募投打开成漫空间。公司募集6.12亿元用于“年产10000万平方米IXPE扩产项目”、“年增产1600万平方米IXPE自动化技改项目”、“研发中心成立项目”和“智能仓储中心成立项目”，项目投产后一方面将有效扩大公司产能，另一方面将进一步进步公司研发实力。公司向子公司越南润阳增资1020万美圆或等额人民币，促进越南润阳扩充产能，进一步提升公司的市场合作力和盈利才华。

　　风险提示：“原资料价格颠簸风险”、“客户集中度高的风险”、“安详消费风险”、“市场规模测算基于必然前提如果，存在实际不及预期风险”、“募投项目推进及产能投放不及预期风险”、“钻研呈文使用的公开质料可能存在信息滞后或更新不及时的风险”

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　　IXPE空间宏大。IXPE具备无毒环保等特性，可在多种领域取代传统泡沫塑料。IXPE庸俗市场主要为PVC地板、汽车内饰、婴童流动护卫垫、电子和医药等领域。此中PVC地板凭仗绿色环保、可循环使用等长处，在美国等市场快捷放量，2011-2018年复合增速达15.39%，我们测算2020年全球PVC地板用潜在IXPE市场空间约104亿人民币。汽车内饰行业受益于人们对环保意识的一直增长，IPXE有望逐步放量，我们测算国内IXPE潜在市场空间约67亿人民币。
　　盈利预测：大约2020-2022年公司营业收入别离为4.22亿元、5.93亿元、8.66亿元，归属净利润别离为1.41亿元、2.00亿元、2.95亿元，PE别离为31、22、15倍，看好公司业绩有望迎来快捷开展，初度笼罩，赐与“买入”评级。
　　IXPE当先研发消费商。润阳科技(300920)深耕电子辐照交联聚乙烯（IXPE）板块，专注于IXPE泡沫塑料的研发、消费和销售，主要产品为电子辐照交联聚乙烯（IXPE），包含抗菌加强系列、普及系列及特种系列。2019年公司产能7414万平方米/年，产能处于行业领军地位。公司2019年产能操作率110%，处于供不应求状态。公司产品庸俗主要应用于PVC地板等领域，处于连续快捷增长阶段。
　　把握核心技术，客户资源优异。公司现领有专利技术83项（此中境外专利2项，创造专利32项），股票配资网，在行业内位居前列。公司产品已通过世界上规模最大的出产品测试、查验和认证公司之一的Intertek的甲醛、VOC及其他有害物质查验。在家居建筑装饰领域，股票配资，公司间接客户包含泰州富丽、易华润东、爱丽家居、肯帝亚等国内大型PVC塑料地板制造商，进入世界500强企业HomeDepot的供应链；汽车内饰领域进入Volvo供应链体系；匍匐垫领域将为可优比供货。