目前，市场对全球经济增长放缓担心加剧，这使得大量债券陷入负利率状态，在投资者们纷纷寻求避险的状况下，债券成为了不久不多的选择之一。

　　自金融危机以来，全球各国央行已经停止了729次降息，包含美联储7月FOMC会议中的降息。但即使美联储初步了降息，市场对其能否能因而阻止经济下行的到来依然有极大疑问；ICE数据显示，全球约莫四分之一的债券目前是在负利率状态。而全球债券中，只要3%收益率是凌驾5%的，这是历史最差程度；假如全球经济进一步走弱，最好的股票配资网，那么各国央行可能会进一步降息。但在金融危机之后，各国央行的利率程度本就不高，因而降息的空间很小。

　　然而即使到负利率状态，利率的下行也是有限的。一旦负利率跌至必然程度，对持有现金的投资者来说破费过高，就可能会干脆选择持有实物现金，这将为整个金融系统带来问题。

　　美联储前主席格林斯潘似乎认为负收益率没什么大不了的，但在Mish Talk的Mike Shedlock看来并非如此；格林斯潘日前暗示，债券市场上的国际套利正协助推低恒久美国国债收益率。美国国债收益率降至零以下并无障碍。零没有任何意义，只是一个特定程度。

　　Shedlock认为，格林斯潘错了。零很有意义，最好的股票配资网，负值的意义则更大，这意味着中央银行陷入了窘境。他们无奈将更多的债务塞进系统。无奈接受支付利息；瑞士央行可能会把利率下调至-1.0%，德国国债收益率已经跌入负值，而美联储被困在降息盒子中。

　　Shedlock称，随着金价冲破1500美圆大关，此中隐含的信息是，各国央行已经失去对形势的控制；全球正收益率资产越来越少将加强无息黄金的吸引力。新“债王”冈拉克上周指出，假如负收益率债券继续以线性趋势增长，则大约金价将继续上涨至1600-1700美圆程度。

　　骏利亨德森固定收益主管Nick Maroutso买入更多债券，但在对冲基金开创人Damien Loh眼里，债券初步变得昂贵，促使他转而喜欢黄金。全球固收市场无休止的上涨没有呈现任何减缓迹象，有关收益率能跌到多低的争执也在升温。受访的基金经理暗示，只管30年期美国国债收益率首度跌破2%，且遭到亲密存眷的2-10年期国债收益率曲线倒挂，但恒久债券依然具有吸引力；Maroutsos 称，“如今应该继续购置债券，人们在寻觅任何有正收益的产品。”他看好美国、加拿大、澳大利亚和新西兰，股票配资，称这些市场“会带来更多回报。”