国际贸易紧张局势再度升级，进一步加剧了全球经济前景的不确定性，有望提振美元。

　　美元本周基本面展望∶看涨

　　3月中下旬在道琼斯工业平均指数沪市股票和全球股市触底以后，作为避险货币的美元遭遇了强劲的抛售压力。但到4月中下旬以来，股市，包括美国基准股指的涨幅明显放缓，美元下跌的速沪市股票度也因此有所放缓。

　　金融市场出现这种动态的原因之一，可能是美联储刺激经济的努力势头正在减弱，尤其是在目前逾3800万美国公民申请失业的情况下。尽管美联储的资产负债表上周膨胀至7万亿美元，但其增长速度却显著放缓。

　　考虑到这一点，同时随著股市难以恢复上涨势头，如果市场情绪出现恶化，美元可能会重新面临买盘压力。虽然冠状病毒疫情爆发和各国逐步放松封锁措施是重要的基本主题，但在此背景下，世界最大两个经济体之间可能正在酝酿新的不确定性。

　　自美国疫情爆发以来，美国总统特朗普一直对中国应对冠状病毒疫情表示不满。从那以後，两国之间的紧张关系一直在升温。让事情更加复杂的是，上周五一关於香港安全的立法问题导致恒生指数一度暴跌逾5.5%。这些事态发展引发了人们对恢复贸易紧张局势的担忧，去年这种紧张局势曾损害了全球经济增长。

　　在上面的图表中，我们可以看到，在贸易战最激烈的时期，美元与衡量经济政策不确定性的全球指标一起走高。因此，如果贸易局势在目前的基础上进一步升级，将会给全球经济增长前景继续蒙上阴影。这对流动性强的美元来说是个好兆头，但对风险情绪敏感的澳元和纽元来说则是严重的打击。

　　本周财经日历上重点关注美国消费者信心指数，第一季度GDP修正值和上周初请失业金人数。前者可能是最重要的新信息，因为GDP背後的主要驱动力是消费。如果消费者信心仍处於压力之下，抑制消费倾向，这可能会进一步拖累经济复苏的速度。若数据糟糕发了风险规避情绪，美元可能会上涨。