周四，欧洲央行维稳利率印度棉，且声明称维持当前利率水平的时限将延长，欧元兑美元一度跳水22个点至1.1203。

　　但宣布了第三轮定向长期再融资操作(TLTRO)的细节，利率为0.1%，令市场大感意外。汇价很快转升近70个点至1.1272。

　　具体数据显示，欧洲央行维持-0.40%存款机制利率、0%主要再融资利率和0.25%边际借贷利率不变。

　　欧洲央行声明称，当前利率将持续到至少2020年上半年结束(此前为至少到2019年年底)，并且如有必要，将维持关键利率在当前水平，直至确保欧元区通胀率中期内持续趋同至低于但接近2%的水平。

　　声明还表示，将在首次加息后持续再投资计划。再投资计划持续时间会保持必要的长度，以维持有利的流动性条件和货币宽松的充足程度。

　　TLTRO-III利率0.1%，市场大失所望

　　但声明称，第三轮长期再融资操作(TLTRO)的利率为0.1%。分析师普遍认为，TLTRO-III利率接近或高于零打消了市场对其进一步强化负利率政策的预期。

　　百达财富管理策略师Frederik Ducrozet指出，毫无疑问的是，整体风险正指向下行，“这也就是我希望TLTRO3利率为负的原因，接近或高于零将会让市场大失所望，同时也是政策错误。”

　　不过声明也强调，第三轮长期再融资操作(TLTRO)的利率可以低至较存款机制利率高0.1个百分点。

　　2016年推出的上一轮TLTRO利率为负0.40%，与欧洲央行存款机制利率相同，实质上是欧洲央行向取得贷款的银行支付利息。

　　而爱沙尼亚央行行长、欧洲央行(ECB)管理委员会委员Ardo Hansson等一些官员此前就表示，第三轮定向长期再融资操作(TLTRO)的条款将不会这么慷慨。

　　这是有原因的。4月家庭贷款增长触及危机后高位，企业贷款增速创今年最高，这缓解了银行业者在经济增长放缓之际切断信贷的担忧。