公司在欧洲市场不变增长的同时在北美市场实现高速开展，叠加原资料价格仍在低位，人民币汇率有利公司出口。大约公司2020-2022年实现归属母公司所有的净利润0.85、0.98、1.13亿元，对应EPS为0.46、0.54、0.62元，对应PE别离是35、30、26倍，维持“增持”评级。
　　全球水泵市场不变增长，公司有望受益
　　投资建议

　　北美市场成公司业绩新增长点，转债发行助力产能翻倍
　　君禾股份是国内家用水泵行业龙头，产品以潜水泵、花园泵为主，公司在欧洲及北美市场保持不变增长。公司3月31日发布年报，2019年公司实现营业收入6.73亿元，同比增长5.56%，归母净利润0.75亿元，同比回升9.09%，公司同时方案每10股转增4股并派现1.6元。
　　风险提示
　　大约到2024年水泵市场总规模将到达665.1亿美圆，欧洲和北美的需求尤为突出。欧洲地区从中国进口的离心泵数量不变在75%摆布，而北美地区目前仍在60%以下，有较大市场空间。公司有望充裕受益于全球家用水泵市场的增长。
　　欧洲市场是公司主要的收入来源，但近年来增速放缓。公司在保持欧洲市场不变的同时，51配资网，大力拓展北美市场，功效显著，2019年公司在北美市场获得收入1.53亿元，同比增长20%，最好的股票配资网，占总收入比重回升至23%。可转债的顺利发行将使公司产能翻倍，有利于公司对北美市场的深刻拓展，股票配资网，经济效益优良。

　　（1）上游原资料价格上涨；（2）汇率颠簸；（3）疫情影响

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　　君禾股份(603617)是国内家用水泵龙头，业绩增长不变，送转彰显开展自信心