汇通财经APP讯——大宗商品基金在过去一个月内大幅增多CBOT谷物期货的投机性净多头持仓，市场情绪显著回暖。文章剖析了持仓变革对大豆、豆粕、豆油、小麦和玉米价格的短期影响，以及这些种类面临的根本面压力。联结最新的供需数据和天气因素，文章讨论基金增持暗地里的市场逻辑及可能引发的价格颠簸风险。

　　依据汇通财经不雅察看，海外交易商估算的成果显示：

　　2024年9月23日当日，大宗商品基金：

　　增多CBOT玉米投机性净多头；增多CBOT大豆投机性净多头；增多CBOT小麦投机性净多头；增多CBOT豆粕投机性净多头；增多CBOT豆油投机性净多头。

　　最新30个交易日，大宗商品基金：

　　增多CBOT玉米投机性净多头；增多CBOT大豆投机性净多头；增多CBOT小麦投机性净多头；增多CBOT豆粕投机性净多头；增多CBOT豆油投机性净多头。

　　详细变动数据见图表。

    大豆：天气因素主导市场情绪，价格在高位震荡

　　近期大豆市场的颠簸显著，主要遭到美国单产不确定性和巴西干旱天气的影响。芝加哥期货交易所(CBOT)最活泼的大豆合约在9月23日升至每蒲式耳10.42美圆的七周新高，但随即回落至10.36美圆，表示出市场对供应担心的复杂情绪。

　　截至北京工夫9月24日08:28，大豆价格小幅下跌0.3%，至每蒲式耳10.36美圆。只管价格有所回落，但在周一的大涨约2.7%之后，整体走势仍保持强劲。这暗地里主要有两个因素支撑：其一，美国农业部维持了大豆单产预测在创纪录的每英亩53.2蒲式耳不乱，市场对此暗示狐疑，尤其是近期中西部高温干旱的天气情况可能对单产孕育发生倒霉影响。其二，巴西大豆播种延迟，截至上周四的播种进度仅为0.9%，显著低于去年的1.9%，干旱天气对南美大豆产量形成了不确定性。

　　商品基金在大豆期货上的投机性净多头持仓显著增多，反映了市场对将来价格上涨的乐不雅观预期。然而，值得留心的是，大宗商品基金持有大量净空头仓位，使得市场易受空头回补的影响。因而，短期内大豆价格可能仍将在高位震荡。

　　持仓剖析

　　大豆价格的强劲走势在必然水平上得益于空头回补的鞭策。过去30个交易日内，CBOT大豆投机性净多头连续增多，表白市场情绪整体偏多。不过，随着价格濒临技术阻力位，投资者可能必要慎重看待后续行情，尤其是在美国单产数据和巴西天气状况进一步明朗之前。

　　知名机构剖析师指出：“大豆市场的焦点仍然集中在美国的单产和巴西的播种停顿上。短期内，天气因素仍将主导价格走势。若美国农业部调低单产预期或巴西播种进一步推延，大豆价格可能冲破现有阻力位，继续上行。”

　　豆粕：需求推高价格，压榨利润提升

　　豆粕市场近期表示活泼，需求增长鞭策价格走高。芝加哥期货交易所(CBOT)10月豆粕期货上涨9.10美圆，至每短吨326.50美圆，12月豆粕期货也上涨9.50美圆，至每短吨328.70美圆。此轮上涨主要遭到美国国内需求增长以及压榨利润提升的驱动。

　　随着大豆收成的推进，豆粕需求鲜亮增多，出格是在爱荷华州、印第安纳州等地，这些地区的豆粕基差报价遍及上涨了5美圆。尽管中西部局部地区的豆粕供应有所增多，但压榨利润的提升促使加工厂加快了压榨速度，从而支撑了豆粕价格。

　　近期CBOT豆粕期货投机性净多头持仓也有所增多，表白投资者对将来需求增长持乐不雅观态度。然而，局部地区如印第安纳州法兰克福的基差反而有所下跌，显示供应压力在局部区域存在。因而，整体市场仍然处于多空交织的状态。

　　持仓剖析

　　豆粕市场当前的基差颠簸反映了需求端的不均衡，尤其是在大豆收成节令初步的背景下。知名机构剖析师暗示：“豆粕需求的增多鞭策价格走高，但大豆收成的加速和压榨流动的提升可能在将来几周增多豆粕供应压力。”

　　豆粕价格在320美圆/短吨附近取得支撑，目前正挑战330美圆/短吨的阻力位。若需求继续保持强劲，豆粕价格有望冲破这一阻力，股票配资网，进一步上探340美圆/短吨。

　　豆油：持仓情绪回暖，价格维持稳健

　　豆油市场近期持仓情绪有所回暖，商品基金在CBOT豆油期货上的投机性净多头持仓增多，这反映出市场对豆油价格不变性较为看好。截至目前，豆油市场未呈现鲜亮颠簸，但生物柴油需求的增长和大豆压榨量的增多可能会对将来价格走势孕育发生影响。

　　美国国内生物柴油政策的不变性以及豆油需求的连续增长，使得豆油价格保持坚硬。尽管大豆压榨量增多可能会带来供应压力，但目前市场对豆油需求的预期较为乐不雅观，出格是在冬季降临前，生物柴油的出产预期仍然强劲。

　　最新数据显示，商品基金在CBOT豆油期货上的投机性净多头持仓增多，表白投资者预期豆油价格将继续不变，以至可能温和上涨。

　　持仓剖析

　　豆油市场的持仓变动反映了投资者对需求不变性的自信心。知名机构剖析师认为：“当前豆油市场的不变主要受益于需求端的支撑，但假如大豆压榨量连续增多，供应压力将在将来几周内显现，价格可能面临下行压力。”

　　豆油价格目前在关键支撑位附近彷徨。若需求端无显著变革，豆油价格有望维持在现有程度，但投资者需存眷压榨量增多带来的潜在供应压力。

　　小麦：气候条件与国际需求交织，价格震荡

　　小麦市场近期的颠簸主要受气候条件和国际需求的独特影响。美国冬小麦的种植停顿遭到干旱条件的限制，而国际市场的采购流动则为小麦价格提供了支撑。

　　截至9月23日，51配资网，美国冬小麦的种植面积已达25%，但干旱情况仍困扰着主要产区。堪萨斯州和俄克拉荷马州的种植面积为16%，与五年均匀程度相差不大。然而，科罗拉多州东北部、内布拉斯加州和堪萨斯州北部的干旱情况可能会对后续生长带来挑战。

　　与此同时，国际市场对小麦的需求强劲。约旦国家谷物采购商和伊朗国有动物饲料进口商SLAL的招标流动表白，全球对小麦的需求正在增长。受此影响，KC 12月硬红冬小麦价格上涨13-1/4美分，至每蒲式耳5.77-1/4美圆。

　　持仓剖析

　　小麦市场的持仓数据显示，CBOT小麦期货的投机性净多头持仓增多，这反映了投资者对将来价格上涨的乐不雅观情绪。知名机构剖析师指出：“只管美国小麦种植面临挑战，但国际需求的增多为小麦市场提供了支撑。将来价格的关键在于气候条件的变革。”

　　小麦价格在5.70美圆/蒲式耳附近有较强支撑，但若美国种植停顿欠安，或国际需求不及预期，价格可能呈现回调。投资者需亲密存眷美国种植停顿和国际招标状况。

　　玉米：收成季降临，市场保持慎重乐不雅观

　　玉米市场在收成季的到来前表示相对平稳。只管近期价格小幅上涨，但基差并未鲜亮跟随上涨。随着美国农民积极收割，市场供应压力初步显现，商品基金在CBOT玉米期货上的投机性净多头持仓连续增多。

　　截至9月23日，美国农业部呈文称，玉米收成完成率为14%，高于五年均匀程度的11%。只管收割停顿优良，但现货市场的供应压力仍然存在。芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货价格上涨约3%，但基差未能跟随期货价格上涨，反映了市场对短期供应压力的担心。

　　与此同时，期货配资网，国际市场的采购需求也为玉米价格提供了必然支撑。阿尔及利亚和中国台湾的采购流动显示，全球市场对玉米的需求仍然旺盛。

　　持仓剖析

　　从持仓数据来看，商品基金在玉米期货上的投机性净多头连续增多，表白市场情绪总体偏多。知名机构剖析师暗示：“玉米市场正处于一个微妙的均衡点。一方面，收成季的供应压力可能对价格构成打压；另一方面，国际市场的需求和持仓情绪的改善为价格提供了支撑。”

　　玉米价格在4.10美圆/蒲式耳附近有较强支撑，但短期内可能在4.20美圆/蒲式耳附近遇到阻力。投资者需存眷收成停顿和国际市场需求的动态变革，以应对市场可能的激烈颠簸。

　　综上所述，CBOT持仓的变动反映了各种类市场情绪的变革，大宗商品基金整体偏差多头操纵，但差异种类的行情遭到根本面因素的差异影响。将来几周，市场可能继续遭到天气、收成停顿及国际需求的影响，交易者需亲密存眷最新的根本面数据及市场情绪变革。