，成长天花板被打开。

      湘潭电化当前主要营收来源于电解二氧化锰（2018年占比63.30%），而公司最大看点却来自于其布局的新能源电池材料业务。

      今年年初比亚迪推出“刀片电池”使用超级磷酸铁锂，体积能量密度比传统磷酸铁锂电池提升50%，宁德时代也拟向特斯拉提供磷酸铁锂电池。补贴退坡叠加技术革新，磷酸铁锂有望迎来爆发式增长。

      湘潭电化参股裕能新能源16.07%股份（第一大股东），裕能新能源磷酸铁锂出货量占国内出货量10.2%，其主要客户为磷酸铁锂下游龙头企业宁德时代与比亚迪，未来成长性明显。

      湘潭电化三元业务目前还在培育认证阶段，但已具备供货能力。裕能新能源当前具备镍钴锰三元材料年产5000吨的生产能力，处于送样给宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、海四达等电池企业认证阶段。另一参股公司力合厚浦（持股26.67%）已完成镍钴锰三元材料前驱体生产线的前期土建及设备安装工作，目前正在进行设备调试。

      应用于无钴电池的锰酸锂电池正极材料具有较好市场前景，靖西湘潭新增年产2万吨高性能锰酸锂型电解二氧化锰项目产能已于2019年2月投产。目前国内仅有少数企业具有锰酸锂型电解二氧化锰生产能力，公司竞争格局好。

      湘潭电化当前电池材料总产能达11万吨/年，未来有望超16万吨/年。

      刘易预计湘潭电化2019-2021年净利润分别为0.71、1.54、3.31亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

      风险提示: 新能源汽车销量不及预期、原材料价格超预期波动。

郑重声明：本网站文章中所涉及的股票信息仅供投资者参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负，风险自担。