上半年企业债务违约事件频发，搞得债基市场一片风声鹤唳。

其实，在违约潮背景下，今年债券市场走出小牛市行情，大局部债券型基金表示出较好的抗风险才华。上半年，债券基金均匀收益率为1.83%，仅次于货币基金1.98%的均匀收益率。相关数据显示，今年以来，表示最好的是诺安双利，以16%的收益率夺得债基涨幅榜冠军。

债基能不能买？如今怎么买？猫姐本日跟大家聊一聊。

01曾经很受欢迎的债基

一般说来，债券型基金是一类风险相对较小的基金，多年前债市刚性兑付背景下，债基被描述为“金饭碗”。

债基收益率主要遭到宏不雅观大环境、债市环境等影响，颠簸大过货基。

近几年来，由于宽松货币政策，债基净值上涨鲜亮。好比2014、2015年这几年好光阴的时候收益远超货币基金。

最好年份是2014年，国内一级债券基金均匀收益率12%，二级债基均匀收益率14%，更有个别债券基金收益率凌驾30%。

2015年也是大年，601只债基均匀收益10%。

因为前两年丰登，2016年债基发行像着了火一般的热，全年发行616只，不过当年债基均匀收益率仅为0.09%，不高。但是你看看混合型基金均匀收益率-7%，以及股票型基金的均匀回报-12%，你就知道债券基金已经是业界素心了。

今年上半年，尽管每每爆出企业债券违约事件，但债市却的确实确迎来一个小牛市，上涨债基近1300只，涨幅在4%以上的近50只，涨幅凌驾10%的6只，仅有100余只今年以来回报率为负，此中19只债券基金年内回报率跌幅凌驾5%。

假如把债基和混合基金和股票型基金比拟，你就更能看出债基的好。

02信誉债违约理解一下

有人问，今年债券违约潮是怎么回事呢？猫姐先给大家普及一下债基。

债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债、可转债及其衍生品，也在必然水平上参预股票投资。

债基细分起来有三品种型：纯债基金、一级债基和二级债基，他们各有劣势。

今年这一波债券违约潮，主要问题信誉债问题。

信誉债，是指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。详细包含企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分别交易可转债、资产撑持证券、次级债等种类。

信誉债没有国家背书，能不能如期兑付完全依赖企业运营状况，因为信誉债可能呈现兑付的风险，因而利率相对其他由国家保证的债券会高一些。

今年以来已有20余只债券违约，合计债券余额多达170多亿元。

远在2015-2016年，由于货币宽松，债券市场迎来一波大牛市，信誉债市场大扩容，而如今这些债券很多在今年到期或回售。而2017年以来，去杠杆大环境下，股票配资网，全社会信誉条件一直收紧，在外部现金流流入受阻的状况下，债券市场高度紧张的资金链条就变得十分脆弱，呈现违约。

债券市场违约自然就涉及到债券基金。假如一只债券基金踩中违约债券，是十分惨的。简略的说，股票的丧失是按跌停板计算，债券一旦爆发连本金都没了。

对公募基金来说，踩雷后更是恶性循环：投资者用脚投票选择赎回，持仓问题债无奈变现，仓位被动拉升，对基金负面影响连续晋级，股票配资，小雷酿成了大雷。

当前，股票配资网，在债券违约潮背景下，基金经理们纷纷主动走出去停止实地调研，已成基金公司债券投资的必修课。

03如何筛选债基？

尽管最近信誉风险有点高，但是把债基放在全行业来看，其实风险点占比还是比较小的。上半年，凌驾八成债基实现了盈利。尤其是进入6月后，市场避险情绪升温，越来越多投资者从头将眼光投向债市。

业内人士遍及认为，7、8月债市情绪较为乐不雅观，小牛行情或将连续。

好比海通证券暗示，今年以来，货币政策逐步从去年实际偏紧向中性回归，利率债和高等级信誉债是配置首选。招商证券也认为，比拟股票市场，愈加明确的时机在债券市场，下半年政策从偏紧转向偏松，利率债有上行时机。

我们如何筛选好债基？

优选规模较大的债券基金

猫姐留心到，近期那些业绩跌幅较深的债基遍及规模较小。规模小，意味着债基抵制风险的才华较弱，一旦踩中一个信誉债违约的“雷”，业绩就会急剧下滑。

我们买债基时要优选规模大、知名度高、固定收益团队强的产品。

债基首先是求稳，然后再是赚钱。风控好欠好，钻研团队强不强，决定了债基有没有强大的前方。

看投资标的目的

优选利率债，躲避低等级信誉债。

什么叫利率债？利率债主要是指国债、处所政府债券、政策性金融债和央行票据等，这些债券有国家信誉背书，信誉好不怕欠钱不还。

利率债低风险、低收益；信誉债一般是高风险高收益。今年爆发的各种踩雷事件，就是信誉债出的幺蛾子。此外信誉债里也有分高、中、低等级。高等级的信誉债我们要不要投？猫姐建议也尽量少投信誉债吧，少赚也比亏强啊。

留心分散投资

此外，必要格外警惕那些个券占基金组合比例较高的债基，假如这类个券遭遇了评级下调乃至信誉违约的风险，很有可能导致债基净值较大的下跌。

选银行系基金

银行系在风控数据、债基投研人员的装备上往往更具劣势。