汇通财经APP讯——德国刚刚发布的Ifo指数惟一让人开心的处所是，它是今年发布的最后一个主要宏不雅观指标。是时候喘口气，完毕将间断第二年陷入经济停滞的一年了。更糟糕的是，均匀而言，配资，德国经济自2020年以来不停处于停滞状态，目前的规模简直没有疫情初步时大。

    让我们来看看细节。德国最重要的当先指标Ifo指数从11月的85.6降至12月的84.7。正如预期和过去的经历一样，Ifo指数往往会捕捉到具有必然延迟的短期事件。如今，美国大选成果和德国政府倒台似乎只影响到了德国的高管层。有趣的是，当前评估指数从11月的84.3回升至85.1，而预期指数则从11月的87.0大幅下降至84.4。

　　近期前景一点也不乐不雅观

　　随着今天Ifo指数的公布，又一个令人绝望的年份即将完毕。这是自21世纪初以来初度呈现间断第二年的经济停滞。人们终于越来越意识到，德国成为了欧洲的“病人”，至少是欧洲经济增长的落后者。这个国家陷入了周期性和构造性的逆风之中，难以就出路达成一致。德国政府的倒台，随同着德国标识表记标帜性企业发布的一系列负面音讯和公告，这只是经济停滞和各方在正确政策处方上意见不合的一局部后果。

　　展望将来，美国大选的成果和特朗普政府可能出台的经济政策，以及法国的政治和公共财政窘境，都是德国一长串经济风险清单上的新成员。由于德国10%的出口是面向美国的(此中最大的一局部是汽车)，美国的任何关税都将冲击一个已经遭受重创的行业。

　　更重要的是，美国的减税和去监管化——再加上已经很低的能源价格——将对德国的合作力孕育发生鲜亮的负面影响。德国企业可能会以减少在德国的投资为价钱，加大在美国的投资。再加上最近电力价格的飙升和一些行业的相关消费进行，很难看到德国经济不陷入冬季衰退。除非圣诞购物拯救了我们所有人。

　　选举应该带来厘革和更宽松的财政政策

　　德国经济的希望来自两个方面：一是对预期中的美国以邻为壑政策采纳更为温和的态度；二是德国大选后自信心和经济增长大幅飙升。就后者而言，更乐不雅观的状况是新政府同意构造厘革、投资和放松财政政策。更宽松的财政政策能否意味着宪法中“债务刹车”的厘革或者仅仅是通过豁免或特殊宗旨工具来处置惩罚惩罚问题，这取决于选举成果。

　　鉴于大都政党日益就增多投资的须要性达成共识，我们大约德国最迟将在2026年施行更宽松的财政政策。仅仅是为了调停过去十年积攒的投资缺口，将来10年德国每年就必要增多相当于GDP 1.5%的投资。这并不全是公共投资，但政府必需在提供根底设备和教育等公共产品以及为私人投资发明鼓励机制方面阐扬重要作用。目前，选举后最有可能的成果至少是一个根底设备投资基金。

　　然而，最好的股票配资网，与此同时，越来越鲜亮的是，即使在厘革和投资的最佳状况下，任何新政府都不会试图彻底厘革旧的经济商业形式，而是试图使旧的商业形式焕发朝气。减少繁文缛节，减税以刺激出产和投资，可能测验考试降低能源老本和根底设备投资——所有这些都是欧洲经济学家圣诞节的愿望清单，也是经济增长的助推器。

　　这些门径能否真的足以与中国和美国合作是一个完全差异的问题。德国将得到的是一个翻新的经济形式——显然比旧的经济形式要好，旧的经济形式有裂缝，电池故障，配资网，很少配件的旧形式，但也不是一个让合作对手哑口无言的闪亮的新形式。