油价上涨有望增厚煤化工企业利润。通过剖析近十年原油-动力煤价差，以及国内主要的煤化工上市公司ROIC状况，当油价上涨时，煤头ROIC较高，反之当油价下跌时ROIC下降。思考到全球经济复苏，国际油价中枢有望上行，最好的股票配资网，鞭策原油财富链产品价格上涨，公司有望受益煤油价差扩充。

        风险提示：项目动工不及预期，原资料价格变动，需求不达预期。

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        掌握顺周期开展机遇，新项目有望打开公司成漫空间。公司深耕煤化工领域，历经多年堆积开展，已经实现了包含煤化工、盐化工、氟化工、硅化工以及新资料五大产品线较为完备的财富链规划，中化集团入主后有望将公司带上更高开展平台。当前时点，公司各产品线产品价格连续上涨，业绩有望迎来高弹性；投资规划新项目积极掌握顺周期开展机遇，有望进一步打开公司恒久成漫空间。大约公司20-22年实现归母净利润8.2亿/19.9亿/26.1亿，思考增发摊薄EPS0.56/1.05/1.38，对应PE25.1/13.4/10.2倍，维持“买入”评级。

        中化集团入主成为公司实控人。中化集团部属中化投资以现金方式认购鲁西化工2020年7月非公开发行的全副股份， 公司2021年1月28日公告，中化投资子公司中化聊城从聊都会财信投资有限公司受让9.99%鲁西集团股权，变换后中化集团共持有鲁西集团55%的股权，并实际持有鲁西化工48.93%股权，成为公司实控人。

        新项目动工成立，将来有望再造鲁西。公司拟投资约140亿元成立60万吨/年己内酰胺·尼龙6项目、120万吨/年双酚A项目及24万吨/年乙烯庸俗一体化项目。拟投资金额约占公司现有固定资产总额的70%摆布，将来有望再造鲁西。此中己内酰胺·尼龙6一起项目已经启动，该项目大约2022年9月竣工，项目建成投产后，可新增30万吨/年己内酰胺·尼龙6产能。

        从化肥到新资料，公司实现从根底化工向综合性化工平台的晋级。公司是集化工、化肥、配备制造及科技研发于一体的综合性化工企业，历经多年开展，产品已涵盖化工五大系列：包含煤化工、盐化工、氟化工、硅化工、化工新资料等，股票配资，百余类产品：聚碳酸酯、己内酰胺、尼龙6、双氧水、多元醇、高端新型制冷剂、有机硅、甲烷氯化物、烧碱、氯化苄、甲醇等，逐步实现根底化工向综合性化工平台的晋级。