昨日铁矿期货盘面跌停，钢材期货价格受其拖累继续下探。螺纹2205合约收于4728元/吨，下跌134元/吨，跌幅2.76%；热卷2205合约收于4843元/吨，下跌134元/吨，跌幅2.69%。现货方面，15日现货市场延续跌势，各地价格纷纷下调，上海建材市场全天螺纹下跌40-70元/吨；北京建材市场累积下调80元/吨。成交方面，目前大都终端企业还未动工，市场实际成交较少，交投冷清。

发改委2月15日发文，针对近期铁矿石价格呈现异动等有关状况，国家开展厘革委价格司、市场监管总局价监合作局、证监会期货部近日结合召开会议，具体理解铁矿石贸易企业港口库存变革及参预铁矿石现货和期货交易状况，揭示告诫相关企业不得编造发布虚假价格信息，不得捏造分布涨价信息，不得奇货可居，股票配资网，不得歹意炒作，不得哄抬价格。

整体来看，近日受原料下跌拖累，钢材期现价格走弱，但从钢材本身供需状况来看，供给受春节假期和冬奥会限产影响，钢材整体产量仍处于低位，且短流程利润被压制，产量下滑鲜亮。钢材出产目前仍处于淡季，但随着节后庸俗的逐步复产，钢材出产有望逐步上升。在供给释放仍受限，出产逐步回暖的现状下，大约钢材后市偏强运行，短期原料端下跌恐拖累钢材，后续存眷庸俗需求复苏节拍。

计谋：

单边：逢低做多

跨期：无

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：

时刻存眷政发动向给价格带来的扰动、冬奥会限产施行力度、宏不雅观经济政策落地状况、炉料价格变动等。

铁矿石：政策监管再度加码，铁矿期货纷纷跌停

逻辑和不雅观点：

昨日，发改委再次重拳出击打压铁矿石，约谈了多个差异企业性质的大型贸易企业，而且再度表白严厉打压铁矿石虚高价格的决心。在此严厉的监管门径下，午后铁矿石期货远近月合约无一幸免，纷纷跌停。至收盘，铁矿石期货主力合约2205合约收于699元/吨，较上一交易日下跌78元/吨；现货方面，受期货影响各港口现货价格偏弱运行，全天累计均有50-100元/吨不等的下跌，京唐港、曹妃甸现货PB粉852元/吨，青岛港(601298)PB粉845元/吨，超特粉505元/吨。成交方面，昨日铁矿石全国主港铁矿累计成交43万吨，环比下降52.4% ，远期现货累计成交34万吨（2笔），环比下降126.7%。

整体而言，目前铁矿石仍处高库存状态，秋冬季、冬奥会加码的限产政策，导致铁元素累库全副发生在矿端，假如元宵节过后，成材出产连续向好，叠加秋冬季已过、冬奥会逐渐濒临尾声，产量管制放松可期，加之旺季降临，铁矿去库可盼。但随着政策面的强力介入，51配资网，短期矿价将进入震荡偏弱的格局，时刻存眷政策介入给铁矿价格带来的干扰，同时存眷钢材出产的回归。

计谋：

单边：中性

跨期：无

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：政策对市场走势的干预，奥运停限产，海运费上涨风险等。

双焦：片面复工起，库存十足低

逻辑和不雅观点：

焦炭方面：昨日焦炭2205合约收于3139元/吨，涨1元/吨，涨幅0.03%。日照港(600017)准一级焦炭报2900元/吨，环比持平。冬奥会限产严格的钢厂，有意对焦炭停止第三轮提降200元/吨，然而元宵节已过，今天起，除北方环保限产严格地区外，全国各行各业复产复工将片面启动，钢企补库及社会投机需求都将较大幅度的增多，两轮提降之后焦化利润转负，焦企挺价意愿偏强，焦钢博弈连续僵持。全口径碳元素库存维持低位。

焦煤方面：昨日焦煤2205合约收于2413.5元/吨，上涨19元/吨，涨幅为0.79%。S0.7 G75主焦（蒙煤）沙河驿折算仓单老本报2740元/吨，环比持平。供应端，元宵节过后，国内煤矿复工速度将快捷提升，澳煤尚未恢复通关，蒙煤通关低位小幅提升但幅度不大。随着全国片面的复产复工，焦煤的需求也将同步增多，但是由于动力煤方面有严格的限价，促使焦煤近期也发生现货价格下调的状况。焦煤整体库存维持偏低状态。

整体来看，应对当前复杂的国表里经济形势，政策端也出现多管齐下，面面俱到，层层递进的场面，然而为理处置惩罚惩罚差异阶段的主要矛盾，次要矛盾一定要做出相对的阶段性退让。春节过后，双焦供需将环比走强，整体库存处历史同期绝对低位，昨日在黑色板块动煤和铁矿的宏大政策利空之下，双焦表示出鲜亮的抗跌走势，根本面整体照常偏多对待，留心防备外部市场及种类的涉及。

计谋：

焦炭方面：中性偏强

焦煤方面：中性偏强

跨种类：多焦矿比

期现：无

期权：无

存眷及风险点：钢厂的限产及复产状况，动力煤管控政策，煤炭进出口等。

动力煤：黑色系片面回调 市场情绪较为恐慌

市场要闻及数据：

期现货方面，昨日，动力煤期货主力合约2205继续下行，跌幅扩充，最终收于775元/吨，按结算价跌幅为6.51%，创开年以来最大跌幅；产处所面，受政策影响，产地煤价继续承压下行，但随着煤价的下跌，销售状况有所好转。当前主产地煤矿复工复产加快，但局部煤矿进度仍然较慢，整体处于逐步恢复中。受发改委限价政策影响，局部煤矿暂停外销，主要供应长协及内部用。在政策的强力压制下，叠加后期片面的复产复工，煤价仍有下行的空间。港口方面，受限价影响，市场主要以不雅观望为主，大都贸易商报价暂停，成交较为油腻。进口煤方面，受海外需求的向好，印尼煤价格居高不下，报价连续上涨，但国内用户受政策影响大局部以不雅观望为主；运价方面，截止到2月15日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于680.48，比拟上一个交易日下跌涨35.19点，跌幅为4.92%。

需求与逻辑：随着煤矿复工复产速度的加快，以及政策的介入，目前产地端以保供和长协为主，因而留给市场煤的资源不久不多，后期市场煤的短缺或成问题。近期电厂日耗再度攀升，叠加煤矿产量仍然未有效恢复，外加不确定的政策因素，因而我们建议不雅观望为主。

计谋：

单边：中性不雅观望

期权：无

存眷及风险点：政策的强力压制，资金的情绪，港口再度累库，安检放松，突发的安详事故，外煤的进口超预期。

玻璃纯碱：政策监管引发震荡，现货总体延续平稳逻辑和不雅观点：国家近期针对铁矿石的各项管制政策逐步落地，引发整体黑链商品期货价格的恐慌性震荡下跌，受此拖累，玻璃日内最大跌幅4.42%，纯碱日内最大跌幅5.11%，最终收盘时跌幅有所收窄，玻璃收于2178点，跌幅收窄到2.9%；纯碱收于2867点，跌幅2.95%。而现货端并未遭到太大影响，保持平稳运行。在国家稳经济的强烈预期下，房地产企业活动性紧张的状况得到缓解，使得去年初步呈现的交房难的问题得到逐步处置惩罚惩罚，随着节后建筑工人逐步返回工作岗位，以及各地政府对保交房的器重，房地产完工速度初步加速，动员玻璃需求逐步提升。纯碱除了作为建筑玻璃的原资料，也是光伏玻璃的重要原料，在国家整体能源转型和稳经济的利好下，配资网，光伏财富也将迎来快捷增长，动员纯碱需求的恒久向好。但是必要存眷大宗商品的价格快捷上涨，可能会带来监管层面的存眷和介入，并且玻璃纯碱价格小幅升水现货，存在回调的风险。总体来看，尽管玻璃纯碱的供需恒久照常向好，但短期的颠簸有可能会加剧，建议重点存眷政策层面的监管动向。单边：中性偏强跨期：无跨种类：无期现：无期权：无存眷及风险点：政策监管动向，房地产完工数据，光伏玻璃产能提升状况，玻璃消费线检修方案，纯碱企业利润状况，贸易商套利需求。

（责任编纂：陈状 ）