10月16日，《壹财信》曾在《南方基金上半年产品净亏36亿元，投资实力不济“爆炒”养老金概念》一文中提及，作为第一批推出养老目的基金的南方基金而言，旗下居然有近40只基金自创立以来的累计收益率都为吃亏，占到公司所有基金产品数量的两成，而年内凌驾六成产品净值吃亏，上半年产品净亏36亿元，投资实力令投资者担心。

而此并非个例。社保基金不只是国民的将来保障，股票配资网，也是大都人将来养老的重要来源，其打点不只表现了基金经理的投资才华，更表现出基金公司的综合实力。不过，近期以贵州茅台(600519)为首的白酒股呈现连续狂跌行情却令社保基金一零一组合遭遇了重创。据《壹财信》理解，这只社保基金组合由南方基金公司负责打点，在今年三季度，也就是贵州茅台(600519)股价正值高位之时，一零一组合新进买入茅台的股票，一脱手就位居茅台第十大畅通股东，痛惜随后茅台就遭遇高位下跌。

一脱手就是第十大畅通股东

高位接盘茅台遇狂跌

近期，随着三季报的披露，机构的投资风向也逐渐明晰。依据媒体的报导，三季度，基金加仓幅度最鲜亮的是金融行业，这也让中国安然(601318)跨越了贵州茅台(600519)，成为机构的第一大重仓股。而从贵州茅台(600519)的三季报里可以发现，全国社保基金一零一组合以263万股位居第十大畅通股东，并且还是在三季度新进的，可以说是三季度主动打点型基金产品中买入贵州茅台(600519)最多的基金。

然而从茅台的月线走势看，从年初到6月底，该股不停在800一线构筑平台，三季度里，该股股价呈现迟缓下移，但在9月份的一根小阳线之后，三季度茅台股价仅下跌的0.2%，这也正是社保一零一组合的整个买入工夫段。

进入到10月份，茅台初步呈现破位走势，10月8日下跌6.01%、10月23日下跌7.4%。更惊人的是，10月29日，贵州茅台(600519)竟然以跌停开盘，股价也跌破550元关口，并动员整个白酒板块片面下跌。至此，社保一零一组合高位接盘的窘况也正式确立，而负责打点社保一零一组合的正是南方基金公司。

挖苦的是，在今年8月份刚刚公布的2017年度境内委托投资年度考评成果显示，南方基金根本面单项查核被评定为A档优良。同时，配资网，在社保投资组合综合考评中，南方基金打点的社保101组合和301组合被评定为A档优良。

《壹财信》得悉，2017年时价值出产行情风头正劲，也正是因而，重仓蓝筹出产股的社保一零一组合表示亮眼，但作为机构投资者，获取回报的同时控制好风险也是重要的一课，更何况，在狂跌之前高位买入并非价值投资的真理。三季度过后，截止到10月29日，贵州茅台(600519)股价已经下跌了24.78%。

同时，一零一组合还在二季度时增持了格力电器(000651)，并位居该股第八大畅通股东，可是格力电器(000651)从三季度初步就呈现高位回调，三季度该股股价跌幅达14.74%，10月以来，又继续下跌凌驾8%，作为社保基金的基金经理，如此漠视投资风险切实令人不解。

9年基金经理张原领衔打点社保基金

任职回报堪忧

《壹财信》留心到，南方基金旗下负责打点社保基金的基金经理为张原、李璇、夏晨曦三人，曾荣获“3年奉献社保表彰”。

2006年4月，张原参与南方基金，曾担当南方基金钻研部机械及电力办法行业高级钻研员，南方高增及南方隆元基金经理助理。现任投资部副总监、境内权益投资决策委员会委员、FOF投资决策委员会委员、社保理事会委托产品投资决策委员会委员，累计任职经历长达9年，51配资网，而且不停处置惩罚权益类基金的打点。

2007年，李璇参与南方基金，担当信誉债高级剖析师。现任固定收益部副总监、FOF投资决策委员会、社保理事会委托产品投资决策委员会委员、固定收益投资决策委员会委员。累计任职工夫也长达8年之久。

2005年5月，夏晨曦参与南方基金，曾担当金融工程钻研员、固定收益钻研员、风险控制员等职务。现任固定收益部总监助理，累计任职工夫为6年多。

可以看出，南方基金用一位权益基金经理加两位固收基金经理的组合打点社保基金，并且三人均任职经历丰硕，而且为总监或总监助理级别高管，这也表现出南方基金对社保打点的器重。

由于社保基金组合的业绩并没有公开数据，所以只能从基金经理打点的公募产品上窥探一二，两位固收类基金经理所打点的货币基金和债券基金业绩都表示不变，并没有太多可说的。而作为获取逾额收益的权益类资产配置，张原注定是主要打点人。

但从张原历任打点的基金来看，任职回报却并不突出。在共计6只基金中，3只已经离职，除了打点年限长达6年的南方绩优发展混合以外，其余两只基金南方教育股票、南方中证500ETF连接A的任职回报都为吃亏。

在目前张原打点的3只基金中，同样也是只要一虽然理工夫长达7年多的南方高增长混合 LOF 业绩为正，但同时并没有跑赢同类均值，并且差距迥异。此外两只基金南方互联网+灵敏配置、南方成份精选则均为吃亏，前者从去年底初步打点，吃亏19%主要受累于今年 a股的片面下跌行情。

而南方成份精选从2015年底初步打点，2016年股市下跌期间，该基金净值上涨1.63%，2017年蓝筹牛市中，该基金上涨29.05%，然而在今年内，该基金却下跌了28.13%。从南方成份精选混合的三季报看，前十大重仓股尽管行业分散，但仍以主板市场为主，银行、石化、建材鲜亮，其次少局部配置了通讯、LED等科技行业股票。

尽管没有白酒、家电这类今年大幅下跌的股票，但其他个股也仍然表示欠安。好比万华化学(600309)，三季度冲高回落下跌了6.49%，10月之后又狂跌了34%以上。大族激光(002008)、分众传媒(002027)、三安光电(600703)、隆基股份(601012)等重仓股也都下跌重大，由此也让人担心，由张原领衔的社保基金一零一组合今年业绩到底如何。