日本近期疲软的经济令日元迷失了避险吸引力，只管近几个交易日美圆大幅回落，日元收复局部跌幅，但是美圆兑日元仍交投于110上方。

　　剖析人士认为，期货配资网，日本经济疲软至少连续到一季度完毕，在此之前大约日元将维持疲软走势。

　　同时日本央行并未对当前日元走向给出本质性的政策体现，期货配资网，这说明日本央行政策弹药已经耗尽，因而市场寄希望日本政府出台相应的政策以支撑经济，这将决定近期日元的走向。    日本经济放缓水平超过市场预期，全球公共卫惹事件加剧了下行的压力

　　日本最近的经济数据令人绝望，并表白在2019年10月上调出产税和台风“双重冲击”之后，日本经济遭受的丧失比预期的要多得多。

　　最新发布的数据显示，日本2019年第四季度实际GDP较第三季度收缩6.3％，远低于预期，而且是自上一次于2014年4月上调出产税以来的最大降幅。

　　另一个关键根底指标——实际私人最终需求环比下降到达惊人的11.7%，该指标可以反映针对库存变革停止调整的私人部门的出产和投资，思考到它的下降幅度简直是GDP总值下降幅度的两倍，这也令市场感到担心。不过庆幸的是其降幅小于2014年上调出产税后下降的程度。    只管日本在10月遭受了覆灭性的台风影响，这必定会对第四季度经济数据构成负面影响，但是12月的数据显示日本总体出产再次下降，这表白随着税收和台风影响的减弱，本季度末经济疲软水平可能比想像中更为重大。同时，一系列数据表白日本经济在2020年一季度可能再次面临挑战，主要是全球公共卫惹事件带来的不确定性对日本经济构成了侵害。

　　由于日本是出口大国，公共卫惹事件导致该国的出口下滑，加剧了国内经济下行的压力。

　　基于此，富国证券认为，即即是日本可能会在第一季度勉强躲过衰退，但本季度经济可能会停滞不前。基于此，大约日本的实际GDP在2020年全年将下降0.1％，比此前预测的0.4％的正增长有显着下降。同时大约2021年录得1.2％的增长，主要得益于2020年其他一些有利因素的鞭策。

　　日元避险价值连续失宠，汇价后市料面临续跌压力

　　业内剖析师指出，比照近期的日元汇率与现货金价和美债收益率的走向，可以发现其走势在近期已经连续呈现了背离，在全球市场进入避险形式的背景下，日元却不测未如往常录得同步走强，反而陷于弱势当中

　　构成这一情况的起因在于，在全球遍及进入低利率时代后，日元的融资货币价值早已今非昔比，同时，日本本国连续上调出产税带来的经济打击也令投资者感到忌惮，令资金初步从日元固定收益债券初步外流.

　　而且，此前日本陷入公共卫生风险之中，令其经济前景进一步受阻，也令日元避险价值黯然失色。投资者正本押注东京奥运会可以增多日元实物需求提升日元汇价，但如今这一切却被打上了问号。而后，假如公共卫生风险事件继续，那么日元会愈加承压，但反之，假如事态很快平息，那么投资者留心力将重回经济增长前景，而届时，日本本身疲软的经济情况却仍会令日元受到抛售.

　　因而至少在2020年第一季度疲软的日本经济可能会继续降低日元的避险吸引力，令日元继续遭遇卖压。

　　日本央行简直未给出本质性的政策体现，表白政策弹药干涸

　　在这种更具挑战性的经济背景下，日本政策制定者出乎预料地保持缄默，这与其他一些国家央行造成明显比照，受市场不确定性影响，局部国家央行已经出台宽松的货币政策以提振经济。但是不停处于维稳的日本央行则干脆在本次事件之中不露声色。

　　缄默可能反映了日本央行的认知，今日本的政策刺激门径可能已经到达或濒临极限，简直没有空间施行更为宽松的货币政策。

　　实际上，日本央行多年来不停在逐渐努力撑持日本经济，但是简直没有迹象表白潜在的通货膨胀率回升，随着日本央行购置了越来越少的日本国债，其资产负债表的增长速度越来越慢。 此前一份查询拜访以至显示，大局部剖析师认为日本央行最终将会退出刺激政策。    日本当前疲软的经济更有可能取得财政回应，最好的股票配资网，而非货币政策回应

　　在日本央行已经失去弹药之际，市场将焦点转向了日本政府，并寄希望规模庞大的财政刺激可以动员日本经济复苏。

　　日本几周前就已经颁布颁发了一套片面的刺激计划，此中包含在将来几年增多近10万亿日元(约合900亿美圆)的政府支出。此中略多于三分之一的支出将在4月份完毕的当前财年中支出，相当于全年GDP的0.8%摆布。这代表了日本政府的巨额财政摇晃不定。日本政在施行财政刺激前颁布颁发将在2020年大幅收紧财政政策,但如今却转向适度宽松政策。    鉴于近期相当大的财政刺激方案已经颁布颁发，在日本经济数据表示欠安的状况下，日本政府能否会出台更多门径尚不明朗。换言之，假如日本要做出任何额外的政策回应，可以说更有可能来自财政方面，而不是货币方面。 

　　剖析人士认为，假如日本政府可以出台更多的刺激政策，并的确动员了日本经济上升，日元可能才会挣脱当前疲软的态势并重返避险种类行列。