财联社（深圳，记者 周晓雅）讯，大宗商品期货市场在本周最后一个交易日迎来一波狂跌行情。

此中，最受市场存眷的动力煤期货，在今天迎来了“三板跌停”。截至今天收盘，国内商品期货大都收跌，此中，动力煤期货2201合约封板跌停，为间断三个交易日封跌停，收报1365元/吨，锰硅、硅铁、纯碱也都跌停，焦煤跌超11%，玻璃跌10%，焦炭、尿素跌超8%，螺纹、20号胶跌超6%，甲醇、PVC跌超4%，热卷、LPG、燃油跌超3%。

事实上，早在本周二夜盘动力煤期价狂跌之后，市场对周五行情的存眷度一直攀升。依据郑商所期货交易风险控制打点法子规定，假如该所的期货种类合约间断三个交易日呈现同标的目的单边市，交易所可依据市场状况决定并公告，对该合约施行调整担保金规范、暂停交易一日、强平等门径。

果然在收盘后，郑商所也发布公告称，因动力煤期货2112、2201、2203、2204、2205、2206及2207合约呈现间断三个跌停板单边市，依据《郑州商品交易所期货交易风险控制打点法子》第十七条规定，郑商所决定：

自2021年10月22日当晚夜盘交易时起，动力煤期货2112、2201、2203、2204、2205、2206、2207合约及相应的期权合约继续交易。

自2021年10月22日当晚夜盘交易时起，动力煤期货2112、2201、2203、2204、2205、2206、2207合约的涨跌停板幅度为14%。直至上述期货合约不呈现单边市的当晚夜盘交易时起，相关合约的涨跌停板幅度恢复至10%。

自2021年10月22日结算时起，动力煤期货2112及2201合约的交易担保金规范为30%，动力煤期货2203合约的交易担保金规范为20%，动力煤期货2204、2205、2206及2207合约的交易担保金规范为16%。

按规则规定执行的交易担保金规范和涨跌停板幅度高于上述规范的，仍按原规定执行。

狂跌行情延续，动力煤“三板跌停”

本周五，国内期市继续上演狂跌行情，此中，动力煤出现大幅减仓下行。Wind数据显示，动力煤市场今天总持仓额为78.83亿元，较上一交易日总持仓额减少38.77亿元，成为当日资金流出额最大的期货种类。截至收盘，动力煤2201合约持仓量为40027手，较近5年比拟维持在较低程度。

动力煤迎来了第三个交易日的跌停，收报1365元/吨。同时，锰硅、硅铁、纯碱等种类主力合约也都跌停收盘，别离收报10542元/吨，14104元/吨、3010元/吨。而焦煤跌超11%，玻璃跌10%，焦炭、尿素跌超8%，沪铝跌超7%，螺纹、20号胶跌超6%，橡胶、棕榈、乙二醇跌超5%。整体来看，今天盘面，有52个期货种类主力合约收跌。

事实上，自本周二夜盘时段，发改委连发三文对上涨煤价打出组合拳后，以动力煤为首的黑色系种类价格迅速下挫，与此同时，商品期货市场整体空头情绪浓郁。

“其实，周二夜盘、周三的行情都还在预料之中，周五的行情才是关键所在。”对于这次的狂跌，华南地区一位期货公司营业部负责人曾向财联社记者暗示，假如行情连续下跌，投资者可能面临强平、补足担保金的状况。

周五的行情之所以备受市场存眷，与“三板强平制度”有关。依据郑商所期货交易风险控制打点法子规定，假如郑商所的期货种类合约间断三个交易日呈现同标的目的单边市，交易所可依据市场状况决定并公告，对该合约施行下列门径：

一是第四个交易日继续交易，交易所可以采纳调整交易担保金规范、调整涨跌停板幅度、暂停开仓、暂停平仓、限制出金、限期平仓及其他风险控制门径。

二是第四个交易日暂停交易一天，交易所在第五个交易日可以采纳调整交易担保金规范、调整涨跌停板幅度、暂停开仓、暂停平仓、限制出金、限期平仓及其他风险控制门径。

三是第四个交易日暂停交易一天，交易所在第四个交易日强制减仓。强制减仓后，从下一交易日（含该日）初步，该期货合约交易担保金规范和涨跌停板幅度依照第三个交易日的规范执行，直至该期货合约不再呈现同标的目的单边市。

对于这次动力煤期货的间断三个交易日跌停，郑商所采纳了门径一，即未暂停交易，但将相关合约的担保金规范、涨跌停板幅度停止调整。

为此，业内人士暗示，比拟起以往的限制交易手数，这次上调担保金规范对市场交投的影响愈加显著。“跟黑色系其他热门种类比拟，动力煤往常颠簸较小，担保金规范并不高。随着近期动力煤担保金规范一直进步，最好的股票配资网，一般投资者也不会参预了，因为一旦行情呈现颠簸，就可能被平仓了，投资吃亏风险较大。”

郑商所官网公布的期货合约显示，动力煤期货的最低交易担保金是合约价值的5%，原定的每日价格颠簸限制是上一交易日结算价±4%。

监管“组合拳”降温市场

回忆此轮行情，暴涨暗地里的市场风险并不难察觉。自8月下旬以来，动力煤期货开启上涨行情，直至本周一，动力煤期货主力合约在近两个月涨幅到达134.07%，年化收益率到达43365.53%。

在价格上涨的同时，发改委连续释放保供稳价信号。好比，8月26日，发改委运行局组织内蒙古自治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省有关部门和有关中央企业召开会议，专题钻研东北地区今冬明春采暖季煤炭保供工作。9月中旬，国家发改委办公厅向各处所和有关企业发出通知，就抓紧做好发电供热企业直保煤炭中恒久合同全笼罩工作做出安排，要求鞭策煤炭中恒久合同对发电供热企业直保并全笼罩。

不过，此前的举措并未浇灭市场多头热情，在全球疫情打击、活动性超级宽松、供需错配等多重因素影响下，全球大宗商品价格遍及上涨，而全球范围能源危机、国内某些地区 “减碳一刀切”构成国内煤炭市场供给偏紧，市场看涨情绪浓郁。

直至本周二夜盘交易时段，国家发改委打出“组合拳”。包含钻研依法对煤炭价格实行干预门径；组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会；在郑州商品交易所调研强调依法增强监管、严厉查处成本歹意炒作动力煤期货。当晚多个热门种类“跳水”，动力煤种类全合约跌停封盘。

在大宗商品价格颠簸加大期间，期货交易所也及时采纳进步种类手续费规范、收紧交易限额、钻研施行扩充交割品范围等门径。据中期协数据显示，郑商所共采纳50屡次交易门径克制市场过度交易，此中针对动力煤期货20屡次，办理市场违规交易500多起。

9月3日，动力煤近月合约担保金规范调整为30%；2021年10月21日，交易手续费规范调整为90元/手，是2020年7月手续费规范的30倍。同时，施行单日开仓限额50手。通过进步交易老本，市场热度调降效果鲜亮。目前动力煤成交量下降95%，持仓量下降76%。

大商所自7月以来，先后5轮进步投机交易担保金程度，施行交易限额和批改限仓规则，分3次进步交易手续费，同时新增交割厂库，克制市场过度投机炒作效果鲜亮。9月以来截至10月20日，焦煤和焦炭期货日均成交量别离为19.00万手和12.08万手(单边，下同)，环比8月份别离下降64.26%和64.44%；日均持仓量别离为18.34万手和12.20万手，环比8月份别离下降59.37%和68.41%。

上期所通过适时动态调整涨跌停板、担保金、仓储费，及时扩充交割库容等一系列门径，配资，有效释放市场风险，促使国内原油等期货市场平稳过渡，未发生风险事件或极端行情。

就在今天，发改委再次发文，今天上午，国家开展厘革委价格司招集中国煤炭工业协会和局部重点煤炭企业开会，钻研禁止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格恒久不变在合理区间的详细政策门径。

会议强调，煤炭企业要盲目依法标准运营，合理制定价格；对违背现行禁止牟取暴利规定的价格违法行为，将依法予以严厉惩罚。会议明确，近期，国家开展厘革委价格司将派出多个查询拜访组，赴煤炭主产省对煤炭消费、畅通企业的老本和利润状况停止实地查询拜访，为钻研确定煤炭价格合理区间提供参考按照。

展望后期行情，中信期货黑色钻研员李世朋近日暗示，从当前时点的节拍上来看，煤炭市场可能会进入一个月摆布的调整期，起因在于淡季背景下的强力保供增量。

“中期状况来看，12月-1月是煤炭出产旺季的顶峰期，出产量环比淡季都有15%-20%的增量，思考到经济下滑与能耗管控，12-1月的动力煤出产量依照同比下滑3%来看，出产量也会在月均3.5亿吨高下，假如出产继续超预期，则月均出产量依然可能凌驾3.6亿吨。”在他看来，供应方面的确看到了消费端保供的决心以及落地的强度一直提升，但依照目前的消费状况月极值产量可能在3.7亿吨，联结进口状况，预估4.1亿吨的煤炭供应是冬季的月极值程度，此中动力煤最多有3.5亿吨。

李世朋进一步暗示，假如仅从单月供需角度来讲，51配资，12-1月仍旧会处于去库存的情况，四季度初期淡季的库存累积能否可抵消库存去化的减量照常不容乐不雅观。大约煤炭四季度仍将会在被动累库存与绝对低库存的双重影响下出现高位震荡的走势。

安然期货钻研团队暗示，煤炭价格异常颠簸传导下，目前煤化工财富链老本支撑减弱，需期待系统性风险释放，甲醇种类方面，贸易商心态呈现不合，局下属游企业不雅观望，港口与内地存套利窗口，恐慌情绪下盘面或反馈过度；纯碱种类方面，随着局部企业泊车恢复及负荷提升，厂家整体动工已恢复至濒临八成，近两周纯碱厂家呈现间断累，或为需求走弱信号。