价值贮存或许才是依归

别的，若CBDC是以价值贮存设想的话，便可作为大型支付公司的储蓄资产，如此一来，如Dien、阿里巴巴这样大型支付商在进入一国时，就可以将CBDC就存在央行作为保证，而CBDC和这些支付网络间接集成，使其不至于与本国支付系统脱钩，从而改善了金融不变性。

支付无用论

3.CBDC是为零售支付或是公司、企业间的结算货币？

两名钻研员认为，CBDC作为价值贮存是最少探讨的一环。

波分格、哈斯认为，应该要先确认CBDC的设想标的目的和功能，威力进一步讨论。

另一方面，基于代币(区块链)的CBDC也不是很好的现金替代品。

1.CBDC是基于账户或是基于代币？

这个起因在于，尽管CBDC号称和现金一样好用，但因为央行对其把持，且设置了如反洗钱(AML)的法规，结论就是，所说是现金，但只是阉割版的现金，配资，因为法规严格限定，让用户对于CBDC的真实需求十分少。

商业银行和如今的零售支付系统有什么市场失灵的风险，让中央银行非得进入两者的业务领域？

两人在欧洲政策剖析刊物《VoxEU》的文章指出，股票配资，目前央行对CBDC的设想都太着重在支付之上，尤其是在商业银行就已经有推出各样千般的定存优惠、金融保险等效劳，支付时也可以享有优惠，那CBDC的须要性是什么？

惟一的例外是价值贮存，尤其对于现今金融不不变的时期，用户将CBDC作为价值贮存的用途，制止金融危机时，银行会孕育发生的挤兑危机。

乌兹堡大学的两位钻研人员暗示，若CBDC属于结算单位，则可以看作是在立即支付结算系统(RTGS)框架内的央行存款；而若是属于独立支付系统，那该系统和现有系统将并行运作。

事实上，先前美国联准会(Fed)在讨论数字美圆时，就有探讨的相似的议题。其时的争执是，数字美圆到底是基于账户型，或是基于区块链，若是基于账户，相当于在现有的系统中开发出新的结算单位；而若是像CFTC前主席说的基于区块链，则数字美圆就是一个全新的支付架构。

别的，CBDC除上述的划分外，也可以依据账户、用途、对象再停止细分，包含：

假如CBDC的设想用途仅是为了价值存储，以分配的角度来看，这样CBDC供应就可以通过央行的安详资产，而CBDC的需求将会是来自银行存款凌驾10万欧元的公司或是大型投资者，制止银行挤兑风险。

但以德国为例，低于10万欧元的银行存款都已在保险涵盖范围，所以很难想像存款在这范围以下的用户，会提出更小笔的资金，跑到中央银行开户。因而，央行不太可能提供和私人银行账户同样的效劳。即使央行真这样做，这样干预市场，让商业银行失去自身的功能，一点也不能证实CBDC是胜利的。

CBDC的功能

正如Bindseil(2020)的模型所示，基于账户的CBDC ，从时机老本的角度去看，现有系统没有市场失灵的风险，让中央银行非得进入两者的业务领域；固然，若以用户的角度去看，基于安详考量，在央行开户看起来很棒。

1.CBDC属于中央银行新设想的结算单位？

2.用以支付还是价值贮存？

两人提出了两个问题：

德国乌兹堡大学(University of Wuerzburg)领有600余年历史，为德国U15大学联盟的成员，是德国最有影响力的大学之一。该大学的钻研人员波分格(Peter Bofinger)、哈斯(Thomas Hass)指出，假如用支付系统的概念去设想CBDC ，CBDC将会不敌现有的支付系统。

此外， CBDC也要确认功能，即：

2.属于中央银行所设想的新支付系统？

到目前为止，股票配资网，央行所探讨的CBDC是不是能够和市场提供的支付产品合作？