能化早评 | 2022年2月16日

种类：原油、PTA/MEG、甲醇、尿素、聚烯烃、PVC、橡胶、纯碱玻璃

原油

俄乌场面地步缓和油价回落，伊核会谈成为存眷焦点，Brent结算价93.28，股票配资，下跌3.32%。

供应端：OPEC+继续维持40万桶/日的增产节拍，但OPEC始终未完成配额产量，非洲成员由于短少投资难以满足配额。目前只要沙特和阿联酋有马上增产的才华，市场预估其剩余产能只剩下约300万桶/日。其余供应端，EIA上调了美国2022年产量预测至12百万桶/日，美国贝克休斯钻机数间断第六周增多至516台，市场对于页岩油增产预期有所加强，伊核会谈濒临尾声，伊朗130万桶/日剩余产能是否释放或成为今年供应端主要变量。

需求端：海外国家选择逐渐放松以至打消疫情防控门径，美国需求恢复至高位，美国引申需求显示需求已凌驾疫情前，汽油需求快捷恢复，炼厂毛利处于偏高位置。

库存：EIA原油库存周度减少475万桶，库欣库存下降280万桶，汽油库存减少164万桶，馏分油库存下降93万桶。

新闻：

1、路透音讯显示，沙特阿美或选择发售局部股份或二次上市，融资约500亿美圆。

2、伊核会谈濒临尾声，或即将出成果。

3、俄罗斯走漏已从俄乌疆域撤回局部军队，只管拜登政府颁布颁发该信息还未证明，但市场对发生战争的风险大幅消退。

4、OPEC上调2022年原油需求预测，认为需求从疫情中复苏强劲。

不雅观点：全球需求从疫情中快捷恢复，而供应恢复较慢且潜在增产才华不敷依然是目前市场的主线，低位库存重回去库通道加剧了原油供需现实的紧张，短期风险在于伊核会谈成果和俄乌场面地步变革，目前仍维持中期看多不雅观点。

PTA/MEG

PTA日评

供应：三房巷(600370)120万吨pta安置11日因故障短停，已恢复正常。

需求：涤纶短纤产销好转，总产销在62.48%。轻纺城(600790)量增，共成交411万米，环比增多7%。聚酯动工率回升至89.64%。

库存：PTA库存维持在4.8天，小幅增多。

预期：原油大幅回落调整，PTA随之回落。短期偏弱。

MEG日评：

供应：一体化动工率环比下降1.42%至71.77%，配资网，煤化工动工不变在58.78%。eg总动工环比下跌0.92%至67.18%。产能又有所增多。

需求：涤纶短纤产销好转，总产销在62.48%。轻纺城量增，共成交411万米，环比增多7%。

库存：下周华东主港库存总量增多0.51万吨至80.05万吨。

预期：EG回落调整中，大约在5000-5100的之间可能遇有支撑。

甲醇

甲醇日评：

供应端：国内甲醇动工小幅下降0.9%至72.1%，西北动工率85.3%较上周下滑0.5%，非一体化甲醇安置动工率60.73%，较上周下滑0.79%。本周大约到港量在32.8万吨。

需求端：MTO动工率87.5%，环比上周回升1.4%，同比往期同年下降0.5%，处于历史中等程度。甲醛动工率较上周下降5%。二甲醚动工率较上周下降2.8%。MTBE动工率较上周下降6.1%。醋酸动工率较上周下降0.5%。甲缩醛动工率较上周下降2.9%。DMF动工率较上周回升3.8%。传统庸俗动工率处于复工阶段，下周有望提升。

库存：沿海库存在91.5万吨，较上周上涨9.5万吨，涨幅在11.6%。

预期：伊朗安置恢复，进口存增量预期，庸俗需求增量有限，大约本周价格震荡走弱。

尿素

尿常日评：

现货：现货价格也大幅回落调整，跌幅在10-40元/吨之间。目前现货区间在2640-2850元/吨之间。

供应：西南气头企业大都减量，减量比重约在20%摆布。

需求：冬奥会即将完毕，庸俗工厂将备肥筹备动工。农需陆续释放。

库存：港口库存保持在16.2万吨，没有变革。出口暂时没有太大的异动。

预测：尿素回落调整中，后期根本面改善中，大约下周见底。

聚丙烯

PP日评：

供应端：PP动工率95.8%，拉丝排产35.1%，纤维料排产比例10.9%。MTO动工率87.5%，环比上周回升1.4%，同比往期同年下降0.5%，处于历史中等程度。周二拉丝进口报价折合人民币9259元/吨较上一交易日下跌0.9%，国内报价较上一交易日下跌0.6%，价差扩充，成交商谈。2022年2月PP大约投产60万吨，占2021年表需的2%。俄罗斯国防部颁布颁发撤军，原油下跌，老本支撑走弱。

需求端：塑编动工率33.5%较节前回升1.5%。注塑动工率45%较节前下滑3%。BOPP动工率62.2%较节前回升0.8%。PP管材动工率0%较节前下滑7.22%。胶带母卷动工率55.5%较节前回升15.9%。无纺布动工率25%较节前回升5%。CPP动工率61%较节前回升34.7%。整体均匀动工率38.8%较节前回升1.26%，同比往年同期下滑3.1%。本周初步庸俗将片面开启复工节拍。

库存：石化聚烯烃库存103万，较周一持平，同比往年同期增多27万吨，处于历史中等程度。

预测：老本支撑走弱，庸俗需求大约加速恢复，预测价格维持震荡偏强。

聚乙烯

LLDPE日评

供应端：PE动工率96.1%，线性排产为42.4%。MTO动工率87.5%，环比上周回升1.4%，同比往期同年下降0.5%，处于历史中等程度。周二线性进口报价折合人民币9594元/吨较上一交易日下跌1.6%，国内报价较上一交易日下跌下跌6.3%，价差扩充，庸俗尚未完全复工，成交商谈。俄罗斯国防部颁布颁发撤军，原油下跌，老本支撑走弱。

需求端：本周PE庸俗各行业动工率在 25.5%，较上周上涨 5.1%。此中农膜整体动工率较上周期上涨 5.4%；管材动工率较上周期下降 5.3%；包装膜动工率较上周期增多 6.4%；中空动工率较上周期下降 2.7%；注塑动工率较上周期增多 21.2%。

库存：石化聚烯烃库存103万，较周一持平，同比往年同期增多27万吨，处于历史中等程度。

预测：老本支撑走弱，庸俗需求大约加速恢复，预测价格维持震荡偏强。

PVC

1、市场状况

周二国内PVC市场表示平淡，期货回落鲜亮，现货跟随下跌，点价货源价格跌幅较快，对现货市场打击偏大，低价部分成交放量，出口接单也继续改善。

华东地区电石法PVC市场价格重心继续下移，期货弱势震荡，贸易商报价跟随下调，大都停止点价出货，市场低价增多，局下属游逢低补货，市场成交存在差别，局部暗示成交放量，局部暗示成交欠安。今天华东5型现汇库提主流成交区间参考在8700-8800元/吨，更高更低亦有。

2、市场日评

本周厂家动工负荷小幅下降，节后原油大涨，宏不雅观预期较好，PVC市场价格走高，交投不久不多，节后终端成品企业陆续复工，但动工提升必要工夫，期货配资网，库存节令性增多。政策逆周期调节逐步发力，基建预期刚强，房地产政策有所放松，政策保交房，完工仍可期。疫情影响预期减弱，全球疫情之后恢复预期较强，能源价格连续上涨，PVC出口转好，继续看好后市。

橡胶

橡胶日评：

供应：泰国橡胶原料价格继续上涨。生胶片上涨0.18泰铢/公斤至60.68泰铢/公斤；胶水上涨1泰铢/公斤至65泰铢/公斤；杯胶上涨0.5泰铢/公斤至50.5泰铢/公斤。

需求：轮胎企业在节后动工调整中，日产逐步复苏中。多个地区初步节后订货会议。整体需求是在逐步恢复回升中。

库存：最近一段工夫的入库环比缩减，出库尚在低位。一般贸易库存可能会降速累库。不过依照惯例，在二季度初，由于需求的复苏，青岛库存通常会进入降库周期，因而库存能够向上累多长还有待后期的产销变革相长。

预期：大约胶价回落调整，月底后可能会上升。

纯碱玻璃

1、市场状况

纯碱：周二国内纯碱市场稳中有涨，厂家出货较为顺畅。江西晶昊纯碱安置动工负荷下调，实联化工近期有检修方案。纯碱厂家订单充沛，中东部地区联碱厂家轻碱货源照常偏紧，局部厂家封单不接。今天期货盘面延续下跌态势，期现商出货状况有所好转。

玻璃：周二全国浮法玻璃加权均匀价2427.36元/吨，较昨日均价（2389.59元/吨）上涨37.77元/吨。

国内浮法玻璃市场整体交投尚可，局部价格继续上扬。华北京津唐局部厂上调3-6元/重量箱，沙河区域市场情绪较为不变，小板价格走稳，大板价格继续上涨；华南价格零星上调，整体交投尚可。福建、广西今天整体暂稳不雅观望，交投相对平稳，广西局部区域需求迟缓恢复；华东今天山东、安徽、江苏局部厂价格上调3-10元/重量箱不等，昨日各厂产销较高，今天局部稍有回落；华中今天局部厂家报价上调2-3元/重量箱，部分出货稍有放缓。

2、市场日评

本周纯碱厂家动工负荷小幅下降。期货市场较强，动员期货联动，厂家涨价意愿较强，庸俗用户及贸易商拿货积极。房地产政策频出，保完工保交房，今年房地产完工需求仍可期，继续看多纯碱玻璃，庸俗库存偏低，纯碱期现联动，产销较好，继续看好后市。

本周玻璃市场成交快捷恢复，庸俗库存较低，备货较为积极，市场气氛较好，鞭策价格走强。房地产政策放松，整体宏不雅观情绪有所改善，继续不雅察看房企资金和地产成交状况，继续看好年后纯碱玻璃行情，预期行情震荡偏强。