决策主力记者：段思瑶 决策主力编纂：范文清

3月30日晚，宇通客车(600066) 发布的2019年财报显示，公司2019年营业收入约为304.79亿元，同比微跌3.99%；归属于上市公司股东的净利润约为19.4亿元，同比下滑15.7%；归属于上市公司股东的净资产约为175.4亿元，同比增长5.4%。

与此同时，宇通客车(600066)同步推出了2019年度“每10股分配10元”的利润分配预案，拟发放现金股利22.14亿元。

宇通客车(600066)认为，2019年公司归属于上市公司股东的净利润呈现下滑，与国家新能源补助规范进一步下调有关，导致公司新能源客车盈利才华有所下降。

客车行业属于弱周期行业，行业总量取决于居民出行总量和出行构造，在必然水平上也受国家政策的影响。然而，在过去一年，相关部门在新能源补助政策、国六规范、三阶段车辆燃料耗费量限值，以及都会公共汽电车、公路客车、旅游客车驾驶区域安详防护隔离设备等方面提出了更高的要求，这在必然水平上增多了客车企业的压力。

如，2019年3月26日，财政部、工信部、科技部、发改委四部委发布的《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补助政策的通知》中，不只进步了技术门槛，并且大幅调减了2019年新能源补助规范；工信部执行GB 30510-2018《重型商用车辆燃料耗费量限值》规范，要求自2019年7月1日初步施行三阶段车辆燃料耗费量限值，与二阶段燃油限值规范比拟，公路客车油耗规范下降10%-15%，公交、校车油耗规范下降14%-16%，规范要求提升车辆燃油经济性，降低油耗规范。

受多个政策及需求的影响，51配资网，2019年国内大中型客车市场销量总体同比下滑11.31%，此中座位客车市场同比下滑2.63%，公交客车市场同比下滑16.93%，校车市场同比下滑14.78%，其他车型市场同比增长60.43%。

不过，从宇通客车(600066)的销量来看，2019年的表示仍好于行业整体程度。数据显示，宇通客车(600066)全年累计销量约5.87万辆。此中，大型客车累计销量约2.39万辆；中型客车累计销量约2.59万辆；轻型客车累计销量为8862辆。

新能源汽车方面，2019年宇通纯电动客车累计销量约2.11万辆，取得补助金额约21.7亿元，补助占比16.37%；插电式客车累计销量约745辆，取得补助金额2855万元，补助占比6.13%；燃料电池客车累计销量232辆，取得补助金额9280万元，补助占比13.41%。

宇通客车(600066)认为，从开展趋势看，新能源化不成逆转，随着动力电池老本下降和续航里程增多，新能源客车逐渐进入公路客车领域，短期内主要用于短途客运和景区内摆渡等。与此同时，受环境护卫政策和要求的驱动，海外新能源客车需求大约将出现较快增长态势。

眼下，宇通客车(600066)正加大在研发方面的投入。2019年呈文期内，宇通研发支出17.74 亿元，占营业收入的比例为5.82%。研发支出主要包含：T7 系列车型、高端旅游、高端公交、CL6/CL7 等高端产品的完善与开发；自动驾驶技术的应用、五米微循环车的钻研与开发等方面。

受新冠肺炎疫情的影响，今年前两个月国内客车行业表示疲软。据中国汽车工业协会统计的数据，2月，国内商用车产销别离完成8.9万辆和8.6万辆，同比别离下降66.9%和67.1%。

截至2月28日，宇通已经根本实现复工，随着疫情影响逐步撤销，51配资网，大约二季度庸俗需求恢复，产销量将迎来改善。

中信证券(600030)研报剖析认为，从中恒久看，宇通作为客车领域的龙头企业，技术和制造才华居当先地位，产品趋向高端化、智能化，具有强劲合作力，随着疫情影响逐步撤销，配资，叠加政策环境转暖，盈利才华有望触底上升。

截至3月30日收盘，宇通客车(600066)收于13.05元/股，跌幅为2.17%。

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