作为国内目前重整资产与负债规模最大的上市公司重整案件，海航控股等11家公司的重整计划获批。 近期，海航控股(600221)、海航根底(600515)和供销大集(000564)公布，各自重整方案取得法院终审裁定批准。同时，上述3家公司加上渤海租赁(000415)、东北电力(0005

　　作为国内目前重整资产与负债规模最大的上市公司重整案件，海航控股等11家公司的重整计划获批。

　　近期，海航控股(600221)、海航根底(600515)和供销大集(000564)公布，各自重整方案取得法院终审裁定批准。同时，上述3家公司加上渤海租赁(000415)、东北电力(000585)、海航投资(000616)、海航创新(600555)和海航科技(600751)等5家公司，共8家公司也发布了控股股东即海航集团有限公司(下称“海航集团”)的重整方案取得法院终审裁定批准的公告。

　　10月31日，海航集团发布音讯称，海南高院向海航集团及相关破产重整企业送达的《民事裁定书》，裁定批准海航控股及其10家子公司重整方案、海航根底及其20家子公司重整方案、供销大集及其24家子公司重整方案。海航集团等321家公司本质合并重整案重整方案也取得裁定批准。

　　海航集团重整成4大板块

　　从海航爆发活动性危机到如今，已经验时4年。

　　海航集团2017 年底爆发活动性危机，前期以企业“自救”为主，没能化解风险并转为重大的债务危机，2020 年 2 月，海南省海航集团结合工作组创立，全力辅佐、片面推进海航集团风险从事工作。

　　今年9月18日，在海航集团安详消费运营例会上，海南省海航集团结合工作组组长、海航集团党委书记顾刚说，海航将重整拆分为四个完全独立经营的板块——航空板块、机场板块、金融板块、商业及其他板块，各自由新的实控人股东率领前行，互相完全独立，确保各板块各自回归主业、安康开展。

　　顾刚还说，重整后老股东团队及慈航基金会在海航集团及成员企业权益将全副清零，不再领有相关股权。这既是法治化、市场化破产重整的法律要求，是股东必需承当的根本责任，也是民营企业横蛮生长带来的一定后果。

　　本次公布重整方案的海航控股、海航根底、供销大集，曾是海航集团航空主业、机场板块、非航空板块的核心企业。3家公司在9月底都公布了各自的重整方案。10月23日，3家公司及海航集团的重整方案取得表决通过。

　　海航控股等11家公司的重整是“国内目前重整资产与负债规模最大的上市公司重整案件”。供销大集在重整方案中说，股票配资网，公司等25家公司重整“是国内目前重整资产与负债规模较大的上市公司重整案件”。

　　3家公司债权人13853家，职工债权涉46397名职工

　　据海航控股、海航根底和供销大集的重整方案书披露，3家公司共接管到13853家债权人的债权报告，3家公司欠职工债务共波及了46397名职工。

　　先来看海航控股。海航控股重整方案书显示，海南高院制定的打点人(以下简称“打点人”)累计接管 4915 家债权人共计 9215 笔债权报告，最好的股票配资网，报告债权金额3972 亿元。别的，公司另有应付未付的运营性欠款等及职工债权、未报告债权约 340 亿元，此中职工债权金额总计约 1.84 亿元，最好的股票配资网，波及职工38727 名。

　　相关法规规定，职工债权是指债务人所欠职工的工资和医疗、伤残补贴、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的根本养老保险、根本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应当支付给职工的赔偿金。

　　据海航控股2020年报，公司母公司及主要子公司员工合计36971名，另有离退休职工791人，共37762人。

　　从数量上看，海航控股拖欠职工债权波及公司所有人员，另有965人不在海航控股2020年报统计范围内。

　　再来看海航根底。海航根底职工债权波及近一半员工。

　　海航根底重整方案书披露，共计 3242 家债权人向打点人报告债权 4937 笔，报告金额总计 1889亿元。此外还有继续履行合同波及的债务及职工债权，此中职工债权金额总计约 0.14 亿元，波及职工 4062 名。

　　2020年末，海航根底母公司及子公司员工合计8504人，外加需母公司承当费用的离退休职工102人。海航根底的职工债权约波及公司一半员工。

　　最后看供销大集。供销大集的重整方案书显示，共有 5696 家债权人向打点人报告了333亿元债权，而且，另有应付未付运营性欠款等及职工债权，此中职工债权约 0.15 亿元，波及职工 3608 名。

　　2020年末，在供销大集领取薪酬的职工及公司累赘费用的离退休人员共计8142人。

　　与供销大集2020年职工数量比拟，公司职工债权波及员工比例也濒临一半。

　　用转增股票引入战略投资人、偿债，取得股票价格差异

　　海航控股、海航根底和供销大集清偿债务、引入战略投资者，轻装前行。

　　3家公司将债权分成职工债权、税款债权、普通债权等类型，制定差异清偿计划。

标题

　　此中对职工债权的清偿计划是，在重整方案执行期间，公司以自有现金全额清偿，如自有资金不敷，以战略投资者投入资金或偿债资源的现金局部依规统一安排清偿。

　　在普通债权中，非现金清偿的局部，为其它普通债权，各有各自清偿计划。

　　对其它普通债权的清偿方式中，包孕各公司转增的股票，转增的股票也用于引入战略投资者。

　　海航控股和海航根底都引入了战略投资者。

　　海航控股的战略投资者是海南方大。海南方大今年创立，是辽宁方大实业参预这次投资的投资主体。海南方大注书籍钱为 300亿元，股东为辽宁方大实业、江西方大钢铁集团等5家机构。海航控股重整后，控股股东为辽宁方大实业，实际控制酬报方威。

　　海航控股重整方案书披露，以海航控股现有股票为基数，依照每10股转增10股施行成本公积金转增，转增的股票约27%以必然的价格引入战略投资者，此外约73%的股票以必然的价格抵偿给海航控股及子公司局部债权人。

　　依据投资安排，海南方大将以 123亿元为对价，获得海航控股不少于 44亿股 A 股股票，并通过对关联方的投资安排，最终获得海航控股的控制权。

　　照此计算，海南方大取得海航控股股票的老本是2.8元/股。海航控股对其它普通债权的清偿计划是，由海航集团等清偿64.38%，此外35.61%以海航控股股票清偿，抵债价格为 3.18元/股。

　　11月1日，海航控股二级市场股票价格收盘是2.07元/股。

　　与市场价比拟，海航控股的战略投资者和普通债权人取得股票的老本，比在二级市场购置还贵。

　　海航根底也引入战略投资者。

　　海航根底公司依照每10股转增20股施行成本公积金转增，转增的股票约42%用于引入战略投资者，约20%用于抵偿上市公司债务，剩余局部用于注销以履行业绩答允赔偿义务、抵偿上市公司债务、中小股东自行生存等。

　　海南控股是海航根底新的战略投资者。海南控股是海南省政府为了引进大项目，动员省外资金投资海南，推进省内严峻项目施行，促进海南经济开展而设立的国有成本投资经营公司，实际控制酬报海南省国资委。

　　依据投资安排，海南控股将以 85.5亿元为对价，获得海航根底转增股票的 33亿股，最终获得海航根底控制权。照此计算，海南控股获得海航根底的股票老本是2.59元/股。对其他普通债权的清偿方式，重整方案是以海航根底转增股票清偿，抵债价格为 15.56元/股。

　　11月1日，海航根底二级市场股票收盘于8.89元/股。

　　固然，海航控股和海航根底在重整方案书中都说，以股抵债的价格可能适当微调。

　　供销大集的战略投资者目前还不明朗。

　　供销大集依照每10股转增34.9股施行成本公积金转增，转增的股票中，此中一局部回填至供销大集，以及引入重整投资人。归还其他普通债权也是以股抵债，抵债价格为4元/股。

　　11月1日，供销大集二级市场股票价格4.09元。

　　三家公司在重整方案书结语中都说，通过协同重整，上市公司依法化解了债务、减轻了保证累赘、处置惩罚惩罚了合规问题、厘清了关联关系，竭尽所能保障了债权人和中小股东的合法利益，最大限度维护了公司的整体营运价值，有利于提升债权人和中小股东持有的相关股票的价值，有利于各方主体的独特利益。