铝塑膜市场2020年市场规模有望达63亿元，国产化率不敷10%。华正新材铝塑膜项目目前处于试消费阶段，主要产能有望于2020年大比例释放。随着技术提高以及性价比劣势凸显，公司有望受益于较大国产替代空间。

华正新材青山湖450万平高频高速覆铜板一期项目于2019年2月投产，股票配资，并且二期项目定增已过会，2年成立期后能造成650万平高频覆铜板产能，带来较大覆铜板边际产能增量。二期项目大约达产后年均奉献净利1.4亿，带来净利边际弹性高达85.7%。

5G基站数量和单个基站所用PCB面板均有所增多，据许兴军保守测算，5G时代中国内地5G基站AAUPCB价值量为255亿元，约为4G时代6倍，假如思考DU、CU和背板需求，以及小基站和剩余局部4G基站的成立，用量将更大。5G时代各国频谱结构向更高频段延伸，基站PCB所用基材高频覆铜板将有望逐步实现对传统FR-4覆铜板的替代, 高频/高速覆铜板需求大增。

国内高频覆铜板仍然大量依赖进口，国内已有少数企业初步高频覆铜板研发和消费。华正新材当前正推广面向下一代5G高速通信应用的高频高速覆铜板，最好的股票配资网，有序推进庸俗技术认证。公司已于2019年1月实现批量出货，成为业内为数不久不多具备批量供货高频覆铜板厂家。高频高速覆铜板盈利才华大大高于传统覆铜板，随着越来越多庸俗重要客户技术认证通过，公司有望凭仗性价比劣势抢占市场份额，高频覆铜板有望奉献较大业绩弹性。

许兴军认为，华正新材作为中国内地覆铜板领域头部厂商，受益于5G推进带来的挪动终端、基站内覆铜板增量，以及在交通复合资料领域垂直化规划。公司合理价值为51.21元/股，初度笼罩赐与“买入”评级。

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