北京时间4日(周二)午间，澳洲联储宣布下调现金利率(Cash Rate，澳大利亚基准利率)25个基点至1.25%，符合市场预期。这是澳洲联储自2016年8月以来首次降息，此举是为了应对疲弱的通胀和经济增长，以及不断上升的失业率。

　　市场预计，此次降息将帮助澳联储主席菲利普.洛威(Phillip Lowe)将澳大利亚失业率降至5%以下，从而推动工资更快增长，但国际经验表明，即使失业率接近4%，也需要一定时间来刺激更快的通胀。澳联储：全球贸易争端引发下行风险增加，但经济前景仍合理

　　澳联储在政策声明中表示，尽管全球贸易争端引发的下行风险有所增加，但全球经济前景仍然合理；国际贸易增长仍然疲弱，不确定性的增加正在影响一些国家的投资意向；大多数发达经济体的通胀仍处于低位，失业率较低，且工资增长加快；全球金融形势依然宽松；长期债券收益率和风险溢价都很低；在澳大利亚，长期国债的收益率处于历史低位；银行融资的成本也在进一步下降，货币市场息差完全扭转了去年的涨幅；澳元在过去几个月小幅贬值，目前处于近期窄幅波动区间的低位。

　　澳联储预计，澳大利亚2019年和2020年的经济增长率将约为2.75%，这一前景也得到了基础设施投资增加和资源行业活动回升的支持，这在一定程度上也是对澳大利亚出口价格上涨的回应；澳大利亚国内的主要不确定性因素仍然是家庭消费前景――家庭消费受到长期低收入增长和房价下跌的影响；家庭可支配收入的增长有望出现一定程度的回升，这应该会支持消费增长。

　　澳联储还称，在过去的一年中，澳大利亚就业增长强劲，劳动力参与市场率不断提高，但空缺率仍然处于高位，而且有报告称一些地区出现了高技能职位的空缺。尽管出现了这些进展，但近来劳动力市场的闲置产能几乎没有得到进一步利用；过去几个月，澳大利亚的失业率一直稳定在5%左右，但4月份曾小幅升至5.2%；尽管整体工资增长仍较低，但由于过去一年左右就业的强劲增长，已导致私营部门工资增长提速；预计工资增长将进一步提高，这将是一个振奋人心的进展。

　　综上所述，澳联储认为，澳大利亚经济能够维持较低的失业率。澳联储开启全球主要央行降息潮美联储或跟进

　　《每日经济新闻》记者注意到，在澳联储今日宣布降息之前，5月以来已有一些国家的央行有所动作，其中包括：5月7日马来西亚央行宣布将隔夜政策利率下调25个基点，由3.25%降至3%；5月8日新西兰联储宣布降息25个基点至1.5%，为新西兰历史上的最低水平；5月9日，菲律宾央行把关键利率下调25个基点至4.25%，为2016年以来首次降息。星期天银行上班吗此外，市场预计印度央行将在本月的货币政策会议上连续三次降息。

　　除了本次降息外，随着房价下挫的影响扩散，市场预计澳联储在年内还将再次降息。西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)首席经济学家埃文斯认为，未来六个月内澳联储还将进行两次降息，但他并不认为1%以下的现金利率以及量化宽松的政策前景在短期内会出现。“澳联储一直倾向于利率政策，而非量化宽松，除非他们认为利率政策的灵活性已经失效，否则进一步降息将是无效的。”埃文斯说道。

　　在担任澳联储主席的两年半时间里，洛威也逐渐转向了更为传统的政策，他降低了固定资产的价格，并加强了金融体系――这些都是他对澳联储更长期愿景的关键支柱。然而，如今洛威不得不面对与全球其他主要经济体的央行行长相同的挑战：与非常宽松的(货币)政策和极度紧张的劳动力市场背道而驰的消费者价格。

　　此外，在开始预期澳联储此次降息前，市场已大幅押注美联储年内将降息。上周，随着全球贸易纠纷升级导致美股大跌，芝商所“美联储观察”工具显示年内美联储降息两次的概率已经超过40%(当前已超过50%)，并且首次超过了仅降息一次的概率。也援引两位著名美联储观察人士称，鉴于美国经济前景变差，美联储将于今年年内降息。

　　摩根大通本周一发布的报告显示，该行预计美联储年内将降息两次；巴克莱银行上周五也表示，美联储将从2019年9月开始，年内共降息75个基点，9月可能降息50个基点，如果经济形势恶化，9月前降息也并非不可能。巴克莱银行认为，经济、金融条件受贸易紧张关系影响恶化，令降息成为可能。澳大利亚Q1以来经济数据持续疲弱

　　更值得市场关注的，是本周一，也就是在6月18-19日美联储FOMC议息会议召开前两周，今年票委、俗称“美联储大鸽”的圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储可能很快就有理由降息，以便提振通胀。布拉德认为，全球贸易紧张局势和美国通胀疲软，都令美国经济面临的风险不断上升，美联储降息“可能很快会得到保证”，同时，3个月与10年期关键美债收益率曲线倒挂也支持降息。

　　市场对美联储的降息预期，也在一定程度上推动了澳联储启动此次降息潮。目前，市场预计澳联储在接下来的季度分别降息25个基点的可能性高达90%。洛威认为，澳大利亚现有的劳动力市场终将变得稀少，这将导致雇主支付更高的工资，这反过来又会刺激通胀。报道中还称，澳大利亚5月的招聘广告下滑了8.4%，为近10年来的最大降幅。但澳新银行表示，导致这一结果的原因很可能是4月下旬和5月份澳大利亚选举等一系列公共假期。

　　即使按照澳新银行的解释来理解澳大利亚5月招聘广告的大幅下滑，该国的其他重要经济数据也未能站住脚――澳大利亚统计局的另一份数据显示，部分经济领域仍在持续疲软。《悉尼先驱晨报》报道中称，今年一季度，澳大利亚的制造商销量下滑1.4%，虽然整个一季度的采矿业利润增长5.2%，但大部分增长来自于铁矿石价格的大幅上涨――实际产量基本持平。此外，非矿业企业的利润在一季度下降0.4%，且过去一年仅增长0.3%。澳大利亚艺术、娱乐、房地产和建筑公司最新的季报都显示利润大幅下降。摩根大通高级经济学家萨利.奥尔德(Sally Auld)表示，即使计划在2019星期天银行上班吗年~2020年上半年开始减税，澳联储仍将进一步降息。