———《红周刊》与国际投资巨匠乔尔·帝纳波利座谈会

　　编者按：不管是在成熟市场还是新兴市场，技术派巨匠乔尔•帝纳波利注定都是明星。12月20日下午，这位即将登上《红周刊》第四届国际投资巨匠讲坛的全球黄金率交易头号权威，与《红周刊》编纂、记者泛论了3个小时后仍然兴致盎然。A股流金淌银的记忆已逐步撤退，从紧的货币政策的详细门径正一步步落实，美国次级债危机阴云仍覆盖全球……在市场重复的震荡中，51配资网，领有40年交易经历的帝纳波利能用奇异的黄金律为中国投资者点股成金吗？在周日即将召开的国际投资巨匠讲坛上，这位被编纂部同仁亲切地称为“老帝”的帅老头将给出具体的答复。而《红周刊》编纂部操作“天时、地利、人和”之便，51配资网，提早“刺探军机”，届时参会的读者朋友可以在此根底上，在2007年12月23日召开的国际投资巨匠讲坛现场，与“老帝”做面对面更为深刻的交换！

　　淡淡的百合花香不停在会场洋溢。当乔尔•帝纳波利走进座谈会会场时，全场热烈的掌声，是《红周刊》各位编纂、记者对这位有着40年丰硕交易经历的国际投资巨匠所表达的由衷敬意。而帝纳波利则戏言这是因为中国文化有着“尊老”的优良传统。在《红周刊》主编郭贵龙简短的介绍后，众编纂、记者惟恐“浪费工夫”，迫不及待地提出各种问题，而这位和善的巨匠见招拆招，冷静作答。

　　中国市场是可以预测的

　　明君(《红周刊》副主编)：目前际市场所排场临着很多不不变因素，次级债、原油涨价、美圆贬值等。您何对待明年的国际金融市场？

　　帝纳波利：兴许你们并没有深化地认识到美国目前所面临的危机有如许重大。一年半前，在美国房地产市场最顶峰的时候，我卖掉了几处房产，此中有一处接手的买家基本没有资格取得贷款，但最后还是成交了。这尽管只是一个个案，但同样的事情正一波波扩散开来，影响范围越来越广。银行以前靠把这些分歧规的贷款与一些资质优良的贷款打包发售，挣了不少钱。但这种做法就好像把暗沟的水掺进美味的中国汤里一样，此刻你很难把它再复原成汤。

　　次级债是一个恒久性的问题，必要花很长的工夫去处置惩罚惩罚。美联储和各国的央行更倾向于让通货膨胀加剧一些，而不是勒紧现有的金融市场。所以，假如市场向上攀升，每攀升一下，城市遇到像我这样专业的投资交易人去打压、抛空，因为市场回升的风险太高了。增多通货膨胀率和货币供应量，对于真正实物的资产来说，美圆会贬值很多。从股票市场来讲，我认为指数会在比较大的区间来回颠簸，而商品期货市场则会有比较强劲的增长。

　　如今美国市场的情景与1972年和1980年间的情形十分类似。那时道•琼斯指数震荡区间十分大，如今我大约美国市场此后一段工夫内也将呈大箱体整理，道指可能会在14000点到10000点间震荡。

　　你们可以查一下1972～1980年间美国证券市场的状况，再看看商品期货市场对应的价格走势。那时，商品期货市场处于牛市。我从1967年初步全职投入交易，在1972～1975年的商品期货牛市中赚到了第一桶金。早在2002年，其时黄金的价格才200多美圆，我已预见到此后几年它的价格会翻番，且会到达730美圆，后来果然如此。我如今预测将来黄金价格会到达1026美圆，而这可能仅仅只是初步。

　　明君：2008年中国的经济可能面临一些变革，最主要的就是中国政府方案实行从紧的货币政策，让市场十分担忧。您如何对待明年的中国市场？

　　帝纳波利：相对于西方市场，中国股市更强劲，兴许它不会遭到那么大的影响。迄今为止中国股票市场的形态都十分完满。就交易来说，我们希望市场是能够预测的。到目前为止我仅仅是做了有限的钻研，但发现中国的股市行为是可以比较精确地去预测的，而非没有规律。它有一些比较共同的、危险的处所，这一点我会在12月23日的演讲中提出来。

　　市场就像人一样，必要休息，假如不吃不喝不睡，工夫长了就会发疯、发狂。当市场直上直落的时候是不成预测的。如今中国市场的盘整可能还将连续一段工夫，从根本面来讲，中国市场还是十分强劲的。

　　我在1967年初步停止交易的时候只要600美圆，通过交易在两年内，600美圆酿成了3万美圆。只管比较胜利，但是从资金打点的角度来讲还是犯了很大谬误。那时我很年轻，很冒进，基本没有思考到风险，成果没过多久盈利就折损了一半。这时我意识到我的做法是谬误的。于是我关闭了账户，分开了市场。我想假如其时继续留在场内，可能所有的钱城市输掉了。前段工夫中国的市场状况就是越冒进越遭到奖励。以我如今的年纪和经历，我要告诫大家不要太冒进，风险太大了。

　　1980年时美国的利率涨到20％，和我一起交易的6个好朋友里有4个人破产了，此外1人1年后也破产了，只要我赚钱了。因为我留心风险，而且对资金停止了打点。资金就像企业的员工一样，假如你让他们工作的工夫太长，他受不了就会分开。

　　永远不要认为本人是最聪慧的

　　江涛(《红周刊》副主编)：我们最近做了一个读者查询拜访(拜谒上期“头条文章)，发现我们的读者中有4年以上投资经历的股民约占60％以上。请问作为一名有40年经历的交易者，您对他们有何忠告？您认为在交易里面最重要的事情是什么？

　　帝纳波利：永远不要认为本人是最聪慧的。我父亲也是一个交易者，他曾对我说：“永远记住，和你打交道的此外一个人总是比你聪慧。”出格是当你赚了很多钱的时候，更要牢记这一点。在我的交易室里面，有一幅口号在墙上贴了20多年，上面写的是：屈辱和失败只要一步之遥。

　　中国市场和其他市场是差异的，它属于新兴市场，我更喜爱称它为不可熟的市场。之所以这么说，是因为它的行为形式和世界其他市场的行为形式有差异的处所。在不可熟的市场中交易，交易者会养成一些欠好的习惯。因为即使犯了谬误，但照样可以挣钱。哪怕你是借钱来投资，岂论要付多少利息，反正市场城市还给你，这是十分糟糕的事情，因为一夜之间丧失一半的可能还是会发生在你的身上。

　　我敢说，只管中国的市场十分强劲，但还是有人会输得很惨。1986年我在一次讲座中，用帝纳波利点位法对道•琼斯指数停止了预测，认为它可能将发生在一天内下挫500点的事儿，很多听众都觉得这是不成能的事。但7个月后的确发生了。市场有其本身的构造和规律，假如某些事件触发的话，它会造成连锁效应。假如不留心风险控制的话，就有可能遭到伤害。

　　交易者必需有扣动扳机的才华

　　张越(《红周刊》编缉)：我知道您和戴若•顾比(《红周刊》第二届国际投资巨匠讲坛坛主)是好朋友。顾比是确认型的交易方法，而您是预测型的交易方法。确认型交易方法的收益率会低于预测型，但它的风险会小于预测型，不知道您是不是也这样了解？

　　帝纳波利：是的，我和顾比是十分好的朋友。实际上，帝纳波利点位法是我所知道的风险最低的一种方法。用这种方法，你也可以做十分激进的交易，但总的来说这种方法的风险是比较低的。我的方法是预测型的，在市场行为之前就给出了详细的点位。但要花很长的工夫威力真正把握这种方法。

　　张越：我进修技术剖析用了12年的工夫，把青春都献给了技术剖析。刚初步进入市场的时候觉得大白了很多道理，但后来才发现本人知道的其实有限。

　　帝纳波利：我也是如此。兴许你会和我有雷同的发现，进修的东西中有90％是毫无用处的。最主要的是，你得知道如何甄别哪些是有用的。事实上，我创建的当先指标不是帝纳波利点位，而是1981年钻研出来的随机摆动预测指标。其时这种发现是十分奇异的，可以在市场还没有发生以前，就可以知道市场的阻力支撑在什么处所，可以讲述交易者在什么时候离场。

　　张越：传统技术剖析方法如海浪实践和江恩实践等在使用时，城市有禁绝确的时候，那时一个谬误兴许就会致命。您的实践与这些典范实践的区别在哪儿？

　　帝纳波利：我的方法和它们之间没有关系。你们如今都很年轻，对于怎么样交易，兴许会有很多谬误的不雅观念。就像谈爱情一样，在书本上读到的爱与被爱，和真正的爱情其实是两回事。我屡次强调“少就是多”，作为交易者必需有扣动扳机的才华，假如你同时不雅察看太多的指标，就没有法子扣动扳机停止交易了。

　　张越：问一个锋利的问题。我身边有很多很良好的技术剖析者，他们都实现过把600元酿成3万元，但我们素来没遇到过一个技术剖析者可以把6亿元酿成600亿元。为什么《福布斯》富豪榜上素来没呈现过技术交易巨匠的名字？

　　帝纳波利：人生的意义不是为了赚最多的钱，而是对本人有意义(老帝考虑许久，耸耸肩，双手一摊答复说)。我还是试图答复你的问题。实际上，这就像是一大群蚂蚁，一头大象走过来了，这时假如有哪只蚂蚁跑掉了，没有被踩死，这纯粹是它有好的运气，而不是它有多聪慧。赚很多钱的人有时候也纯粹是机遇和运气，我没有法子教你和运气有关的事情。

　　这里有一个比较重要的就是我们大家都有心理上的这种障碍就像玻璃天花板一然你看不见，但是它的确就在让你很难冲破。从交易者的角讲，心理上的障碍阻碍他们赚的钱，而不是交易方法和技能花样碍。生活的玄妙是高兴、幸福我的目的纯粹是赚钱的话，我灵会遭到侵害。

　　张越：您选择把本人这么良好的交易方法公开，与您的崇奉和价值取向有关。但中国有一句老话，“人多的处所没有风景”。当大家都集中去看一个指标和方法的时候，那么这个方法就会失效。您如何制止这一点？

　　帝纳波利：你这种想法是对的，出格是对于那种非判断性的方法，好比机械交易系统，这种影响更大。

　　每个交易者的状况都不雷同，对于风险的接受才华也是纷歧样的。每个人会依据本人的方式来应用我的方法，差异的交易者也在差异周期停止交易。每个人对交易方法的把握和了解是纷歧样的。在交易的时候，出场点、离场点可能都有所差异。在我的书里以差异性格的人物来解释这种交易方法。即使三种性格的人用同样的方法，实际上他们交易的办理方式也是完全纷歧样的。假如这些方法被所有人知道的话，可能会遭到影响，但这种影响是有限的。

　　林鹰(《红周刊》编纂部主任)：在表达对您的欢迎之前，可能先要指责一下您在过去一年的繁忙。假如您早一点来到中国的话，兴许我们的读者会制止很多丧失。如您所说，中国是一个不可熟的市场，兴许和人生一样，它会成熟得太晚却老得太快。您的方法过去胜利地运用于成熟市场，如今您将面临一个不可熟市场，您会依据差异的市场来修正您的方法吗？

　　帝纳波利：十分有意思的问题。假如我来市场停止交易的话，可能必要做某些调整。但除非你已经十分透彻地把握了我的这种方法，不然我不建议做任何调整。大家面对的最大问题都是怎么样意识到风险和打点风险。我的方法会教你在什么处所获利了结，这是十分重要的。在成熟的市场里更必要这样做，因为成熟市场经常是颠簸的。在过去的6个月里，美国市场颠簸也很凶猛，最好的股票配资网，但外汇剖析软件我的方法的精确性难以置信地高。

　　从我的不雅观点来讲，交易就像生活一样，不成制止会经验磨练和痛苦。假如我早一点来中国的话，唯一的长处就是，如今中国的交易者会意识到其时我的说法是对的，但那又怎样呢？他们还会经验痛苦，不必然可以制止。实际上大大都人都必要经验这种磨练，威力真正学到东西。

　　马曼然(《红周刊》记者)：我是您的“粉丝”，请问帝纳波利点位交易法与传统的斐波纳契剖析法有何区别？

　　帝纳波利：第一是准确性。帝纳波利点位交易法比传统的斐波纳契剖析准确很多。帝纳波利点位删除了很多斐波纳契剖析里面不重要的点位，只留下最重要的；第二是明晰性。你可以十分外汇剖析软件准确地看到应该在什么处所出场，什么处所离场。明晰性使你具备还击的才华，对于很多交易来说，扣动扳机，真正决定出场做交易是很艰难的。

　　假如你真正把握了这种方法，你就会对它有很强的自信心。期货交易多数是短线的，我会随时存眷这些短线交易，但是它和长线的股票投资差异，长线股票交易多接纳用月线图或者周线图。我停止剖析后只需下单，剩下的就不用管了。因为这种方法的明晰性和精确性，使我可以能够这样做。假如只是用传统的斐波纳契剖析方法，我不成能这样做。我还想讲述中国投资者，不要焦急一下子赚几千万元，要仓皇来。