受鲍威尔舆论的影响，隔夜美股收涨，黄金因降息预期升温而大幅反弹至1420美圆/盎司附近，美圆跌破97关口至96.5摆布。7月11日，亚太市场开盘齐反弹。

　　美联储降息预期又升温对中国市场有何影响？摩根资管全球市场计谋师朱超平对第一财经记者暗示，假如美联储7月降息，大约中国央行可能会在公开市场操纵利率(如SLF、MLF)上“跟随降息”10bp以释放必然的刺激信号；中国片面降准的空间依然存在，但大约将会更多采纳定向降准的形式；利率债遭到宽松政策的撑持，仍有上行空间；股票目前估值具有吸引力，但是必要比及政策面的信号愈加明朗。

　　鲍威尔“明示”7月降息

　　鲍威尔10日被国会议员问及了有关货币政策方面的问题，鲍威尔的答复并不模糊，包含6月的非农就业数据会否逆转货币政策宽松的预期等。

　　“我们不但看一个数据，过去以来例如制造业等数据都十分疲软，尽管就业呈文很好，这是个好音讯；但贸易不确定性和全球增长Velocity放缓的压力都依然存在。”鲍威尔称。

　　这一亮相和他在6月政策会议上的前瞻指引相一致，显示美联储目前并未遭到非农数据的影响。

　　6月时鲍威尔称，“年初以来，我们认为维持利率不乱是合理的。但目前随着不确定性加强和通胀低迷，我们认为必要强调美联储将会严密监测将来经济前景，而且采纳适当的行动来维持扩张，保持就业强劲，担保通胀濒临2%的目的。一些委员认为，更为宽松的政策如今是合理的”。

　　非农数据并不能展现经济全貌，美国经济高频数据频繁指向增长放缓。“联结美国5月通胀和核心通胀别离为1.5%和1.6%，6月制造业PMI物价指数跌入荣枯线下方(47.9%，较前值回落3.2%)，均指向美国通胀连续低于目的值，仍形成降息理由。”民生证券首席宏不雅观剖析师解运亮对第一财经记者说。

　　摩根资管亚洲首席市场计谋师许长泰对记者暗示，市场预期7月末公布的美国经济数据较差，7月降息25bp的概率仍十分大，“大约今年会降息两次，但我们更倾向于认为这是一个‘买保险’的计谋，而后暂时进行，使得利率状况从中性偏紧调整为中性偏松”。

　　美圆见顶、人民币走稳

　　美圆见顶、人民Velocity币走稳是2019年最为主流的根本判断。

　　当前，大都机构并不认为人民币会大幅飙升，不变在7以下是共识。假如2019年外资净流入超过预期，美联储如期宽松，美圆走弱，那么也不能排除人民币超预期走强。

　　7月11日，人民币开盘对美圆小幅走升，随后涨势收窄；当日人民币对美圆中间价调升179个基点，报6.8677。前一交易日16:30收盘价报6.8809。

　　“鲍威尔的证词加深了市场对月底货币政策会议上降息的预期。”交银钻研中心刘健对第一财经记者暗示，美国将在7月26日公布二季度GDP数据，市场预期仍然偏低。因而，本月内市场降息预期可能一直强化，美圆指数可能走弱，人民币对美圆汇率有望保持升值走势。不过随着欧洲经济连续低迷，市场对欧元区降息预期在加强，51配资，必然水平上有助于支撑美圆。总体来看，大约人民币对美圆汇率不会快捷大幅升值，人民币汇率总体将保持稳中有升的态势。

　　德国商业银行亚洲高级经济师周浩对第一财经记者暗示，5月中旬以来，逆周期因子使得人民币中间价维持偏强的态势，短期内央行不会扭转逆周期调节门径，维持不变仍是人民币的主基调。“但人民币不太可能连续大涨，6月中国官方制造业PMI维持在49.4的程度。”据离岸交易员反响，G20峰会后的两个交易日，逆周期因子阐扬的提振作用不如5月中旬以来强，但人民币交易情绪依然偏强，大约短期利好因素会使人民币攀升到6.8附近。

　　债市对外资更具投资价值

　　主流机构遍及认为，在全球降息潮下，中国利率仍有下行空间，相较于收益率一直狂跌以至为负的欧美国债，中国债券也存在相对价值，大约外资将会连续流入。

　　中信固收首席剖析师明明认为，10年期国债收益率将逐步向下趋近3.0%-3.4%区间。

　　但就中短期而言，中航信托宏不雅观计谋总监吴照银认为，大约三季度债券市场将维持震荡走势，波段交易为主。猪肉价格压力仍然较大，果蔬价格有望逐步回落。信誉“分层”现象有所缓解，但不会消失。

　　目前，10年期美债收益率已濒临美联储连续加息之前(2015年12月)的程度。2015年12月美联储第一次加息，最好的期货配资网，但此次加息之后由于国内经济转弱，加息被迫进行，美国10年期债券收益率反而从2%下行到1.5%；2016年12月美联储从头开启加息进程，10年期美债收益率快捷上行到2.5%；随后2017年加息3次(3月、6月和12月)，2018年加息4次(3月、6月、9月和12月)，51配资网，国债收益率也一度触及3.2%的高点。随后，美联储进行加息，并释放宽松预期，美债10年期收益率在7个月的工夫内从3.2%的高点回落到2%，从头到了连续加息之前的程度。

　　“2018年4月央行行长易纲曾暗示，中美利差处于比较适当的区间，其时中美利差在80~100bp，而当前已经凌驾120bp，位于2018年以来的相对高点。中美国债利差走扩，有利于吸引海外资金流入中国境内债市，加速国内市场的国际化和多样化。”吴照银称。

　　就A股而言，朱超平对记者暗示，估值仍是重点。数据显示，当上证指数在3000点上方时北向资金流入速度鲜亮放缓，但是当上证指数回到2800多点后就会加速流入。有外资基金经理对记者暗示，外资对估值的在意水平远高于内资，且当估值调整到位后，局部优异企业仍有买入时机。