决策主力记者：任飞 决策主力编纂：肖芮冬

一改往日光伏转型的投资计谋，康跃科技(300391)复牌后却被创投机构入主。不测的结局却并未妨碍其股价的连番上攻，更是惹来深交所关于买卖双方交易合理性的存眷。

只管该公司强调这只是“交易的第一步”，但外界已经对其重组及借壳预期初步存眷。

有剖析指出，受业绩改善之需，创投盯紧核心资产停止抄底的规划，已经在上市公司领域发力。从去年初步，以创投为主的投资机构突击出场的行为日益增加，成为企业实际控制人的“空降兵”，有近47家企业波及创投入主。外界存眷“新老大”将为企业运营带来惊喜的同时，也初步对市值颠簸所暗含的投资者风险抱以担忧。

控股还是另有他图？

从2019年11月初步，康跃科技(300391)的股价就初步触底反弹，间断多日的上涨令外界一度看好其在光伏转型之路上的开展。直到12月27日停牌，外界仍在猜度除了并购羿珩 光伏层压机领域龙头 ，下一家会是谁。

然而，昨日 1月7日 复牌后，简直跨越所有人的预期，康跃科技(300391)没有引入新的财富龙头，而是向深圳市盛世丰华企业打点有限公司 以下简称盛世丰华 转让了公司近29.9%的股权，即将触发要约收购30%的红线。

据理解，51配资网，买方是一家创投机构，与上市公司主营业务各条线不搭边。而令人不测的是，复牌之后的康跃科技(300391)间接涨停，今天仍一字涨停收关。

康跃科技(300391)2019年11月以来走势 外界初步猜度，奈何刚刚光伏转型起步的康跃科技(300391)画风急转至“卖壳”操纵，让一家投资公司控股。就连深交所也发送存眷函，要求该公司解释本次交易的起因和背景、盛世丰华取得公司控制权的宗旨。

某资深市场人士讲述记者，29.9%是上市公司可卖的最高比例，“假如要约收购，就将被强制以同样价格向全体股东无不同购置股份”。在他看来，时下买卖双方的交易或许不是低调，而是图省事。

决策主力记者今天联络康跃科技(300391)询问相关事宜，该公司方面暗示，与盛世丰华乃至主体盛世景资产打点集团股份有限公司 以下简称盛世景 的竞争尚属头一回，双方曾有过关于股权让渡的价格商议，“如今还是刚初步卖的第一步。接下来会有公告说明盛世丰华受让股权的详细宗旨。但能否卖壳不得而知，亦为打点层决策。而盛世景也不停在谋求借壳上市”。

今天股市行情网信息显示，盛世景是一家投资打点公司，系三板报告企业，合乎创业板财务条件上市要求，注书籍钱2.30亿，现打点基金199只。此中，大都为股权投资基金，规模在2亿元人民币以上，不少投资项目均已是投资C轮至H轮的成熟企业。

而康跃科技(300391)方面，依据2019年三季报数据，其净资产14.55亿元，期货配资，但企业净资产收益率ROE指标已间断多期财报下滑，去年三季度为1.88%，同比下滑79.16%；当季公司净利润也同比下滑75.83%。

可见，从资产导入的可行性剖析，康跃科技(300391)具备包容盛世景资产的潜力，且其活动性尚且富余，资产负债率为31.63%，并非劣质借壳标的。对此，康跃科技(300391)方面没有明确回应，称“这些都是后续的事情，详细如何做我们也不分明，包含公司高下也对此非常关怀”。

前述市场人士暗示，假如买方看好壳价值和业务就会溢价收购，“但是价格往往具有不确定性，此时就介入要约收购的话，就可能要片面收购私有化上市公司，对买方来说没有意义也没有须要”。

创投频繁突击入股成实控人

事实上，a股上市公司被机构举牌以至控股的投资行为并不鲜见，创投机构也不例外，多为借助上市公司主业劣势来强化投资业务的财富协同。不过从去年初步，相似股东突击出场的行为日益增加，股票配资，成为企业实际控制人的“空降兵”。

今天股市行情网统计显示，2019年至今，有凌驾30家以创投为主的投资机构对已投资上市公司股权停止增持，相关投资机构均系所属上市公司的控股股东、5%以上股东和控股子公司。

以创投为主投资机构大股东对上市公司的增持状况 局部，2019.1.1~2020.1.8 数据来源：今天股市行情网

记者还发现，2019年至今，在已披露的上市公司关于实际控制人拟发生变换的提示性公告中，有近47家企业波及创投入主，此中包含英飞拓(002528)、全新好(000007)及华控赛格(000068)等公司。

创投及相关投资机构受让原实控人股份拟发生实控人变换状况 局部，2019.1.1~2020.1.8 数据来源：记者依据今天股市行情网统计

如英飞拓(002528)在去年11月19日公告，拟向深圳市投资控股有限公司 以下简称深投控 协议转让其持有的英飞拓(002528)0.60亿股股份，占英飞拓(002528)总股本的5.00%。本次协议转让完成后，深投控将持有公司3.16亿股股份，占公司总股本6.35%。深投控将获得公司控制权，公司的控股股东、实际控制人将发生变换。

除了机构重金投入以实现控股，局部投资机构也通过结合其他股东的方式形成一致行动方，进而对公司完成实控人交流，全新好(000007)即是一例。

公开信息显示，全新好(000007)去年11月28日公告，第二大股东深圳市博恒投资有限公司 以下简称博恒投资 与陈卓婷、陆尔东、李强、林昌珍、陈军、刘红等六位自然人股东别离签署的《一致行动协议书》，合计持有公司股份0.76亿股 占公司总股本的22.08% ，凌驾公司目前控股股东汉富控股有限公司 以下简称汉富控股 持有的股份0.75亿股 占公司总股本的21.65% 。公司控股股东由汉富控股变换为博恒投资及其一致行动人，因王玩虹为博恒投资的实际控制人，故全新好(000007)实际控制人由韩学渊变换为王玩虹及其一致行动人。

别的，亦有不少ST个股发布实控人变换公告，投资机构的入场也令外界初步存眷其“壳资源”的将来走向。

好比，ST长途受让原第一大股东杭州秦商体育文化有限公司持有的0.43亿股给无锡苏新财富优化调整投资合伙企业 有限合伙 ，致使公司实际控制人变换，就是该公司“保壳”出让实控大权的一例。

事实上，上市公司出让实控大权多受制于财务窘境和业务整合的必要。记者也从实控人变革的类型上发现，往往会波及国有资产和民营成本的交替，且从成果来看，非国有资产的控股权变革愈加遍及。

南方某私募界人士讲述记者，局部公司由于遭到股权质押和运营的双重考验，业绩改善乏力，不得不申请外援，因而跟主营业务并不相关的投资机构就有了抄底的机遇，包含一些处所政府或财富成本平台的纾困之举也是如此。

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