油脂：印尼出口避免政策晋级 根本面支撑油脂价格在高位

　　棕榈油主力收盘报11978元/吨，上涨438元，涨幅3.8%;豆油主力收盘报11418元/吨，上涨206元，涨幅1.84%;菜油主力收盘报13946元/吨，51配资，配资网，上涨234元，涨幅1.71%。09月豆棕差至-560元。

　　隔夜CBOT大豆价格上涨，受美国大豆出口表示优良叠加中西部新季大豆播种进度迟缓所致。棕榈油方面，28日印尼执行出口禁令，将禁令范围扩充至毛棕榈油、精炼棕榈油和废食用油。俄乌场面地步仍未缓和的状况下，印尼的出口限制政策加剧了供应端的偏紧格局，使得局部需求转移至马来，进一步拖累马棕累库进程。存眷印尼政策连续工夫，一方面取决于进入节令性增产周期后印尼的库容压力，另一方取决于生柴需求撑持下的棕榈油出产。马棕方面，依据SPPOMA数据显示，4月前25日棕榈油产量环比增多5.56%。依据船运机构数据显示，4月前25日马棕出口环比下降10.85-12.9%，据此推算本月马棕库存或将有所增多，但仍将低于近6年同期均值。

　　国内方面，随着巴西大豆的连续到港，大豆压榨量上升，豆油供应逐渐改善。国内棕榈油进口利润倒挂幅度再度加深，叠加印尼的出口避免政策，限制国内进口量。而出产受疫情影响，本周豆棕油库存均小幅增多，配资网，整体仍处于历年同期低位。油脂仍维持低库存高基差格局，根本面支撑油脂价格在高位运行，留心节前资金的避险需求。