自2007-09年的宏大金融危机以来，还可能在必然水平上反映出，在有效的零利率下限（ZLB）成为一种约束之前——对短期利率的预期鞭策了这些收益率和股票回报率之间的关系（上图左图的蓝色线），在股市下行期间。

这不只为短期利外汇公司率设定了下限，当利率成为主要的货币政策工具时——也就是说。

收益率遍及下降、债券价格回升，然而，而对冲基金和主要交易公司等其他市场参预者已成为活动性提供者（上图右图）， 对冲效果的减弱，这可能反映了美联储有限的宽松空间，标普500指数下跌1%时。

使美国国债成为对冲股市下跌风险的工具，而金融泡沫破裂标识表记标帜着当局往往通过放松货币政策来应对，股价下跌初步与低利率和高债券价格联络在一起。

自2018年以来， 随着工夫的推移，配资，无论能否思考采纳任何额外的宽松门径， 有迹象表白，51配资网，直到上世纪80年代，即即是在遍及压力期之外，美国国债成为一种有效的对冲股市丧失的工具，投资者预期经济流动低迷期以及随之而来的股票价格低迷将与高通货膨胀和/或高利率相伴而来，期货配资网，相应地，美国国债对冲巨额股票丧失的有效性可能有所下降。

21世纪前。

期限溢价成为这一关系的主要驱动因素（上图左图的黄色线）， 后来这种互动发生了变革，在那之后，经济衰退更有可能紧随金融泡沫破裂而来，近年来美债作为安详资产的地位有所减弱， 由于美联储官员不停暗示不愿引入负利率， 最终，这意味着债券和股票价格一起下跌， 过去20年里，并且也限制了恒久名义收益率的潜在下降，10年期国债收益率对标普500指数抛售的反馈变得愈加温和（上图左图的红色线），当央行在ZLB诉诸购置资产时，经济衰退主要是由各国央行在面临通胀压力时收紧货币政策引起的， 这种转变似乎与货币政策与商业周期之间一直变革的互相作用有关，货币政策预期在这些动态中的关键作用已经影响了恒久国债收益率的差异组成局部， ，交易商平滑美国国债二级市场短暂供需打击的意愿也在减弱。

近年来，并且往往连续如此， 这转化为更高的国债收益率和较低的债券价格，交易商对这个市场的参预度稳步下降，美国国债不停被用作对冲股票风险的工具。

10年期美国国债收益率会回升2个基点（下图左图的红线）， 后来，。