北京启皓中心，纪源成本GGV北京办公室电梯间，GGV中国打点合伙人符绩勋刚买完咖啡回办公室，他对第一财经 　　但同时，他也暗示，这次新高暗地里有中国创业公司密集上市的因素在，来年数量就会少一些。在随后的采访对话中，符绩勋与另一位打点合伙人徐炳东独特回忆GGV十九年来的投资规划、主题结构、心态调整，股票配资网，在他们看来，面对快捷变动的风口，投资机构不成能不焦虑——“投前焦虑，投后更焦虑。”
　　注重LP回报
　　“对于更多LP来讲，他们选择一家基金机构，思考的并非‘投了多少个独角兽、哪些公司上市’这类外部评价体系，而是更多存眷IRR（Internal Rate of Return内部收益率法），即回报率，LP取得回报，才会乐意继续追投、继续加码。”符绩勋对于寒冬之中GGV资金募集状况概述称。
　　徐炳东则增补暗示，LP主要存眷两个概念——IRR与DPI（Distribution over Paid-In投入成本回报率），GGV过去多年在中国市场中均匀年化IRR维持在50%高下。
　　因为得到LP的承认，GGV四至七期募资规模别离为5亿美圆、6亿美圆、12亿美圆、18亿美圆。
　　从历史脉络上看，自2000年创立、2004年投资阿里巴巴之后，GGV逐渐启动这家美圆基金机构在中国创业生态内的投资征程。2005年，GGV设立中国办公室，其一路走来的途径，可以间接划分出中国互联网开展至今的四大阶段。
　　详细来讲，自2000年至2005年，是以阿里巴巴为代表的中国互联网兴起的第一阶段；2005年至2010年是中国互联网用户增恒久，包含李宏玮、符绩勋等合伙人悉数参与，代表性企业如欢聚时代、去哪儿、UC、优酷、世纪互联等；2011年至2015年，童世豪参与，随同着挪动互联网开展，GGV前后募资金额是15亿美圆，培育出滴滴、Grab、小红书、斑斓说、途家等代表性案例；自2016年开展至今的第四阶段，GGV内部将其称为前沿技术驱动时代，GGV停止了第六期与第七期基金与一期人民币基金的募集。
　　详细案例上，GGV在估值尚且不敷一千万美圆时投入英语流利说，2018年10月，流利说在纽交所上市，目前总市值为5.44亿美圆；2014年，GGV参预估值几千万美圆的小红书第一轮融资，初度投后估值为7600万美圆，经过D轮连续加仓后，小红书最新估值凌驾30亿美圆。
　　细数下来，GGV开展至今，已投项目凌驾300个，资金打点规模凌驾62亿美圆，成本环境严重的2018年，GGV中美市场操刀ipo案例5个。过去18个月，通过并购与IPO的模式将现金分配给LP的总金额为10亿美圆。
　　规划主题
　　归纳来讲，笼罩全球市场的GGV，偏重强调主题性投资理念，其将全球视野内的投资归纳为四大主题板块——第一，前沿技科技及智能硬件，如小鹏汽车、Momenta、小牛电动、小米等；第二，企业效劳以及云，最好的股票配资网，如世纪互联、黑湖科技、金山WPS、指掌易等；第三，出产晋级及新零售，如阿里巴巴、斑斓结合、Wish、小红书、爱库存；第四，互联网+及媒体，如去哪儿、YY、英语流利说、滴滴出行、哈啰出行、今天头条等。
　　符绩勋认为，“投资主题”的重要性在于，协助造成对主题投资的逻辑与趋势认知，以及投前与投后的判断。
　　通过四大主题的规划，可以鲜亮看出GGV在2B领域的投资偏重。符绩勋暗示，整个大环境已然发生很多变革，此中中国环境的变革在于，正本的挪动红利逐渐减少，配资网，机构逐渐将重心挪动到围绕财富互联网、2B业务发掘更多空间。
　　其次，符绩勋称，出海也是选项之一。目前诸多创业者与机构将眼光瞄准印度、中东、东南亚，“人才在出海，成本在出海，这也是鲜亮的趋势之一。”
　　总之在标的目的的把控上，符绩勋暗示，VC投资自身与新的趋势途径很有关系，过去，岂论是从PC到挪动，从O2O到新零售、如今的社区电商，以及AI与5G技术，差异的阶段带来差异的时机点，机构必要一直摸索，同时把握多元化人才。
　　焦虑正常
　　2018年除了成本寒冬之外，还呈现一大波创业公司密集上市的热潮，以及其后随同的跌破发行价等现象。
　　对此，符绩勋对第一财经 　　为什么是9个月？符绩勋称，9个月的工夫内，上市公司会有业绩公示，一些分歧乎市场预期的公司可能会跌破发行价，市场随之进入调整期，仓皇消化好公司与欠好的公司，因而都是阶段性的窗口期。
　　但针对于2018年密集流血上市的状况，符绩勋对第一财经 　　总之，对于成本市场的颠簸问题，符绩勋暗示，太多复杂因素影响着成本盘面，一般上市公司半年后面临的退出压力会变形地下压股价，因而刚上市公司前半年的坚硬与后半年的抛售，都有必然暗地里因素存在，往往股价要到一至两年之后才初步不变。
　　面对快捷切换的风口变革，符绩勋与徐炳东均表达了“不成能不焦虑”的现实心态，“GGV每年见的项目数量高达四千至六千，不焦虑与不辛苦是不成能存在的，但一线基金不是风口追寻者，而是发明者。“徐炳东暗示。