钻研发现，这种高频交易的负面成果是，增多了普通投资者买卖股票的老本。而FCA的钻研主要集中在英国，呈文的作者暗示，他们希望“其他钻研人员和监管机构能够复制我们对英国股市以外市场的剖析”。

此外，好比2019年1月3日，外汇市场发生了一次不寻常的颠簸。亚洲开市后的几分钟内，美圆兑日元忽然狂跌，以至一度凌驾400点。业界很难对导致此次1月3日的“闪崩”事件的因素下确定的结论，局部是因为外汇市场交易流动是通过很多差异的平台在停止。但是，不难发现里面的关键因素鞭策或者加剧了此次事件的发生，此中就包含高频算法交易在低活动性环境下放大了此次的“闪崩”事件。

事实上，高频交易不只在股市中，令普通股民承受丧失，外汇市场也同样每每闻风色变。

1983年——彭博取得美林证券公司3000万美圆投资，建设了首个计算机系统，以向华尔街金融公司提供实时市场数据、金融运算和剖析。

2012年——很多IT公司初步在HFT技术上投资数百万美圆。一个出格为HFT推出的新电脑芯片使执行速度进步到．000000074秒；而一个价值3亿美圆、横跨大西洋的电缆线项目正在成立中，宗旨仅是为了将纽约和伦敦之间的交易工夫减少0.006秒。

原标题：震惊！钻研发现高频交易令普通股民每年丧失近50亿美圆……

“据我们所知，大大都监管机构目前并不从交易所获取信息数据，而交易所似乎在某种水平上纷歧致地保存信息数据。我们希望这能有所扭转。”

17世纪——罗斯柴尔德家族胜利逾越疆土在同一类证券价格上停止套利，他们使用信鸽通报音讯，因而总是先于合作对手。

2013年——在2010年的闪电崩盘后，经济学家就不停对高频交易的风险性争论不断。取得诺贝尔奖的经济学家Michael Spence认为，高频交易理应被避免。

FCA的钻研呈文称，“总体而言，股票配资网，这些行为加起来对活动性构成了重大侵害。我们的主要估算表白，撤销延迟套利将使交易老本降低17%。”

好比2016年10月7日英镑闪崩事件。其时英镑两分钟内跌幅达6.1%。行业人士认为，这是“流氓”算法交易引发的大规外汇兑换人民币模抛售……其时很多新闻网站和社交媒体上一直唱衰英国脱欧，配资，电脑算法将这当成了卖出英镑的信号。一旦英镑有走低的趋势，更多高频交易者就会参与，强化了这种趋势，最终造成短工夫内强势的卖空压力。

高频交易者抢在普通投资者之前抢到更好的价格。套利行为还会降低交易另一方提供更优惠价格的意愿，这也会让散户参预者付出价钱。

FCA发现，电子交易公司之间的均匀合作仅连续79微秒，比眨眼的速度还快，只要最快执行交易的公司取得了任何益处。

1998年——美国证券交易委员会赐与电子交易所授权，这一步为执行速度是人工速度1000倍以上的计算机化高频交易效劳铺平了路线。

二十一世纪交替之初——高频交易已经到达数秒执行工夫，到2010年时，这个速度已经下降到毫秒和微妙，2012年到达纳秒。

尽管每一场套利竞赛只给高频交易者带来了小小的乐成，但FCA的钻研在伦敦证券交易所的43个交易日里追踪到了22亿次这样的高频交易。总之，FCA跟踪的总交易量的20%以上来自于这些潜在的套利竞赛。

一项新的钻研称，高频交易员抓住价格稍稍滞后的时机，每年在全球股市赚取近50亿美圆的收入，这相当于对投资者征收了数额不高但意义严峻的税收。

英国金融行为监管局周一发布外汇兑换人民币的这项钻研提醒了一种名为“延迟套利”的有争议的做法，即高频交易者寻求比其他交易者更快地对新的、影响市场走势的信息做出反馈。

高频交易是如何从诞生到崛起的？

2012年——高频交易在美国股票交易中到达约70%的比例。

这些信息的范围可能从公司音讯到经济数据，再到其他股票或市场的价格颠簸。电子交易公司投资于尖端技术，例如连贯相距数千英里的交易所的微波天线网络，以办理此类信息并在百万分之一秒内执行交易。

这项钻研还可能鞭策交易所加大力度重组市场，以限制延迟套利，例如，通过在交易前引入霎时延迟，也就是设置减速带。

2011年——纳秒交易技术推出：一家名为Fixnetix的公司研发出微芯片，股票配资，使得交易执行速度到达纳秒。

FCA停止这项钻研的背景是，包含佛蒙特州无党派商讨员桑德斯和马萨诸塞州民主党商讨员沃伦在内的欧洲和美国的政界人士不停在鞭策征收金融交易税，这项政策的宗旨之一是遏制高频交易。

2010年美股闪电崩盘——2010年3月6日，价值41亿美圆的电子交易引发了金融市场的闪电崩盘，道琼斯指数在单个交易日内暴跌1，000点，市值蒸发近1万亿美圆。在市场走上恢复路线之前，市场仍然能呈现5分钟狂跌600点的状况。SEC和美国商品期货交易委员会认为HFT公司在此次崩盘中应负主要责任。