我们认为钴的供给在嘉能可的停产事件影响下增速放缓
发布时间：2021-03-02 作者：admin 来源：网络整理 浏览：
导读：寒锐钴业(300618) 是国内重要的钴消费企业。公司是重要的钴消费企业，主要产品为钴粉、钴精矿、钴盐、电解铜等。...
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寒锐钴业(300618)是国内重要的钴消费企业。公司是重要的钴消费企业，主要产品为钴粉、钴精矿、钴盐、电解铜等。公司将来方案在科卢韦齐扩产2万吨电解铜和5000吨电积钴项目，大约2020年下半年投产。受益于供需关系，钴价格中枢或将稳步抬升。我们认为钴的供给在嘉能可的停产事件影响下增速放缓，需求端我们看好出产电池和动力电池行业的增长，同时叠加出产电池单机带电量和新能源汽车单车带电量的提升，钴的需求增速或将更高。依据我们的供需均衡测算，乐不雅观状况下，2020-2021年度钴有望呈现供需失衡，我们认为将来钴价中枢或将得到逐步抬升。
盈利预测：我们预测公司2019-2021年实现营收18.87/31.01/40.78亿元，归母净利润0.32/2.74/3.92亿元，对应EPS别离为0.12、1.02、1.46元/股，每股净资产别离为6.33、7.17、8.40元/股，依据公司根本状况和同行业估值程度，赐与公司将来6-12个月10-11倍PB估值，配资，配资网，合理价格区间为71.7-78.9元，初度笼罩，赐与“引荐”评级。
公司业绩状况。公司2019年前三季度实现营收12.43亿元，同比减少42.43%，归母净利润-0.40亿元，同比2018年前三季度的7.08亿元呈现吃亏。第三季度实现营收3.21亿元，同比减少51.14%；归母净利润0.36亿元，配资，同比减少79.19%，公司第三季度业绩环比扭亏，主要是由于钴价环比提升带来的。
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