2021年11月即将过去，对于下周来说，经济数据和市场音讯尤文重要，经济数据方面，将迎来德国11月CPI年率，中国11月官方制造业PMI，欧元区11月CPI年率，美国11月ADP就业人数，欧元区10月失业率，美国11月失业率。

　　市场音讯方面，日本央行行长黑田东彦颁发讲话，美联储理事鲍曼就央行和美国经济颁发讲话，OPEC+产油国部长级会议，2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克颁发讲话都值得重点存眷。

    周一(11月29日)关键词：德国11月CPI年率

    下周将迎来德国11月CPI年率，德国10月CPI年率初值录得4.5%，创28年来的最高程度。受投资支出下降拖累，德国经济第三季度增速低于初值程度。

　　总产出增长1.7%，增速低于德国统计局10月末公布的1.8%。私人出产增长6.2%，是当季主要的鞭策力。但政府削减了支出，配资网，机械和汽车投资下降3.7%，建筑业投资下降2.3%。

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　　该以制造业为主的欧洲最大经济体因全球供应紧张而面临阻力，汽车制造商尤其遭到芯片短缺的影响。这导致了经济增长前景的下修，并且疫情恶化令该国封锁警铃大振。

　　别的，史无前例的通胀压力势将遏制将来几个月德国的经济产值。德国央行称，下周一将公布的通胀数据可能显示11月通胀率濒临6%。

　　周二(11月30日)关键词：中国11月官方制造业PMI，欧元区11月CPI年率

    随着来自疫情和电力短缺的压力略有缓解，中国11月制造业PMI可能显示经济企稳。即便如此，PMI数据将表白经济增长步骤疲弱，从而强化我们的不雅观点，也就是在缓解经济放缓方面，决策者仍有工作要做。此外，受本已酷热的出厂价通胀进一步回升影响，中国10月工业企业利润可能加速增长。

　　受工业消费者出厂价格飙升、工业增多值大幅反弹影响，中国10月工业企业利润增速可能上升，按捺了上年同期比较基数较高的影响。

　　彭博经济钻研预测10月工业企业利润同比增长20.0%，增幅高于9月的16.3%。

　　价格回升可能给企业利润带来提振，10月份消费者价格指数(PPI)同比回升13.5%，9月回升10.7%。

　　工业增多值也从电力短缺的极重繁重冲击中有所恢复，10月工业增多值同比增速从9月的3.1%反弹至3.5%。

　　中国11月制造业PMI可能显示制造业迟缓企稳，勉强进入扩张区域。受德尔塔疫情消退、“双十一”购物节提振以及相对于10月有更多工作日等因素影响，非制造业势头可能增强。

　　11月PMI数据通常好于10月，10月份国庆节假期导致当月工作日减少。

　　思考到这方面因素，假如11月官方制造业PMI未能挣脱萎缩，那么对经济形势来说并非好的征兆。

    欧元区11月CPI年率也将出炉！随着冠状确诊病例再度激增，采纳进一步限制门径的威逼隐现，欧洲正迎来又一个不乐不雅观的冬季。这给欧元区经济带来了下行风险，而能源价格飙升以及商品供应连续受限对家庭收入的打击已经对经济构成拖累。

　　大约投资者下周将存眷欧元区通胀率的飙升。大约通胀率将创下欧元诞生以来的最高程度，让欧洲央行更难向市场兜售通胀“暂时性”之说。

　　大约来自能源老本的上行压力将在11月再次加剧，鞭策整体通胀率升至欧元问世以来的最高程度。大约核心通胀率将从2%升至2.3%，不过这应该主要是统计效应构成的。

　　能源对欧元区总体通胀率的奉献在10月到达2.2个百分点的创纪录高程度，因油价和天然气价格上涨。大约这些因素的影响将在11月再次加剧，因为路线燃料老本可能会环比回升。随着一些国家政府采纳门径来缓解压力，家庭能源支出的回升应该会有所缓和。

　　大约核心通胀率将回升，主要受度假产品价格鞭策。然而，这应该主要反映出统计效应，因为2021年旅游相关项宗旨权重相对于2020年较低。潜在压力可能会更不变，股票配资网，只管我们大约供应限制将使非能源工业品价格保持高企。

　　取决于能源价格，整体通胀率下个月可能会略有回升。但随着德国临时性下调出产税对环比数据的影响逐渐消退以及能源价格压力逐渐减弱，我们大约整体通胀率将从1月初步迅速下降。

    周三(12月1日)关键词：中国11月财新制造业PMI，美国11月ADP就业人数，美国11月ISM制造业PMI

    财新制造业PMI比官方PMI更偏重出口企业查询拜访，可能显示11月扩张步骤小幅加快，我们大约11月该指数将从10月的50.6微升至50.8。

　　只管新冠疫情在欧洲东山再起，但外部需求可能继续对11月的工业产值形成支撑。

　　中国11月主要贸易搭档的经济实现强劲增长，美国和欧元区的Markit PMI别离畴前月本已很高的程度进一步升至59.1和58.6。

　　作为亚洲外贸的晴雨表，韩国出口在11月的前20天同比增长27.6%，此前10月全月增长24.1%。

    由于酒店行业招聘激增，10月美国私营部门的就业时机增多。数据显示，美国10月ADP就业人数增多57.1万人，凌驾预测值39.5万，略高于9月修正后的52.3万人，创6月来新高。

　　此中，包含酒吧、餐厅、酒店等在内的休闲和酒店业就业人数增多了18.5万人，但仍远低于疫情前的就业程度。该行业被视为经济复苏的代表，经济复苏在夏季曾陷入停滞，起因是德尔塔变异毒株流行症例回升和供应链梗塞。

　　对此，穆迪剖析首席经济学家Mark Zandi暗示，随着德尔塔变种毒株导致的疫情逐渐减弱，就业市场正在复苏。所有行业的就业增长都在加速，尤其是大公司。只有疫情得到控制，将来几个月可能会呈现更多的就业时机大幅增多。

　　美国私营部门雇主在10月份的招聘速度仍然强劲，不过工人短缺问题仍然存在。经济学家大约，10月份招聘流动将会上升，不过连续的劳动力短缺仍是一个挑战。8月底有1040万个职位空缺。随着德尔塔变种毒株引发的夏季新冠疫情大幅消退，10月份劳动力市场指标大多有所改善。

　　美国旧金山联储行长Mary DalyDaly在周三发布的Yahoo! Finance对其的采访中暗示，看起来就业市场真的在开足马力。在谈到劳工部发布的10月份出产者价格指数时，她说在环比下跌几个月后，CPI数据再次走高。

　　美国11月ISM制造业PMI也要重点存眷，2021年10月的美国制造业采购经理人指数从上月的61.1稍微下降至60.8，该数据表示略强于60.5的预期。

　　这指数间断17个月维持扩张表示，表白美国经济间断第17个月增长；各分项表示纷歧，原资料库存、就业和供应商交付项表示强劲，而新订单和消费项表示出边际走弱，在必然水平上拖累制造业PMI的表示。此外，与此同时，ISM原资料价格指数升至85.7，仍维持在较高的位置。尽管新订单有所减少(边际减少，本质仍然强劲)，但需求仍然鞭策美国制造业产出仍维持扩张状态，从而鞭策商品价格以致少14年从未有过的速度上涨。

　　联邦政策的刺激门径陆续到期，疫情风险消退带来的出产和累积需求释流放步完毕，社会需求仍然强劲，新订单指数尽管从68的高位回落，但是表示仍然强劲，该指数间断17个月维持扩张状态，并间断第15个月高于60后，小幅回落到60下方；订单库存指数从64.8的高位回落至63.6，订单积压虽有所回落但是仍然较多，配资，亦从侧面说明需求的强劲；

　　随着美联储货币政策调整在即，原资料价格或面临回调，而劳动力市场仍在好转，故消费仍然会偏强运行。

　　周四(12月2日)关键词：美国截至11月27日当周初请失业金人数

    美国上周初度申领失业布施人数减少7.1万人至19.9万人; 预估为26.0万人，蒙受查询拜访的42位经济学家的预测范围为21万人至27.6万人，4周挪动均值为25.23万人

　　美国总统拜登的首席劳工经济学家向美联储转达了一个信息：让经济酷热起来。

　　劳工部首席经济学家Janelle Jones暗示，通胀主要是暂时的，和供应链及疫情因素有关。太早进步利率或减少对经济的撑持可能给刚有起色的就业市场带来灾难。

　　Jones在周三蒙受电话采访时说，“我真的不希望看到经济减速，因为如今还没有完全复苏。我相信美联储的人也会同意我的看法” 。

　　在上周数据显示美国10月CPI创下1990年以来最大同比升幅后，越来越多市场不雅察看人士，包含一些前任和现任美联储官员，都呼吁联储加快对资产购置规模的削减速度。收紧货币政策会增多借贷老本并限制物价升高，但也会制约企业招聘人手的才华。

　　Jones大约，在约莫12个月内，通胀率可能降到“至少好比今低一半”的程度，不过薪资压力将连续到明年较晚时候。

　　周五(12月3日)关键词：美国非农就业呈文，美国11月ISM非制造业PMI

    预期非农就业人口达56.3万，前值53.1万，失业率则从4.6%跌至4.5%，同时均匀时薪亦有所增长。若其余呈文内容没有太大落差，料解读为美国劳动力市场维持安康复苏，料为美圆带来撑持，撑持债息上扬，并打压金价。料及后市场会存眷12月10日通胀数据表示，及12月15日美联储决议会否加额减少购债与提升加息预期。

　　由于非农为民调数据，往往在月首数日公告的数据亦有时机呈现落差，加上近期美国疫情数字亦在上升，而10月及11月股市上升，亦有时机缓减就业意欲，所以，要提防最终数字落差。若非农成果不测地不及预期，好比就业人口回落至30万下方，失业率不测上升，或者就业参预率从61.6%进一步下滑，亦会短线冲击市场自信心，缓减美联储加息预期。

　　美国11月ISM非制造业PMI也必要存眷，美国10月ISM非制造业66.7，创新高，预期为62，9月为61.9。商业流动、订单、积压等分项指数，对本次ISM非制造业形成提振。

　　商业流动指数从9月的62.3增多至69.8，新订单指数从9月的63.5增多至最新的69.7，这两个分项指数均创下1997年以来最高，表白随着新冠病例的减少，美国经济在第四季度初初步上升。

　　从上述分项指数来看，美国效劳业提供商连续面临着许多与制造业雷同的窘境——供应和劳动力的限制，供应链窘境下，同时需求整体处于高位，导致价格压力，通胀回升。

　　财经金融博客Zerohedge点评最新ISM非制造业数据称，最新数据高企，主要由于供应链困局构成。

　　市场音讯方面，南非卫生部门日前颁布颁发该国发现新冠病毒新型变异毒株，该毒株赐顾帮衬更多基因突变。世界卫生组织方面26日举行紧急会议，会后颁发声明，将新冠病毒变异株B.1.1.529列为“必要存眷的变异株”，并命名为Omicron。同时美联储理事鲍曼就央行和美国经济颁发讲话，OPEC+产油国部长级会议都是必要下周重点存眷。