众所周知，货币市场很少像经济学家认为的那样运行。大大都已知变量似乎基本无奈解释汇率的变革，以致于相关经济文献还给这些难题起了名字，此中便包含所谓的“汇率摆脱之谜”。

　　由英国央行职员RobertCzech和学者PasqualeDellaCorte、ShiyangHuang和TianyuWang撰写的工作文件显示，外汇期权交易量实际上可能是掂量将来货币价值的一个很好的指标，即使只是在短期内。

　　上周，英国央行的钻研人员发布了一篇博客，配资网，概述了一项关于汇率可预测性的新钻研。他们偶然发现了一个能够孕育发生优良回报的简略计谋：

　　买入期权市场兑美圆交易量小的货币，然后卖出期权市场中兑美圆交易量大的货币。

　　钻研人员称，该计谋的年回报率凌驾14%，年化夏普比率为1.69。(注：夏普比率是风险调整后超过无风险局部的收益)，这跨越了大大都对冲基金的表示。

　　更重要的是，这种计谋的影响在很洪流平上与现有的货币政策无关，并且能有效控制利率差别、货币颠簸性和活动性。

　　在预测汇率方面，英国央行的钻研人员发现，对冲基金和真实货币投资者(例如资产打点公司、养老基金、保险公司)表示杰出，往往要优于其他市场参预者(例如公司和非交易商银行)。

　　这至少意味着两件事：那些选择购置基金的人可以说他们投资了一种比普通人更长于预测汇率的工具(只管在这个费用程度下，收益通常会归对冲基金经理而不是投资者)。别的，最好的期货配资网，汇率变动对企业的资产负债表有较大的影响。

　　固然，金融市场的事情素来没有这么简略过，两年的钻研期(2014年11月至2016年12月)太短，无奈确认这种受期权流动启发的计谋能否有效。但英国央行有充裕的理由对本人的外汇预测感到担心。

　　在汇率呈现大幅颠簸时，一个好的外汇预测指标可能会向央行发出预警，揭示它们脱手干预并协助投资者获取美圆。

　　钻研人员发现，外汇期权交易量能反向地预测将来的汇率回报，尤其是对于七种主要货币对而言。换句话说，眼下较高的期权量的确预示着将来非美圆货币贬值(即美圆升值)。监控外汇期权交易量将使央行政策制定者能够预测其国内汇率大幅颠簸的时期，这可能对在危机时期预测美圆需求的飙升尤其有用。

　　在钻研了两年内凌驾五分之二的全球外汇期权交易流动的数据后，期货配资，钻研人员发现，交易商间交易量占总交易量的四分之三以上。此中大局部交易集中在欧元、日元和英镑兑美圆的期权上，押注外币兑美圆走低的看跌期权的交易量简直是看涨期权交易量的两倍。