周三(3月16日)纽约时段盘中，北京工夫22:30，美国EIA公布的数据显示，截至3月11日当周美国除却战略储蓄的商业原油库存不测超预期，精炼油库存超预期，汽油库存降幅超预期。EIA数据公布后美国原油价格短线维持在日内低位窄幅震荡。需求下降依然给油价短线下行压力。

　　EIA原油库存不测超预期

　　详细数据显示，美国截至3月11日当周EIA原油库存变动实际公布增多434.50万桶，预期减少160万桶，前值减少186.3万桶。

　　别的，美国截至3月11日当周EIA汽油库存实际公布减少361.50万桶，预期减少148.1万桶，前值减少140.5万桶；美国截至3月11日当周EIA精炼油库存实际公布增多33.20万桶，预期减少188万桶，前值减少523.1万桶。

　　EIA呈文显示，美国上周原油出口增多51.4万桶/日至293.6万桶/日。美国原油产品周围均匀供应量为2104.4万桶/日，较去年同期增多12.2%。上周美国国内原油产量维持不乱。美国上周战略石油储蓄（SPR）库存减少198.3万桶至5.755亿桶，降幅0.34%。

　　EIA呈文显示，除却战略储蓄的商业原油上周进口639.5万桶/日，较前一周增多7.6万桶/日。除却战略储蓄的商业原油库存增多434.5万桶至4.159亿桶，增多1.1%。

　　EIA呈文显示，美国至3月11日当周EIA精炼油库存增幅录得2022年1月7日当周以来最大，完毕此前间断8周的下降趋势。美国至3月11日当周EIA汽油库存降幅录得2021年10月15日当周以来最大，为间断第6周录得下降。美国至3月11日当周EIA战略石油储蓄库存为2002年6月28日当周以来最低。

　　美联储加息临近原油多头撤离

　　投资者也在存眷本周的美联储会议，大约联邦公开市场委员会(FOMC)将初步加息，此举将提振美圆，并冲击以美圆计价的石油等大宗商品价格。

　　美国上月出产者价格指数已经到达7.9%，创40年新高。美联储终于蒙受了现实——通货膨胀是根深蒂固的，而不是暂时性的。 为了制止高物价带来的潜在衰退风险，必需通过进步利率来调整货币政策，短期对油价造成利空影响。

　　思考到年内国际油价最大上涨幅度凌驾40%，资金初步逐步获利了结。洲际交易所(ICE)数据显示，在截至3月8日的一周内，对冲基金和其他基金经理在六种最重要的石油相关期货和期权合约中，抛售了相当于1.42亿桶的石油。

　　AvaTrade首席市场剖析师阿斯拉姆(Naeem Aslam)指出，石油市场的大幅颠簸是宽泛平仓的一局部，好比布伦特原油走势是由2018年以来最大的看涨押注平仓鞭策的。

　　不少机构认为油价颠簸将延续。标普全球能源指出，上行风险仍然存在，目前(价格)的回调似乎更多是受需求担心鞭策的获利回吐。能源咨询公司Rystard Energy在研报中认为，随着夏季能源需求顶峰的降临，油价风险并未完全化解，这只是暴风雨前的安好。

　　上周国际油价冲破130美圆，完满地反映了地缘危机对市场的影响。鉴于俄罗斯是世界上最大的石油供应国之一，制裁只会加剧通胀压力，打压出产进而影响经济。一方面，高油价可能会刺激能源开采方面的投资，撑持中恒久供应扩张，另一方面看，欧洲对俄罗斯能源的依赖进一步露出，期货配资网，能源独立的鞭策力度大约会加大，这可能会加快从化石燃料向可再生能源的过渡，增多风能和太阳能(000591)的相对吸引力。从这个角度看，将来油价将寻找新的供需均衡点，短期或围绕90-100美圆附近震荡蓄势。

　　原油需求下降端担心重燃

　　近期全球疫情再次呈现反弹。当地工夫15日，世卫组织发布新冠肺炎每周风行病学呈文指出，上周全球新增新冠肺炎确诊病例凌驾1100万例，较前一周增多8%。

　　近期多国疫情迅速回升。韩国中央防疫对策本部16日传递，截至当天0时，韩国在24小时内新增新冠确诊病例400741例，初度冲破40万例，51配资网，再次刷新疫情发作以来最高纪录。韩国政府预测，本轮疫情将于本周触顶，届时日均确诊病例将达29.5万例至37.2万例，重症病例将保持在2000例摆布。欧洲地区也呈现反弹，德国、荷兰和俄罗斯新增病例回升鲜亮。德国联邦疾控机构罗伯特?科赫钻研所发布数据称，全国7天内每10万人发病率为1585.4，已间断13天走高。

　　由于法国、德国、英国、日本等多国主要经济体近期或即将颁布颁发放宽限制门径，疫情打击或对短期能源需求构成影响。欧佩克在月度呈文中指出，思考到全球宏不雅观经济表示的“极高不确定性”，2022年全球石油需求增长预测仍在评估中，暂定为420万桶/天。此中经济竞争与开展组织(OECD)成员国的需求增长为190万桶/天，非OECD成员国的需求增长为230万桶/天。

　　瑞银指出，除了俄乌会谈，全球疫情重复和潜在封锁风险也是原油价格走弱的因素。 荷兰国际集团ING大宗商品战略主管帕特森(Warren Patterson)在一份呈文中暗示，市场可能会存眷全球疫情的最新开展。这是一段工夫以来第一次呈现需求恐慌。

　　原油供应端担心有所缓解

　　作为鞭策本轮油价回升的主要因素，俄乌会谈停顿不停是焦点。本周双方停止了第四轮谈判，据央视新闻报导，当地工夫14日，乌克兰总统办公室参谋阿列斯托维奇暗示，乌克兰与俄罗斯双方最快有望在一至两周内签署和平协议，最迟将在5月签署和平协议。

　　俄罗斯是全球最大能源消费国之一，每天出口凌驾700万桶石油成品。在西方施行的一系列制裁后，市场买家一度避开俄罗斯原油，寻找其他供应源。由于短少买家，乌拉尔原油与布伦特原油的贴水冲破20美圆，刷新历史新高。依据摩根大通的剖析，两周前66%的俄罗斯石油产量无奈找到客户。

　　乌克兰场面地步的降温有望缓和市场对于供应的担表情绪。事实上，俄罗斯能源消费暂时未遭到鲜亮影响。媒体援引音讯人士的话称，只管遭到制裁，俄罗斯3月份的石油和天然气凝析油产量小幅回升至1112万桶/日。印度政府正在思考以优惠价格从俄罗斯购置更多石油和其他产品，以应对石油市场价格大幅上涨。印度和俄罗斯正在筹办间接使用印度卢比与俄罗斯卢布结算的机制，欧美制裁不会阻止印度进口俄罗斯石油。目前印度石油需求的80%依赖进口，以往从俄罗斯进口石油所占比例为2%至3%。

　　市场正在评估制裁对俄罗斯石油供应构成的真正侵害，显然现实状况要好于此前预期。从制品油价差看，汽油取暖油与原油的贴水幅度已经从峰值缩小了15%以上。

　　与此同时，拜登政府拓展其他能源供应的测验考试也获得了重要停顿。伊核协议相关会谈有望达成一致。周二，俄罗斯方面暗示，对莫斯科施行的制裁不会影响到其与伊朗之间的贸易往来，这为各方达成共识扫除了一大关键障碍。剖析指出，油价向来是掂量美国总统成绩的公认规范。中期选举将于11月举行，凌驾90美圆的油价远远高于民众的底线，因而白宫遏制一直上涨的油价变得迫切起来。他大约，随着伊朗重返市场，将额外供应180万桶/日的原油，这很洪流平上有望缓解有关供需关系的担表情绪。

　　别的有外媒报导称，美国有可能解除对委内瑞拉原油制裁以增多原油供应，而美国石油消费商雪佛龙正筹备接收其在委内瑞拉的合资企业的经营控制权。知情人士走漏，美国将允许委内瑞拉停止一些石油换债务交易，以期在市场上取得更多石油。

　　欧佩克称乌场面地步和通胀回升正在给市场带来风险

　　欧佩克在最新发布的市场月报中指出，乌克兰场面地步和通胀回升正在给市场前景带来风险，并警告可能对需求和供应预测停止调整。

　　原油经纪商PVM Oil Associates高级市场剖析师瓦尔加(Tamas Varga)在蒙受第一财经记者采访时暗示，油价短期激烈颠簸的起因在于市场对于供需关系评估的变革及美联储加息临近的资金获利了结。

　　就在一周前，由于担心俄罗斯石油出口受限后的供应面忧心忡忡，衍生品市场呈现了200美圆的期权报价，从目前的状况看，供应端的风险似乎有所缓解，而资金恐慌情绪宣泄后市场在寻找新的供需定价均衡点。

　　剖析师解读原油后市前景

　　高盛将2022年布伦特原油现货价格预测从98美圆/桶上调至135美圆/桶，将2023年布伦特原油现货价格预测从105美圆/桶上调至115美圆/桶。而这场打击最终可能使得在将来几十年，全球能源格局发生天翻地覆的变革。

　　高盛认为，目前来看，只管金融能源交易可以继续停止，并且SWIFT对俄罗斯某些银行和能源交易有所豁免，但无论是已经施行的还是即将采纳的制裁，都继续扰乱俄罗斯的海上石油出口。

　　高盛认为，对俄罗斯的制裁可能会导致全球石油供应大幅下降，从而重绘全球能源地图。在短期内，应对这种供应打击必要全球战略储蓄、核心OPEC、伊朗和更高价格的独特辅佐来减少出产。

　　从中期来看，这样的打击可能会加速鞭策当地的电力来源（核能、可再生能源、储能）的开展。估算油价的潜在交易区间，必要绘制出将来几个月均衡石油市场的可能途径。别的，思考到OPEC和SPR供应响应的地缘政治性质，绘制这种需求弹性是协助量化油价上行潜力的关键。

　　高盛最近的钻研指出，配资网，兴隆市场和新兴市场的需求弹性别离为2%和2.5%。对于兴隆市场来说，自20世纪90年代以来，石油在出产篮子中所占的比重越来越大，电力部门的石油合作也越来越剧烈，弹性有所下降；但自21世纪前十年以来，由于税收进步，弹性略有增多。在新兴市场，由于价格自由化、人均需求迅速增长和货币贬值，近年来的弹性反而增多了。

　　高盛认为，需求弹性随着石油价格的上涨而增多，正如本世纪前十年所见证的那样。因而，总需求弹性为3%。

　　原油市场剖析师Smith暗示，市场可能会存眷俄罗斯的能源活动，并认为由于自我制裁，我们可能不会看到像最初预期的那么大的供应缺口。俄罗斯原油和石油产品的出口仍在正常停止，但思考到这一滞后，我们早晚会看到进行购置的成果。”

　　Smith说:“岂论最近抛售的起因是什么，这种下跌看起来有些过头了，随着最近几周俄罗斯能源购置量的减少，海运流量的减少，价格应该会反弹。”

　　AvaTrade首席市场剖析师Naeem Aslam指出，数据显示对冲基金经理将布伦特原油净看涨头寸削减至历史最低程度。这次回落表白，石油市场的大幅颠簸是宽泛平仓的一局部，投机者平仓WTI、柴油和汽油期货的多头合约。”

　　他说:依据洲际交易所的数据，布伦特原油价格的下跌是由2018年以来完全看涨押注的最大跌幅鞭策。

（责任编纂：赵鹏 ）