今天，香港金管局外汇基金投资办公室行政总裁李达志发文称，在黑天鹅到来之际，外汇基金投资团队当前的任务是努力减少市场颠簸对外汇基金的负面影响、确保外汇基金能在十分时期阐扬应有的不变作用、争取为外汇基金久远增值。

　　以下为金管局发布的全文：

　　当我们今年农历新年前向大家公布外汇基金2019年的投资表示时，正值中美签署第一阶段贸易协议，加上全球经济呈现回稳的迹象，市场氛围正本向好。但过了不久，公共卫惹事件便初步席卷全球，在短工夫内演酿玉成球大风行。为了防止卫惹事件蔓延，全球各地政府采纳强力的防疫门径，很多消费和出产流动濒临停摆。尽管各国政府推出了一连串的货币政策和财政门径，但大约公共卫惹事件仍将对全球经济构成严峻冲击。国际货币基金组织刚将今年全球经济增长预期大幅下调至收缩3%，为自90年前全球经济大萧条以来最坏的状况。金融市场常用「黑天鹅」来描述难以预见但有严峻影响的事件。今年，黑天鹅来了。

　　公共卫惹事件的冲击，加上俄罗斯与沙地阿拉伯爆发石油价格战，市场氛围急剧转坏，环球股市大幅调整。以美股为例，规范普尔500指数在2月中录得历史新高后，短短一个月摆布便下滑三成，调整的速度比2008年环球金融危机时更为急促。纵使美联储于3月两度忽然颁布颁发减息共1.5厘亦无阻美股继续寻底。反映市场恐慌情绪的VIX指数亦在3月中创出有史以来的收市新高。

　　面对突如其来的公共卫惹事件和金融市场的激烈震荡，不少机构或个人投资者的回报在第一季都录得双位数的丧失。即使是在强积金中股票比重较低的保守混合型基金，遍及亦录得近百分之6的吃亏。尽管外汇基金的投资以债券为主、股票及另类投资为辅，但在环球股市大幅度急跌下，在今年第一季亦难以制止录得吃亏，详细数字将在5月初公布。但作为恒久投资者，51配资网，外汇基金的投资目的是通过多元化投资，达至整体中、恒久较平稳的投资收入。因而，正如我们在过去屡次强调，不应以单一季度的数字来掂量外汇基金的投资表示。

　　从外汇基金的投资打点角度而言，将来一段工夫会充塞挑战，起因主要有两方面：

　　第一， 与一般的经济危机差异，货币和财政门径对基本地处置惩罚惩罚此次的危机的作用有限，全球经济何时能复苏是未知之数。归根结底，各地政府不计经济价钱采纳强硬门径的起因是因为至今尚未有治疗此卫惹事件的特效药以及预防疫苗。作为权宜之计，各地央行及政府通过货币及财政政策来制止企业大规模倒闭;局部地区则致力在公共卫惹事件可控的前提下维持经济流动。这些做法只能一边为经济「止痛」，一边「买」工夫停止有关药品和疫苗的研发。但有关钻研需时，急也急不来。将来一段工夫，意料环球经济会继续疲弱、企业面对重重艰难，可能会引起金融市场震荡，进一步影响外汇基金的投资表示。

　　第二，配资网， 美国量化宽松(量宽)重临，将削弱外汇基金债券投资分散风险的作用。由于外汇基金必要极高的活动性来维持香港的货币及金日本一本2017国产融不变，美债是基金主要的投资工具。而一般的股债组合在市况动乱时会呈现「股落债上」的状况，所以债券亦有分散风险、增强整个投资组合抗跌才华的作用。美联储大幅减息、重推量宽政策，加上避险需求影响，今年第一季美国国债收益率下跌、价格上扬。在此环境下，外汇基金的债券投资亦有所进账。但如今美国国债收益率已跌到与十年前美国实行超宽松货币政策时相若或更低的程度，价格的回升空间有限，加上在低息环境下将来的利息收入亦不容乐不雅观。「股落债上」的幅度大不如前，必然水平上会影响外汇基金的抗跌才华。

　　面对这十分时期，我们会集中在防御性及活动性两方面打点外汇基金的投资。首先，在过去几年，我们不停通过调整资产配置，尽量减少金融市场颠簸对外汇基金的负面影响。例如我们减少了非美圆的货币配置，减少在美圆强势下呈现的汇兑减值。别的，我们亦通过加大「恒久增长组合」下的另类投资(例如基建投资)，进一步减低外汇基金内差异投资的回报相连性，更有效地到达分散风险的效果。我们会亲密留心市场状况，对资产配置采纳适时适量调校，确保基金保持适宜的防御性。另一方面，我们也会进步资产组合的活动性，股票配资网，确保外汇基金能在短工夫内将资产变日本一本2017国产现，提供资金维持香港的货币及金融不变，以及配合政府提取财政储蓄存款以应付公共卫惹事件的必要。

　　减少市场颠簸对外汇基金的负面影响、确保外汇基金能在十分时期阐扬应有的不变作用、争取为外汇基金久远增值：这就是我和外汇基金投资团队当前的任务，我们会努力做好。