2021年以来，以有色金属为代表的大宗商品重回市场舞台，上演了一波行情。这波大宗商操行情是否连续？新能源金属还有开展空间吗？有色金属行业将来的投资趋势如何？

新能源需求带来大宗周期行情

大宗商品的上涨逻辑在过去几年有鲜亮变革。2017年以前的几轮行情主要是由于中国地产行业的开展动员了大宗商品需求，引起价格上涨。但是从2020年初步，大宗商品的开展引擎转移到了美国，需求也由地产行业转换到了新能源行业。

过去我们可能从地产链条去发掘铜、锌、铝这些传统金属的上涨逻辑，那么在新能源景气度高涨的背景下，我们就会去找锂、稀土、钴这样的收益小种类。相对于钢、煤这样的大种类而言，锂、稀土的涨价不太会间接对PPI(工业消费者出厂价格指数)形成压力。稀土以至还是一个政策撑持和激励开展的种类。可以说，新能源利好政策以及能源需求的上涨，在很洪流平上带来了大宗商品2020年以来的周期行情。

大宗商品价格上涨可概括为两个鞭策因素：一是全球活动性宽松为涨价提供了条件；二是“双碳”大背景下，大宗商品需求旺盛。

详细来看，首先是全球活动性的变革。2020年，面对新冠疫情，美联储两次紧急操纵降息，重启“量化宽松”政策，大幅增多货币供应量。美圆新增的活动性成为各类大宗商品资产水涨船高的根底，而各国的低利率政策则促进了此类风险资产的优良表示。

其次，碳中和带来了大宗商品供给和需求的错配，从而导致其价格上涨。碳中和包含加法和减法两个方面。加法就是激励新能源财富的开展，包含电动车和光伏装机。在财富开展的条件下，上游原资料例如锂、稀土，在2021年价格都有了必然上涨。减法方面就是要裁减旧能源，但旧能源2021年的需求却仍然旺盛。因而，全球如今都面临着新能源上游资源和传统能源供不应求的问题。

锂行业供需格局或仍将偏紧

2021年以来，新能源上游资源的行情可谓酷热。以碳酸锂为例，其行情的启动点在2019年11月。其时欧洲进步电动车补助，最好的股票配资网，造成了政策方面的利好，同时在供给端，欧洲的一些锂矿商因为连续下跌的锂价初步破产。这个时候权益市场初步有所表示，锂龙头公司呈现较大涨幅。2020年8月后，锂价初步迟缓上涨，一年工夫内龙头公司在之前的根底上又上涨数倍。所以从两年的周期来看，锂的股票上涨是十分惊人的。固然，前期的较大涨幅也成为锂价格在2021年8月呈现调整的一个起因。

不过，这些都算是短期的扰动。很多锂行业的新增产能粗略率会因为缺矿而低于预期，所以2022年锂行业的供需格局或依然是偏紧的。

新能源金属回调幅度有限

对于有色金属板块，股票配资网，投资者必要将传统金属和新能源金属离开来看，因为二者的投资逻辑有差异。新能源金属尽管价格已位于新高，但是由于其需求在连续回升，所以短期来看，价格也不会呈现大幅下跌的状况，新能源金属的回调幅度是比较有限的。

而对于传统金属，股票配资，投资者更多的是接纳传统周期股的投资思路，思考价格的绝对上下、政策的调控压力、淡旺季景气度、市场格调的切换等因素，尽量在景气低点买入，在看到盈利已经充裕释放的时点卖出。(中新经纬APP)

(文中不雅观点仅供参考，不形成投资建议，投资有风险，入市需慎重。)