汇通财经APP讯——国内中秋假期期间油价继续有冲高动作，飓风弗朗辛席卷墨西哥湾后油气产量上升速度低于预期以及美国管道火灾刺激性WTI原油有继续冲高动作。9月11日初步油价走出了罕见的一波短线超跌反弹，美国原油低库存尤其是库欣库存处于低位已经引发了市场存眷，去年的9月底因为其时库欣库存降到了10多年来的低位区域，其时WTI原油近月合约走出强势上攻行情，盛气凌人，今年当前时刻记忆并为远去，供应扰动驱动下WTI原油反弹力度最强，从最低点起算反弹高点超5美圆，可以看到WTI原油月差迅速走高，市场在计价受飓风等因素影响下短期供应紧张，但整体来看今年的油市面临的场面已经发生了很大的变革，很难再上演去年同期的极端行情。油价反弹能量相对有限，年初低点震荡区间已经成为油价反弹的强阻力位。

    上周末更新的持仓数据更是给出了一个让市场十分担心的数据。ICE基金头寸净多持仓从2011年起的可检察数据以来初度进入负值，假如单纯看期货头寸基金持仓更是到了净空单3万手以上，这是2020年因疫情打击原油市场过剩3000万桶/日的时候都没有呈现过的极端数据。这一强烈的看空后市信号，与上周新加坡举行的亚太石油大会(APPEC)石油交易商们对原油市场的颓废展望达成了一致。石油交易商维多能源集团(Vitol)、托克(Trafigura)和贡沃尔(Gunvor)都暗示，市场供应十分充沛。通常看涨者的托克认为，油价“很快”就有跌至60美圆/桶的风险，市场上以至还有油价会见到40美圆的极端不雅观点。

    在这样的背景下，过去几天油价能呈现5美圆的反弹就像是风暴降临之前的短暂回暖。尽管飓风等因素对供应造成短暂中断背景下在油价反弹过程原油市场月差回暖鲜亮，但欧美市场制品油裂解差仍维持弱势，是近5年来同期次低程度，这样的需求端表示很难给油价带来连续的上行驱动。国内正处于金九银十的节令性供需上升阶段，但终端市场并没有鲜亮提振自信心的超预期表示。油价仍处在欧佩克+减产底附近，这一位置多空争夺之后最终的标的目的选择是十分关键的，争夺过程仍可能有拉锯重复。但从目前市场各类影响因素推演来看，油价最终破位下行是粗略率事件。因而对于高库存，或者油价下行会带来宏大运营风险的投资者必要留心做好风险对冲工作。

    三大机构月报步调一致下调需求预期

　　上周三大机构先后公布了9月月报，月报中均对2024年原油需求预期停止了下调，中国需求下调成为了统一选项。此中欧佩克公布了9月月报，间断第二个月下调了原油市场需求预期，欧佩克大约今年的全球原油需求将增长203万桶/日，2025年将增长174万桶/日，此前别离为211万桶/日和178万桶/日。此中将中国原油需求下调了5万桶/日，但仍大约中国脉年需求增长65万桶/日，这一数字间隔中国市场真实状况仍有较大差距，后续欧佩克粗略率会进一步下调需求增长预期。此外EIA下调了2024年需求预期10万桶/日至100万桶/日，而国际能源署(IEA)将2024年全球石油需求增速预测从97万桶/日下调至90.3万桶/日。国际能源署强调全球石油需求增长正在“急剧放缓”，将油价推至三年来的低点。今年上半年全球石油出产量增多了80万桶/日，仅为2023年同期增幅的三分之一，这是自2020年疫情期间石油需求解体以来的最低程度。国际能源署将2025年全球石油需求增长预测暂时维持在95.4万桶/日，但同时也认为明年的前景以至更弱，即使由沙特阿拉伯和俄罗斯指导的欧佩克+放弃逐步初步恢复中断供应的方案，明年每个季度也会有盈余。比照之下EIA对于2025年全球原油需求增速更为乐不雅观，EIA预期为150万桶/日，此前大约为160万桶/日，欧佩克对2025年原油需求预期增长174万桶/日。总体来看欧佩克后续粗略率会继续下探24年需求预期，EIA则可能必要下调他对2025年需求的预期。

　　供应方面，欧佩克月报显示利比亚8月原油产量减少21.9万桶/日，至95.6万桶/日。将2024年非欧佩克减产国供应增长预测维持在120万桶/日。将2025年非欧佩克减产国供应增长预测维持在110万桶/日，国际能源署则判断2025年非欧佩克+产油国产量增长预期维持在150万桶/天。EIA大约2024年美国原油产量将增多40.00万桶/日，此前为30.00万桶/日；大约2025年美国原油产量将增多40.00万桶/日，此前为50.00万桶/日。

　　需求层面国内原油加工量连续上升，环比处在节令性反弹阶段，与去年同期加工量维持在低110万桶/日的程度。国家统计局公布数据显示8月份中国进口原油4910万吨，同比下降7.0%。此前数据显示7月份进口了4234万吨原油，同比减少了3%，是2022年9月以来的最低程度。1—8月份进口原油36691万吨，同比下降3.1%。8月份，规上工业原油加工量5907万吨，最好的期货配资网，同比下降6.2%；日均加工190.5万吨。1—8月份，规上工业原油加工量47253万吨，同比下降1.2%。美国市场原油加工量和汽柴油出产均节令性回落，股票配资网，总体来看需求端给油价带来的支撑有限。

    油价在9月中旬迎来了短暂的超跌修复窗口，从工夫上来看，假如随着美国库存数据继续下降，油价仍有冲高时机，但油价的拉升空间仍肉眼可见的十分有限。接下来美联储议息会议也会给市场带来打击，期货配资网，从近期市场的综合表示来看，投资者显然更担忧降息暗地里的那个让人担忧的经济衰退风险，总体来看接下来计谋重点建议积极掌握冲高反弹之后的规划空单时机，留心节拍掌握，控制好风险。

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