出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

据公司情报专家《财经涂鸦》音讯，9月22日期市夜盘，动煤主连封死涨停，创历史新高。隔日（23日）早间期市开盘，动煤再现暴力拉升，尾盘涨停。

不只是期货市场，煤炭指数也走得相当不错。以中证煤炭为例，近一个月涨幅凌驾30%，而今年来大涨凌驾80%，跑赢新能源车。

9月23日，早盘煤炭概念股连续走强，鄂尔多斯(600295,股吧)（600295.SH）、内蒙华电(600863,股吧)（600863.SH）一字涨停，山煤国际(600546,股吧)（600546.SH）、平煤股份(601666,股吧)（601666.SH）、兰花科创(600123,股吧)（600123.SH）等纷纷跟涨。

来源：同花顺(300033,股吧)

迎峰度夏已濒临尾声，最好的期货配资网，煤价不只未见回落，反而供需的缺口似乎愈演愈烈，叠加即将降临的冬季能源保供形势加剧，“煤飞色舞”的行情成为市场遍及存眷的焦点。

政策叠加疫情致煤炭紧缩

新能源远水难解近渴

煤炭今年供需偏紧，是众多因素的叠加构成的。

从供给方来说，政策限产首当其冲。2016年2月1日，国务院下发《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困开展的意见》，明确从2016年初步，用3至5年的工夫，煤炭产能再退出5亿吨摆布、减量重组5亿吨摆布，较大幅度压缩煤炭产能，适度减少煤矿数量。

中国煤炭市场网数据显示，2016年至2020年，全国累计煤炭去产能9.8亿吨。也就是说近几年，国内煤炭采掘简直停滞开展，这也意味着固定资产投资减少，煤炭总发电才华也在逐步减少。

除了国内的煤炭消费受限，进口煤炭价格也是节节攀升。海关总署公布的数据显示，2021年1-7月份，我国累计进口煤炭16973.8万吨，同比下降15%。进口单价82.5美圆/吨，同比上涨12.0美圆/吨。

一方面，国外疫情下矿厂消费老本高，海运运输老本高，构成老本升高；另一方面，各国经济都在遍及恢复，比拟疫情期间电力需求提升，用煤需求也在逐步回升。美国去年冬天还上演了德克萨斯州大停电。

澳洲煤则受限于政策，进口量归零。而国内最大的进口来源国印尼的电厂库存低，本国需求量提升。过去，印尼煤品质低、运距短，运往广东的价格较国内煤炭有100元/吨摆布的价差，但2021年以来，印尼进口煤价与国内价格相当。

也就是说，想要进口煤填补国内煤炭缺口并不乐不雅观。

其实哪怕进口煤能解事不宜迟，国内也并不能大量接纳煤炭发电。今年是碳中和的开局之年，要在10-15年内完成碳中和的任务，各处所和行业都定了硬性指标。电厂和电网的限制，火电的增幅才华实际上也难以满足需求。

再看新能源，尽管近期成本对光伏、风电也颇为喜欢。但是从技术上来说，还远远未到能被电网充裕操作的时候，还必要电网的晋级和储能的大幅开展。

再从需求侧看，期货配资网，众所周知，煤炭占据我国发电大头，煤炭需求高涨其表示也是电力的需求增长，其主要是遭到两方面的起因影响。

其一，在疫情期间，中国成为第一个复工复产的国家，全球各国消吃力下滑，促使国内出口高涨，进一步拉动了电力需求。近日，全国各省纷纷爆出电力紧张，包含出口大省浙江、福建和广东，以至水电大省云南也被爆出了缺电。其二，在新能源背景下，铝和硅等的需求井喷，这些都是用电大户。

依据统计，1-6月我国累计发电量38717亿千瓦时，同比增长13.7%。此中，火电累计发电28262亿千瓦时，同比增长15%。

在以上种种因素的叠加下，煤炭供需缺口将连续扩充。依据统计，今年1-6月份国内煤炭供需缺口约10868吨（年化产能缺口2.17亿吨/年），全社会库存去化8219万吨；7月份新增缺口3102万吨，全社会库存去化2661万吨。

煤价连续上涨

煤企半年报超预期

煤炭供需趋紧，促进了其价格的攀升。

从现货来看，上半年煤炭价格不停高位运行。《2021年上半年煤炭经济运行状况传递》显示，1月份到7月份，中恒久合同价格均值601元/吨，同比上涨62元/吨。6月末，秦皇岛港5500大卡动力煤综合交易价格819元/吨，同比上涨274元/吨；CCTD山西焦肥精煤综合价2125元/吨，同比上涨890元/吨。

中电联9月17日发布的中国电煤采购价格指数（CECI沿海指数）显示，9月9日-18日，5500大卡综合价为990元/吨，环比上涨43%，5000大卡综合价为882元/吨，环比上涨39%。

从煤炭长协价格来看，2021年以来，涨幅也较为鲜亮。中国神华(601088,股吧)（601088.SH）最新一期年度长协价格中，5000大卡动力煤价格为每吨615元，较8月上涨12元；5500大卡动力煤价格为每吨677元，较8月上涨14元；三季度年度长协均价662.7元，环比二季度的596元涨了66.7元，环比增长11.2%。

从期货市场来看，从今年进入9月初步，动力煤、双焦价格连续上涨，创新历史新高，此中以DCE焦煤价格为例，DCE焦煤年初至今上涨超75%。

而随着煤炭价格的上涨，煤炭企业利润和市场表示以数据来看还是远超市场预期的。据国家统计局数据，2021年上半年规模以上煤炭企业利润总额2068.8亿元，同比增长113.8%。A股37家煤炭上市公司上半年共实现净利润755.77亿元，同比增长超60%，创出历史新高。

其切实政策层面，国家已在加快释放煤炭产能。据相关媒体统计，2021年7月，20多座露天煤矿获得接续用地批复。8月以来，又有16座鄂尔多斯露天煤矿获得接续用地批复，波及产能2500万吨/年摆布。别的，还有近5000万吨/年的露天煤矿产能将于9月中旬陆续获得接续用地批复。全副投入正常消费后，每月可增多产量700万吨以上。

但即便如此，受产能成立的周期、审批、环保、能源“双控”等综合因素的影响，今冬供应压力仍存，价格回落幅度或不鲜亮。

兴业证券剖析认为，电煤方面，配资网，目前夏季用电顶峰现象逐渐消退，但终端煤炭库存仍处在绝对低位。因而，大约煤炭将再遇淡季不淡。随着10月起，供暖季即将降临，冬储补库需求逐渐开启，届时强需求还可能带来煤价上涨压力。

对于恒久煤炭需求，信达证券的测算显示，“十四五”期间，在GDP保持年均5%的增速情景下，充裕思考新能源替代，煤炭出产仍将有年均4000万吨以上的增量。思考到新核增、核准煤矿门槛进步，限制了煤企的短期增产潜力。

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（责任编纂：李显杰 ）