如期而至！北京工夫3月1日早上，明晟公司 MSCI 颁布颁发，将扩充中国a股在MSCI全球基准指数中的纳入因子。

值得留心的是，相对此前的计划，MSCI停止了微调，由此前的两步调整至三步。详细来看：

1、 作为2019年5月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增多至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股；

2、 作为2019年8月的季度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增多至15%。

3、 作为2019年11月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增多至20%，同时将中国中盘A股 包含合乎条件的创业板股票 以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

完成三步施行后，MSCI新兴市场指数的大约身分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股 此中包含了27只创业板股票 ；这些A股在此指数中的大约权重约3.3%。

MSCI颁布颁发扩充纳入A股：程序两步变三步

MSCI于北京工夫3月1日早上正式公布扩充A股纳入因子的决定。

MSCI暗示，通过三步把中国A股的纳入因子从5％增多至20％。此项决定是基于MSCI与全球多家机构投资者的宽泛咨询。参预咨询的投资者包含资产领有人，资产打点人，经纪人/交易商以及其他市场参预者。增多中国A股权重的提议取得了这些投资者的大力撑持。

“互联互通机制已被理论证明是投资A股市场的牢靠渠道。中国A股以5％的纳入因子初始纳入MSCI指数的胜利施行为国际机构投资者提供了正面的体验，并促成了他们进一步增多对中国大陆股票市场投资的趣味。”MSCI董事总经理兼MSCI指数政策委员会主席Remy Briand先生暗示。“中国监管机构对继续改善市场准入条件的坚定答允是博得国际机构投资者撑持的另一个关键因素。此答允的例证之一是最近几个月来A股停牌数量已显著减少。”

咨询期间搜集的反响意见表白，国际机构投资者更倾向于分三个程序增多中国大盘A股的权重，而不是MSCI原先提出的两步建议。主要的思考是为了减轻指数调仓执行期间的潜在交易压力。

详细程序上：

1、 作为2019年5月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增多至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股；

2、 作为2019年8月的季度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增多至15%。

3、 作为2019年11月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增多至20%，同时将中国中盘A股 包含合乎条件的创业板股票 以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

完成三步施行后，MSCI新兴市场指数的大约身分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股 此中包含了27只创业板股票 ；这些A股在此指数中的大约权重约3.3%。

在这次咨询中，国际机构投资者也强调将来中国A股在MSCI指数权重增多凌驾基于20％的纳入因子应以中国当局胜利处置惩罚惩罚一系列剩余的市场准入问题为前提。MSCI正与相关监管机构保持严密联络探讨咨询中较突出的现存市场准入限制。这包含对套期保值和衍生品工具的管制，中国A股短促的结算周期，互联互通的交易假期风险以及综合账户交易机制的缺乏。

MSCI暗示，赞叹中国当局迄今改善A股市场准入所获得的功效及其积极鞭策市场深刻开放和开展的目的。MSCI将撑持中国当局快捷实现此目的，包含允许在境表里交易所推出股指期货和其他衍生品以满足国际机构投资者对风险打点工具日益增长的需求，和进一步改善结算周期、互联互通交易假期和综合账户机制。我们相信这些改善将遭到投资者的欢迎，并鞭策将来中国A股在MSCI指数中权重的进一步提升。

MSCI将继续不雅观测市场开展，以确保中国A股在MSCI指数中的权重及时反映市场准入情况的改善。

资金：最高将带来近500亿美圆外资流入

近期，已有不少机构针对MSCI增多A股纳入权重所带来的资金流入作了测算。

国信证券(002736)：

依据这次MSCI扩容计划，若MSCI将A股的纳入因子从5%提升至20%，为A股市场带来的增量资金约为490.3亿美圆 约3299.8亿人民币 。

中国银河(601881)国际：

据预计，追踪MSCI新兴市场指数的资金约为1.8万亿美圆。因而，这次调整可能会令至少380亿美圆的额外资金流入A股。大约实际流入量会更大，因为通过沪、深股通进入A股的累计净资金流入已到达1,060亿美圆。

华创证券：

资金流入节拍上，华创证券认为，思考到仅严格依照MSCI指数成份买入的被动型基金会跟随MSCI的调整方案买入，而其他资金 如主动打点资金倾向于择时配置 未必会在MSCI纳入时点长进入A股，51配资网，因而海外资金的流入或更倾向于渐进和分散流入。

提振效果：初度纳入初度扩容二次扩容完全纳入

对于A股的提振效果又如何呢？

华创证券暗示，股票配资网，综合一些新兴市场国家和地区股市纳入MSCI过程中市场表示，以及A股纳入MSCI阶段的市场表示，发现纳入MSCI短期内利好股市，加强对海外资金的吸引力，但是提振效果随着纳入因子比例的进步而削弱。对股市的提振效果来看，初度纳入初度扩容二次扩容完全纳入。

以韩国为例，华创证券指出，MSCI纳入、扩容对韩国股市短期内有提振的效果，但是提振效果随着纳入因子比例的进步而削弱。韩国纳入MSCI，一共经验了三个阶段：第一阶段，1992年1月7日，韩国股市初度依照20%的比例纳入MSCI指数；第二阶段，1996年9月3日，韩国股市纳入MSCI的比例由20%提升到50%；第三阶段，1998年9月1日，配资，韩国股市完全纳入MSCI指数。初始纳入当周韩综指下跌4%，当月上涨5.46%；初度扩容当周韩综指上涨1.85%，当月上涨2.58%；二次扩容 完全纳入 当月上涨1.46%，当月上涨0.20%。

实际上，A股纳入MSCI也已经经验了两个阶段，2018年6月1日，MSCI初度纳入因子为2.5%；2018年9月1日，A股纳入因子提升至5%。

联结走势来看，MSCI的利好音讯对A股的提振也呈边际递减效果。

数据显示，初度纳入上证综指一周内下跌0.26%，一个月内上涨7.41%；初度扩容一周内下跌0.84%，一个月内上涨3.53%。外资：2019年开启“买买买”形式 话语权日积月累▲▲▲

在MSCI公布音讯之前，外资便借道沪深股通开启“买买买”形式。

今天股市行情网统计数据显示，截至2月28日，北上资金今年累计净流入1210.8亿元，此中沪股通净流入634.87亿元，深股通净流入575.93亿元。

东北证券(000686)研报指出，北上资金是近期行情的主要流入来源，在北上资金等多方面因素的鞭策下，今年以来A股迎来强势反弹，截至2月28日，上证指数、深证成指、创业板指别离累计上涨17.93%、24.75%、22.8%。

国信证券(002736)指出，外资规划A股的力度在2019年年初有所加强，从高频数据来看，从12月底初步外资就已经连续流入，而1月初步资金流入出现加速趋势。

国信证券(002736)进一步指出，从外资持股市值占A股总市值的比重看，尽管整体目前仍是不到2%的程度，但该比例连续回升，说明外资连续规划A股的思路始终没变，其在A股市场上的“话语权”也是日积月累。目前国内基金持仓占A股的比重在3%摆布，固然这是全副基金的持仓占比，假如只看主动型偏股基金的仓位，占比粗略在1.9%摆布，并且从2018年下半年初步主动型偏股基金持仓占A股比重连续下降，依照这个趋势，2019年外资持股占比很可能会与国内机构半斤八两。

外资投资偏好：喜抱团、偏好行业固定

随着外资的话语权日积月累，市场对于外资的存眷度也一直回升。那么外资在投资上有哪些鲜亮的偏好呢？

国信证券(002736)指出，相对于国内机构，外资的“抱团”效应更为显著。

国信证券(002736)研报数据显示，外资持股最大的前6大行业 食品饮料、家用电器、非银金融、银行、医药生物、电子 占其总投资市值的比重在七成以上，而比拟之下，国内基金重仓持股占比最大的前6大行业 医药生物、食品饮料、电子、房地产、非银金融、计算机占其重仓持股总投资市值的比重仅在五成摆布。与国内机构比拟，外资的“抱团”效应应该是愈加显著的。

此外，外资对行业还有固定的偏好。

从外资持股的行业散布上看，其仓位最重的几个行业包含食品饮料、家用电器、休闲服务和建筑资料。随着外资的一直流入，自2018年以来外资在其重仓行业的持股占比连续回升。

个股：北上资金今年以来重点买入29股

那些个股遭到外资的喜欢呢？

从北上资金来看，北向资金每日前十大活泼个股榜单数据显示，今年以来，累计66只个股上榜。从上榜次数来看，格力电器(000651)、贵州茅台(600519)、海康威视(002415)、恒瑞医药(600276)、万科A、五粮液(000858)、招商银行(600036)、中国安然(601318)等8股实现“霸榜”，年内37个交易日全都入选北上资金十大活泼个股榜。

从入选个股净流入资金来看，13只个股获北上资金净买入10亿元以上。详细名单如下：

此外，今天股市行情网统计数据显示，从占畅通股的比例来看，今年以来 截至2月27日 ，29股的北上资金持股比例较年初增多2个百分点以上。此中华测检测(300012)、深圳机场(000089)、大族激光(002008)、王府井(600859)、长飞光纤(601869)、深南电路(002916)、格力电器(000651)、立讯精细(002475)、汇川技术(300124)等9只个股增超3个百分点。

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